KOSPI odbija, akcje chipów się odradzają; Nikkei 225 spada po szoku na obligacjach

We wtorek rynki azjatyckie znalazły się pod presją, gdy kolejny skok globalnych rentowności obligacji zderzył się z wyższymi cenami ropy, zmuszając japoński indeks Nikkei 225 i południowokoreański KOSPI do zmierzenia się z trudną kombinacją ryzyka inflacji i stóp procentowych.

Nikkei spadł około 1% do 65,647 w porannych notowaniach, gdy akcje producentów półprzewodników cofnięły się, podczas gdy KOSPI ostro odbił z porannej straty ponad 1% i do późnego przedpołudnia notowany był zaledwie 0.2% niżej przy około 6,809.

Brent wspiął się powyżej $91 po ponownych starciach między USA a Iranem, podczas gdy benchmarkowa 10-letnia rentowność japońskich obligacji dotknęła 3% po raz pierwszy od 1996 r.

Nikkei 225 jako pierwszy odczuwa szok obligacyjny

Sektor technologiczny w Tokio poniósł największe straty, gdy wyższe rentowności ponownie podważyły wyceny.

Tokyo Electron spadł około 4.1%, Lasertec stracił 3.1%, a Renesas Electronics 3%. Ruchy te nastąpiły, gdy 10-letnia rentowność japońskich obligacji skarbowych osiągnęła 3%, co jest najwyższym poziomem od prawie trzech dekad.

Jen utrzymał się w pobliżu 160 za dolara, co stanowi dodatkowe utrudnienie.

Rynki wyceniają obecnie około 73% prawdopodobieństwo podwyżki stóp przez Bank Japonii w tym miesiącu, podczas gdy amerykański sekretarz skarbu Scott Bessent publicznie zasugerował, że Japonia potrzebuje dalszego zacieśnienia.

Dla Nikkei taka kombinacja jest niekomfortowa. Wyższe japońskie rentowności uciskają drogie akcje technologiczne, podczas gdy utrzymująco się słaby jen podnosi koszty importu właśnie wtedy, gdy ceny ropy ponownie rosną.

KOSPI znajduje wsparcie w sektorze półprzewodników

Korea Południowa początkowo doświadczyła jeszcze ostrzejszej wyprzedaży, KOSPI spadł 1.24% krótko po otwarciu.

Samsung Electronics spadł ponad 2% a SK Hynix stracił około 1.2% we wczesnych notowaniach.

Do późnego przedpołudnia Samsung niemal odrobił straty, a SK Hynix odwrócił trend i zyskał około 2%, co pomogło indeksowi odzyskać większość strat. POSCO Holdings także wzrósł ponad 2%.

Ta odporność ma miejsce przy wyjątkowo silnym tle eksportowym. Eksport Korei Południowej w sierpniu wzrósł o 68.7% w stosunku do roku wcześniej do $98.26 billion.

Eksport półprzewodników niemal potroił się do rekordowych $46.65 billion, gdy popyt na pamięć związany z AI pozostał wyjątkowo silny.

To daje KOSPI fundamentalną poduszkę, nawet gdy globalne stopy procentowe i geopolityka obciążają sentyment.

Ropa i Warsh utrzymują Azję w defensywie

Szeroki obraz regionalny pozostał ostrożny. Wskaźnik MSCI dla Azji i Pacyfiku stracił około 0.2%, podczas gdy australijski S&P/ASX 200 spadł około 0.4% a kontrakty terminowe Hang Seng zmniejszyły się o podobną wartość.

Brent przekroczył $91, gdy USA i Iran po raz pierwszy od około miesiąca wymieniły ataki, zmniejszając nadzieje na szybkie ustabilizowanie żeglugi przez Cieśninę Ormuz.

Rosnące koszty energii ponownie wpływają na oczekiwania inflacyjne.

Jednocześnie rentowność 10-letnich obligacji skarbowych USA wzrosła w kierunku 4.78%, co jest najwyższym poziomem od początku 2025 r., po tym jak przewodniczący Fed Kevin Warsh wykorzystał Jackson Hole, aby wzmocnić swoją gotowość do zacieśniania polityki, jeśli inflacja nie ustąpi.

Chris Larkin z E*Trade powiedział Bloombergowi, że niespodziewanie silne dane o rynku pracy w USA w tym tygodniu mogą być teraz traktowane przez rynki negatywnie, ponieważ wzmocniłyby argumenty za podwyżką stóp we wrześniu.