Akcje MSTR prowadzą rajd spółek powiązanych z kryptowalutami po skoku Bitcoina

Akcje Strategy Inc. (dawniej Microstrategy) gwałtownie wzrosły w środę, przodując wśród spółek powiązanych z kryptowalutami, gdy odbicie cen Bitcoina poprawiło nastroje w całym sektorze.

Ten papier, często postrzegany jako lewarowana ekspozycja na największą na świecie kryptowalutę, wzrósł niemal o 9,4%, przedłużając silny trend od początku konfliktu z Iranem.

Rajd następuje, gdy Bitcoin wspiął się na najwyższy poziom od 11 tygodni, wspierany łagodzeniem napięć geopolitycznych po tym, jak Donald Trump przedłużył zawieszenie broni między Stanami Zjednoczonymi a Iranem.

Ruch ten pomógł przywrócić apetyt na ryzyko, kierując przepływy kapitału z powrotem do aktywów cyfrowych i powiązanych akcji.

Coinbase i Robinhood także rosną w ślad za Bitcoinem

Szerszy rajd akcji powiązanych z kryptowalutami nastąpił po wzroście Bitcoina do około $78,259 w ciągu ostatnich 24 godzin.

Analitycy powiedzieli, że wzrost akcji powiązanych z aktywami cyfrowymi był w dużej mierze wynikiem impetu kryptowaluty.

„Wzrosty akcji powiązanych z krypto były w całości zasługą Bitcoina,” powiedział Iliya Kalchev, analityk w Nexo, w rozmowie z Barron's.

Dodał, że „doświadczeni traderzy szukający alternatyw wobec aktywów cyfrowych zwrócili się ku akcjom spółek krypto.”

Obok Strategy, akcje Coinbase wzrosły o 6,4%, natomiast akcje Robinhood zyskały około 3%.

Indeks S&P 500 także wzrósł, zyskując 0,7% we wczesnych notowaniach, co odzwierciedla poprawę nastrojów inwestorów.

Rajd podkreśla, jak ściśle akcje powiązane z kryptowalutami śledzą ruchy Bitcoina, często potęgując zyski w fazach byka ze względu na ich operacyjną i bilansową ekspozycję na to aktywo.

Geopolityka napędza apetyt na ryzyko

Przedłużenie zawieszenia broni przez Trumpa nastąpiło po okresie niepewności wokół wysiłków dyplomatycznych, w tym odwołania planowanej podróży wiceprezydenta JD Vance’a do Pakistanu na rozmowy związane z Iranem.

Chociaż odwołana wizyta uwydatniła utrzymujące się ryzyko, pauza w działaniach zbrojnych wystarczyła, by poprawić notowania aktywów ryzykownych.

Ryan Lee, główny analityk w Bitget, powiedział, że rynki mogą odnotować dalsze wzrosty, jeśli napięcia ustąpią bardziej zdecydowanie.

„Każde pozytywne przełamanie dyplomatyczne mogłoby... sprowokować szeroki rajd w sektorze krypto i na rynku akcji,” powiedział, zastrzegając jednocześnie, że „w najbliższym okresie wskazana jest ostrożność, dopóki nie pojawią się wyraźniejsze sygnały.”

Dlaczego Strategy osiągnęło lepsze wyniki niż Bitcoin i złoto

Ostatnie wyniki Strategy przewyższyły nawet samego Bitcoina.

Od początku wojny z Iranem akcje spółki wzrosły o około 33%, w porównaniu z około 20% wzrostem Bitcoina.

Ruch ten uwydatnia, że spółka jest postrzegana jako wysokobetalowa ekspozycja na kryptowalutę.

Spółka, kierowana przez przewodniczącego wykonawczego Michaela Saylora, posiada około 815,000 bitcoinów, co czyni ją największym korporacyjnym posiadaczem tego aktywa.

Dlatego jej wycena jest wysoce wrażliwa na ruchy cenowe Bitcoina.

Co interesujące, zarówno Bitcoin, jak i Strategy przewyższyły także złoto w okresie konfliktu, podważając tradycyjne założenia dotyczące aktywów bezpiecznej przystani.

Raport MarketWatch zasugerował, że zmiana pozycjonowania inwestorów może tłumaczyć ten trend.

Według raportu złoto było jednym z najbardziej przeinwestowanych zagrań wśród menedżerów funduszy na początku tego roku.

Jednak w miarę jak wzrosła zmienność po wybuchu działań zbrojnych, inwestorzy zaczęli rozwiązywać pozycje, w tym transakcje łączące długie pozycje w złocie ze krótką ekspozycją na Bitcoina.

Czynniki techniczne i pozycjonowanie inwestorów

Uczestnicy rynku wskazywali również na dynamikę techniczną wspierającą rajd.

W raporcie MarketWatch Stephen Coltman, szef działu makro w 21Shares, zauważył, że zainteresowanie pozycjami krótkimi w Strategy, choć zauważalne na poziomie około 11% wolnego obrotu, nie jest historycznie wyjątkowo wysokie.

Dodał, że wcześniejsze strategie handlowe, takie jak tzw. basis trade polegający na długich pozycjach w Bitcoinie i krótkich w Strategy, straciły na znaczeniu w miarę zmniejszania się premii wyceny.

Przejście Strategy w kierunku emisji akcji uprzywilejowanych w celu finansowania zakupów Bitcoina również zmieniło dynamikę jej rynku.

Coltman zasugerował, że zdolność Bitcoina do utrzymania kluczowych poziomów cenowych między $60,000 a $70,000 odegrała kluczową rolę w przywróceniu zaufania inwestorów.

Ponieważ ceny teraz rosną zdecydowanie, nastroje wobec Bitcoina i Strategy poprawiły się.

Rentowność uzależniona od poziomów Bitcoina

Perspektywy finansowe Strategy pozostają ściśle powiązane z trajektorią Bitcoina.

Średni koszt nabycia spółki — liczony na jednego Bitcoina — szacowany jest na około $75,500, co sprawia, że jej rentowność jest silnie uzależniona od ruchów cenowych.

Gdy Bitcoin przesuwa się powyżej tego progu, prawdopodobieństwo niezrealizowanych zysków rośnie, wzmacniając zaufanie inwestorów do akcji.

Natomiast każdy gwałtowny spadek mógłby szybko odwrócić nastroje.