Kontrakty na Dow spadają o 315 pkt: 5 rzeczy przed otwarciem Wall Street

Kontrakty terminowe na akcje w USA spadły we wtorek, gdy Wall Street rozpoczęła wrzesień pod presją rosnących cen ropy, podwyższonych rentowności obligacji skarbowych i odnowionych napięć na Bliskim Wschodzie.

Kontrakty na Dow traciły około 315 punktów lub 0.59%, kontrakty na S&P 500 spadły w przybliżeniu o 0.56%, a kontrakty na Nasdaq 100 straciły około 0.97% w najnowszych wskazaniach.

Brent ponownie przekroczył $91 za baryłkę, podczas gdy rentowność 10-letnich obligacji skarbowych wzrosła do około 4.79%, wywołując nowe obawy o inflację i koszty finansowania.

Słaba historyczna passa września zwiększa ostrożność, ale dane o zatrudnieniu zaczynające się od raportu JOLTS we wtorek później mogą okazać się ważniejsze niż sezonowość dla kolejnego ruchu rynku.

5 rzeczy, które warto wiedzieć przed otwarciem Wall Street

1. Rentowności obligacji ponownie uciskają wyceny

Rentowność 10-letnich obligacji skarbowych USA wzrosła w kierunku 4.79%, blisko najwyższego poziomu od niemal dwóch lat, ponieważ inwestorzy nadal wyceniają środowisko "wyższe stopy na dłużej".

Richard de Chazal, analityk makro w William Blair, napisał w najnowszym wydaniu Economics Weekly firmy, że ścieżka najmniejszego oporu dla rentowności nadal wydaje się prowadzić w górę.

Argumentował, że wysiłki Departamentu Skarbu mające na celu złagodzenie długoterminowych stóp zwróciły też uwagę na siły fiskalne i inflacyjne, które pierwotnie je napędzają.

Jest to szczególnie niekorzystne dla wysoko wycenianych spółek technologicznych, których przyszłe zyski stają się mniej atrakcyjne w miarę wzrostu rentowności bez ryzyka.

2. Ropa ponownie napędza problem inflacyjny

Brent wzrósł o około 1.8% do blisko $92 za baryłkę, a WTI przekroczył $87, ponieważ odnowione wrogości między USA a Iranem podsyciły obawy o długotrwałe zakłócenia wokół Cieśniny Hormuz.

Kathleen Brooks, dyrektor działu badań w XTB, napisała we wtorkowej nocie rynkowej, że odnowione napięcia militarne wraz z wyższymi cenami ropy i rentownościami obligacji tworzą szczególnie trudne tło na początku już sezonowo wrażliwego miesiąca.

Exxon Mobil i Devon Energy zyskały ponad 1% przed otwarciem rynku, gdy sektor energetyczny skorzystał na drożejącej ropie.

3. Sezonowość września zwiększa ostrożność

Historycznie wrzesień był najsłabszym miesiącem dla amerykańskich akcji, choć dokładna średnia zależy od badanego okresu.

Anthony Saglimbene, główny strateg rynkowy w Ameriprise, napisał w poniedziałek, że słabość sezonowa sama w sobie nie jest powodem do porzucenia akcji.

Uważa, że fundamentalne tło gospodarcze i korporacyjne nadal jest wspierające i argumentuje, że inwestorom zwykle lepiej służy pozostanie zainwestowanym niż próby grania pod kątem kalendarza.

To rozróżnienie ma znaczenie po tym, jak S&P 500 zanotował najsilniejszy sierpień od pięciu lat.

4. JOLTS rozpoczyna kluczowy cykl danych o zatrudnieniu

Raport Job Openings and Labor Turnover Survey (JOLTS) za lipiec ma zostać opublikowany o 10 am ET. Liczba ofert pracy w czerwcu wynosiła 7.36 million, natomiast zatrudnienia pozostały bez zmian na poziomie 5.3 million.

Raport ukazuje się przed danymi ADP o zatrudnieniu w sektorze prywatnym oraz piątkowym odczytem nonfarm-payrolls.

W miarę jak rynki coraz mocniej wyceniają wrześniową podwyżkę Fed, słabsze dane o zatrudnieniu mogą pociągnąć rentowności w dół. Silny odczyt zatrudnienia może natomiast wzmocnić pogląd, że Fed ma pole do utrzymania koncentracji na inflacji.

5. Robinhood i Hut 8 przeczą słabej tendencji rynku

Robinhood zyskał po tym, jak Morgan Stanley podniósł rekomendację akcji do Overweight z Equalweight i podwyższył cel cenowy do $150 z $124.

Bank uważa, że rozszerzający się asortyment produktów firmy poprawi aktywność i przychody generowane z istniejącej bazy klientów.

Hut 8 również zyskał po tym, jak Anthropic zgodził się na umowę w chmurze o wartości $35 billion z Lambda, wspieraną przez Nvidię. Hut 8 rozwija centrum danych w Teksasie zaangażowane w ten projekt.