Wyniki Boeinga za I kw.: CEO widzi drogę do $3 mld przepływów pieniężnych w 2026

Boeing (NYSE: BA) rozpoczął 22 kwietnia notowania na zielono po opublikowaniu znacznie mniejszej niż oczekiwano straty za I kw. oraz przychodów, które pokazały stabilizujący się mechanizm produkcji.

Inwestorzy masowo kupują akcje giganta lotniczego głównie dlatego, że kwartalne dane potwierdziły zdolność do radzenia sobie z geopolitycznymi zawirowaniami przy jednoczesnym utrzymaniu ambitnego harmonogramu odbudowy.

Szczególnie pozytywnie odebrano to po tym, jak CEO Kelly Ortberg powiedział CNBC w rozmowie „po wynikach”, że wolne przepływy pieniężne BA mogą w tym roku osiągnąć nawet $3 billion, co sygnalizuje, że era „burn” firmy wreszcie zbliża się ku końcowi.

W porównaniu z niedawnym dołkiem, akcje Boeinga zyskały mniej więcej 18%.

Akcje Boeinga będą rosnąć wraz ze wzrostem wolnych przepływów pieniężnych

W programie „Squawk Box” Ortberg przedstawił plan finansowego odwrócenia sytuacji oparty na konsekwencji i skali produkcji.

Boeing historycznie zmagał się z drenażem gotówki podczas wieloletniej odbudowy. Jednak CEO potwierdził, że firma jest na dobrej drodze, aby zrealizować obietnicę $1 billion to $3 billion wolnych przepływów pieniężnych w tym roku.

„Zaczęliśmy dobrze w I kw.,” zauważył, podkreślając, że wyniki „przekroczyły” wewnętrzne oczekiwania.

Optymizm Ortberga wynika z jego zaangażowania w stabilizację systemu produkcyjnego oraz zmniejszenie zapasów tzw. samolotów „glider” — maszyn zbudowanych, ale oczekujących na części lub certyfikaty.

Prosto mówiąc, Boeing skutecznie przekształca zaparkowane kadłuby w płynny kapitał w 2026 roku, co czyni akcje BA wartymi posiadania na obecnych poziomach.

Poprawa podaży i solidny popyt będą napędzać wzrost akcji BA

Poza siłą nagłówków (zaledwie strata 20 centów na akcję i przychód $22.22 billion), argument za byczym scenariuszem dla akcji Boeinga przesuwa się w stronę dojrzałości operacyjnej.  

W wywiadzie dla CNBC CEO Ortberg zgodził się, że notowana na NYSE firma z powodzeniem napędza linię produkcyjną 737 MAX.

Ustabilizowała się ona na poziomie 42 samolotów miesięcznie i firma już przygotowuje dostawców na podniesienie do 47 tego lata. „Wszystkie systemy są gotowe na tę kolejną podwyżkę tempa produkcji,” dodał, wskazując, że łańcuch dostaw w końcu zsynchronizował się z celami montażowymi BA.

Boeing wciąż jest wart posiadania także ze względu na zaskakującą odporność wobec niestabilności na Bliskim Wschodzie.

Mimo obaw, że regionalny konflikt doprowadzi do odroczeń zamówień, Ortberg ujawnił, że popyt pozostaje tak wysoki, iż inni globalni przewoźnicy aktywnie starają się „przeskoczyć w kolejce”, jeśli pojawią się wolne terminy dostaw.

Ten wyjątkowy popyt sugeruje, że operacyjne ciężkie prace BA teraz przekładają się na rezultaty finansowe.

Jak postawić na Boeing Co po wynikach za I kw.

Ostatnim filarem byczego tezy dla akcji BA jest Pekin.

Ortberg pozostaje optymistyczny co do nadchodzącego, o dużej stawce, spotkania z prezydentem Trumpem i prezydentem Xi — które, jak wierzy, może odblokować ogromny rynek chiński po raz pierwszy od lat.

„Jestem przekonany, że jeśli porozumienie zostanie osiągnięte na szczeblu państwowym, pojawią się dla nas możliwości zamówień,” powiedział Ortberg, podkreślając rolę „głównego sprzedawcy”, jaką odgrywa amerykańska władza wykonawcza.

Formalny powrót na rynek chiński nie tylko znacząco zwiększyłby backlog, ale też stanowiłby wydarzenie zmniejszające ryzyko geopolityczne dla akcjonariuszy.

Podsumowując, przy rekordowym backlogu wynoszącym już $695 billion oraz potencjale „China tailwind”, Boeing pozycjonuje się jako główny beneficjent strukturalnego zwrotu w kierunku globalnego wzrostu lotnictwa.