Dlaczego kurs BT Group ma wzrosnąć mimo strat w usługach szerokopasmowych

Notowania BT Group radzą sobie dobrze w tym roku i utrzymują się na najwyższym poziomie od 2016 r. W czwartek akcje kosztowały 218p, znacząco powyżej ubiegłorocznego minimum 171p. Ten rajd może się utrzymać, ponieważ uformowała się bardzo bycza formacja filiżanki z rączką (cup-and-handle).

Kurs BT Group uformował bycze formacje na wykresie

Na wykresie dziennym widać, że kurs BT skoczył w ciągu ostatnich kilku miesięcy, z 171p w listopadzie ubiegłego roku do obecnych 220p.

Bliższa analiza pokazuje, że akcje generują bycze sygnały, co może przynieść kolejne zwyżki w nadchodzących dniach lub miesiącach.

Na poziomie podstawowym kurs utrzymuje się powyżej 50- i 100-dniowych wykładniczych średnich kroczących (EMA), co oznacza, że byki wciąż mają kontrolę.

Akcje uformowały też formację filiżanki z rączką, która składa się z zaokrąglonego dna i konsolidacji u góry. Bliższe spojrzenie na tę formację pokazuje, że zawsze przypomina prawdziwą filiżankę.

Sekwencja "filiżanki" została ukończona, a obecnie kurs znajduje się w strefie "rączki". Bliższe spojrzenie na tę rączkę pokazuje, że przypomina ona odwróconą formację głowy i ramion, będącą powszechnym byczym sygnałem odwrócenia. Jej linia szyi przebiega na poziomie maksimum od początku roku, czyli 220p.

W związku z tym te formacje sugerują, że kurs prawdopodobnie odbije w najbliższych dniach, a kolejnym kluczowym celem jest psychologiczny poziom 250p. Formacja filiżanki z rączką stanie się nieważna, jeśli kurs spadnie poniżej minimum od początku roku na poziomie 198p.

Wykres akcji BT Group | Źródło: TradingView 

Działalność BT Group nadal napotyka trudności

Najnowsze wyniki pokazują, że BT Group nadal doświadcza znacznych przeciwności, ponieważ coraz więcej klientów rezygnuje z jej rozwiązań szerokopasmowych, choć w mniejszym tempie niż oczekiwano. 

To spowolnienie jest równoważone przez segment światłowodowy, który nadal pozyskuje tysiące klientów i obsługuje obecnie ponad 21 mln klientów. Liczba jej linii szerokopasmowych spadła w ostatnim kwartale o 210k, a straty w całym roku oczekiwane są na poziomie 850k. 

Wyniki wykazały, że przychody spadły w trzecim kwartale o 4% do £4.97 billion, przy czym wszystkie segmenty odnotowały spowolnienie. Rozwiązania BT dla biznesu od lat są najsłabszym ogniwem, ponieważ firmy znalazły alternatywy.

Dział międzynarodowy BT również nadal się pogarszał, a jego przychody spadły o 14% do £522 million. W pierwszych dziewięciu miesiącach roku przychody spadły o 3% do £3.8 billion.

W perspektywie najbliższej działalność BT Group nie powinna rosnąć. Na przykład najnowszy konsensus zakłada, że roczne przychody za FY’26 wyniosą £19.6 billion, czyli spadek o 3.4% rok do roku. W FY’27 mają one następnie spaść o 1.8% do £19.3 billion.

Pozytywnie, wysiłki kierownictwa na rzecz poprawy rentowności zaczną przynosić efekty. Oznacza to, że EBITDA wyniesie £8.21 billion w nadchodzącym raporcie, następnie £8.255 billion w przyszłym roku i £8.3 billion w kolejnym. 

Te działania tłumaczą, dlaczego akcje radziły sobie całkiem dobrze pomimo spowolnienia przychodów. Kolejnym powodem jest oczekiwany wzrost dywidendy na akcję z 8.39p w FY’26 do 9.05p w FY’28.