Dlaczego w tym tygodniu kurs akcji Rolls‑Royce spada

Kurs akcji Rolls‑Royce spadł przez trzy kolejne dni, osiągając najniższy poziom od 7 kwietnia w związku ze skokiem cen ropy naftowej. Zanurkował do 1 160p, znacznie poniżej rocznego maksimum wynoszącego 1 420p.

Wykres akcji RR | Źródło: TradingView

Trwający krach akcji Rolls‑Royce nastąpił po tym, jak prezydent Donald Trump znów zastosował TACO (Trump zawsze się wycofuje) wobec Iranu. W oświadczeniu we wtorek zdecydował się zaoferować Iranowi przedłużenie zawieszenia broni.

Zrobił to po tym, jak irańscy urzędnicy zdecydowali się pominąć rozmowy ze Stanami Zjednoczonymi w Pakistanie. W oświadczeniu irańscy przedstawiciele stwierdzili, że rozmowy nie są potrzebne, ponieważ USA nadal nakładają sankcje i blokują Cieśninę Ormuz.

W efekcie ceny ropy gwałtownie wzrosły, a Brent zbliża się do kluczowego oporu przy 100 USD. Trend ten może się utrzymać, jeśli wojna wznowi się w najbliższym czasie.

Jak pisaliśmy wcześniej, Iran uważa, że przedłużająca się wojna, choć bolesna, uniemożliwi USA przeprowadzenie kolejnego ataku. Irańczycy także sądzą, że długotrwały konflikt przyniesie zwycięstwa Demokratom w listopadowych wyborach.

Wszystkie te czynniki zagrażają kursowi akcji Rolls‑Royce ze względu na działalność w lotnictwie cywilnym, która odpowiada za 51% przychodów. Po pierwsze, przedłużająca się wojna oznacza, że działalność firmy w regionie Zatoki będzie utrudniona. To wyjaśnia, dlaczego akcje linii lotniczych, takich jak IAG i EasyJet, dziś tracą.

Równocześnie istnieje ryzyko niedoboru paliwa lotniczego w Europie, co ograniczy liczbę godzin lotów większości jej klientów. Taki scenariusz również ograniczyłby wzrost działalności firmy.

Na początek, Rolls‑Royce Holdings zarabia większość pieniędzy na długoterminowych kontraktach serwisowych oferowanych klientom z branży lotniczej. Te umowy są rozliczane na zasadzie opłat za godzinę.

W miarę jak koszty lotów rosną, istnieje ryzyko, że linie lotnicze ograniczą trasy, aby oszczędzać. W rzeczywistości we wtorkowym oświadczeniu Luthansa, kluczowy klient, zapowiedział, że skasuje 20 000 lotów w celu ograniczenia kosztów, a więcej firm może postąpić podobnie, jeśli wojna się przedłuży.

Inne firmy, takie jak KLM i SAS Scandinavian Airlines, również ograniczyły liczbę lotów, co może się utrzymać w najbliższym czasie.

Niemniej po stronie pozytywów są sygnały, że akcje odbiją się po zakończeniu wojny. Na przykład akcje RR wzrosły z 1 080p do 1 300p po tym, jak Trump ogłosił zawieszenie broni.