Rosnąca cena akcji Corning napotyka dwa główne ryzyka

Cena akcji Corning gwałtownie wzrosła w ciągu ostatnich kilku lat i obecnie handluje na najwyższym poziomie w historii. GLW skoczyło do rekordowego poziomu $165, co stanowi około 590% powyżej najniższego poziomu w 2023 r. Ten wzrost podniósł jego kapitalizację rynkową powyżej $141 billion.

Akcje Corning stają się drogie w związku z boomem na rozwiązania AO

Corning jest wiodącą firmą, której produkty są używane przez miliardy ludzi na całym świecie. Na przykład produkuje Gorilla Glass, dostępne w większości smartfonów, tabletów i laptopów.

Spółka wytwarza także produkty do łączności optycznej wykorzystywane w centrach danych i przemyśle telekomunikacyjnym. Produkuje również szkła do wyświetlaczy oraz produkty dla sektora nauk przyrodniczych.

Cena akcji Corning znacznie wzrosła w ostatnich latach w związku z boomem centrów danych, który spowodował wzrost popytu na jej rozwiązania. Na przykład firma ogłosiła umowę o wartości 6 mld USD z Meta Platforms na potrzeby jej centrów danych na początku tego roku.

Jednocześnie spółka uruchomiła aktualizację Springboard, swojego planu strategicznego. Teraz oczekuje, że do końca 2028 r. doda dodatkowe $11 billion do przychodów. Planuje także zwiększyć marżę operacyjną do 20% i więcej, powiększyć udział w rynku oraz zwracać środki inwestorom.

Najnowsze wyniki wykazały, że przychody Corning wzrosły o 14% do $4.42 billion, podczas gdy skorygowana marża operacyjna wzrosła do 20,2%. Roczne przychody wzrosły do $16.42 billion, co przewyższyło oczekiwania analityków.

Mimo to istnieją dwa główne ryzyka, z którymi mierzą się akcje Corning. Pierwsze polega na tym, że spółka stała się wyraźnie przewartościowana, biorąc pod uwagę, że szacunki analityków zakładają około 14% wzrost przychodów rocznych w tym roku i 14% w przyszłym roku. 

Ma prognozowany wskaźnik P/E (forward) na poziomie 47, co jest znacznie wyższe niż w przypadku większości spółek, w tym takich jak NVIDIA i Microsoft. NVIDIA, której wzrost oczekiwany jest na ponad 76% w tym roku, ma forward P/E na poziomie 21. Jej mnożnik jest także znacznie wyższy niż indeksu S&P 500, który wynosi 19, pomimo że wzrost zysków jest powyżej 13%.

Akcje GLW są w fazie akumulacji według teorii Wyckoffa

Wykres akcji Corning | Źródło: TradingView

Drugie ryzyko ma charakter techniczny. Wykres tygodniowy pokazuje, że akcje przez lata pozostawały w wąskim zakresie.

Utrzymywały się pomiędzy kluczowymi poziomami wsparcia $15 i $42 w okresie pomiędzy 201 a kwietniem 2025 r. To znak, że w tym czasie trwała faza akumulacji.

Akcje przeszły teraz do fazy markup teorii Wyckoffa. Ta faza charakteryzuje się strachem przed przegapieniem (FOMO) oraz ruchem parabolicznym.

Oznacza to, że wkrótce papiery wejdą w fazę dystrybucji tej teorii i ostro się wycofają. Jeśli tak się stanie, kurs może spaść do kluczowego poziomu wsparcia $100.

Spadek ten nastąpi w miarę, jak inwestorzy zaczną realizować zyski, a następnie wybuchnie paniczna wyprzedaż. Potem dojdzie do korekty wyceny, która odniesie się do pierwszego wspomnianego powyżej punktu.