Akcje Marvell osiągają rekord, boom na optykę AI napędza rajd

Akcje Marvell Technology w piątek gwałtownie wzrosły, osiągając rekord wszech czasów, gdy entuzjazm inwestorów wokół infrastruktury sztucznej inteligencji i sieci optycznych nabrał tempa.

Akcje wzrosły o ponad 8% do nowego maksimum $129.84, a sesję zamknęły na poziomie $128.49, co według Dow Jones Market Data oznacza pierwszy rekordowy koniec sesji od 23 stycznia 2025 r.

Rajd stawia też Marvell na kursie do najsilniejszego tygodniowego wyniku od grudnia 2024 r.

Najnowsze wzrosty odzwierciedlają połączenie szeroko zakrojonego momentum w sektorze oraz czynników specyficznych dla spółki, gdy inwestorzy coraz bardziej lokują się pod kolejny etap ekspansji centrów danych napędzanych przez AI.

AI i sieci optyczne napędzają nowy impet

Odbicie Marvell następuje pomimo wcześniejszych obaw, że spółka może zostać w tyle w wyścigu o AI.

Firma, która produkuje układy scalone zaprojektowane pod konkretne zastosowania jako alternatywę dla GPU, mierzyła się z pytaniami o ekspozycję na kluczowych klientów oraz obciążeniem ze strony segmentów niezwiązanych z AI.

Jednak pozycjonowanie spółki w obszarze sieci optycznych wyłoniło się jako kluczowy motor wzrostu.

W miarę skalowania centrów danych AI rośnie popyt na szybsze, o większej przepustowości i niższych opóźnieniach rozwiązania łączności — obszary, w których Marvell ma silną pozycję.

Analityk Barclays Tom O’Malley podkreślił skalę tej okazji, zauważając, że rynek portów optycznych ma się podwoić w tym roku i ponownie w 2027 r. Może to przełożyć się na około 90% wzrostu działalności optycznej Marvell w obu okresach.

„Marvell jest przede wszystkim firmą optyczną i przy szybkim wzroście portów dynamika wzrostu rynku działa na korzyść samej nazwy”, napisał w czwartkowej nocie.

O’Malley podwyższył rekomendację z neutralnej do przewagi (overweight), sygnalizując odnowioną pewność po wcześniejszych sygnałach o stratach udziału w produkcji związanych z układami Amazon Trainium i potencjalnymi problemami z procesorami sygnałów cyfrowych.

Strategiczne umowy i wydatki na AI poprawiają sentyment

Optymizm inwestorów został też wzmocniony przez nowe wydarzenia strategiczne. Marvell niedawno pozyskał inwestycję w wysokości $2 billion i rozszerzył partnerstwo z NVIDIA, co ma wspierać centra danych nowej generacji i łączność wysokich prędkości.

Ogłoszenia wzmocniły rolę Marvell w ekosystemie infrastruktury AI, szczególnie w sytuacji, gdy firmy hiperskalowe przyspieszają wydatki na budowę centrów danych.

Bank of America wskazał też Marvell jako jedną ze swoich czołowych spółek z sektora „AI compute”, obok Advanced Micro Devices, argumentując to przywództwem w łączności wysokich prędkości i przełączaniu w centrach danych.

Bank zauważył, że takie firmy jak Alphabet i Microsoft nadal intensywnie inwestują w infrastrukturę AI, co tworzy silne tło popytowe dla dostawców takich jak Marvell.

Silne fundamenty osłabione obawami o wycenę

Ostatni rajd Marvell buduje na już silnej dynamice — akcje są w górę o 51% od początku roku i niemal podwoiły się w ciągu ostatnich 12 miesięcy.

Wyniki finansowe wspierały tezy bycze. W czwartym kwartale roku fiskalnego 2026 przychody wzrosły o 22% rok do roku do $2.219 billion, podczas gdy zysk na akcję (EPS) skoczył o 81% do $0.46. W całym roku fiskalnym przychody wzrosły o 42% do $8.195 billion, a EPS osiągnął $3.07.

CEO Matt Murphy wskazał na „solidny popyt na AI” jako kluczowy czynnik wzrostu, z oczekiwaniem dalszej ekspansji w roku fiskalnym 2027.

Jednak silny wzrost pociągnął też za sobą wyższe wyceny. Marvell notowany jest obecnie w okolicach 30-krotności prognozowanego zysku oraz około 9-krotności prognozowanej sprzedaży, poziomy te mogą narazić akcje na ryzyko spadku, jeśli oczekiwania wzrostu nie zostaną spełnione.

Konkurencja pozostaje kolejnym czynnikiem, z takimi graczami jak Broadcom i NVIDIA rywalizującymi w kluczowych segmentach stosu infrastruktury AI.

Mimo to, przy rosnącym popycie na sieci AI i dedykowane układy scalone, Marvell wydaje się coraz lepiej pozycjonowany, by skorzystać na kolejnej fali inwestycji w centra danych, choć inwestorzy równoważą ryzyko wyceny z perspektywą długoterminowego wzrostu.