Akcje Qualcomm: czy wyniki za II kw. przebiją QCOM kolejny ważny poziom?

Akcje Qualcomm (NASDAQ: QCOM) wchodzą w środowe wyniki, a rynek zadaje kilka dobrze znanych pytań.

Inwestorzy będą bacznie obserwować raport wyników, by ocenić, czy wreszcie przełamie on barierę dla QCOM, czy też stanie się kolejnym przypomnieniem, że akcje mają swój sufit.

Firma ma opublikować wyniki za drugi kwartał roku fiskalnego 2026 29 kwietnia po zamknięciu sesji; konferencja została zaplanowana na godz. 13:45 czasu pacyficznego.

Handlarze opcjami wyceniają ruch akcji Qualcomm o około 8,7% przed wydarzeniem, co świadczy, że układ wciąż jest zakładem na obie strony.

Akcje Qualcomm: co naprawdę mówią traderzy

Ruch implikowany nie jest prognozą; to miara niepewności.

Gdy ceny opcji implikują zmianę rzędu 8,7%, traderzy płacą za ochronę, ponieważ dostrzegają realne ryzyko zarówno spadku, jak i wzrostu związane z publikacją wyników.

To ma znaczenie dla akcji Qualcomm, ponieważ spółka już pokazała, że samo przebicie oczekiwań nie wystarcza, by uspokoić inwestorów.

W lutym spółka przewyższyła oczekiwania, ale mimo to po sesji notowania spadły o 9% po wydaniu ostrożnych wytycznych związanych z niedoborem układów pamięci.

Poprzeczka nie jest szczególnie wysoka, ale sytuacja jest delikatna.

Analitycy obecnie oczekują zysku na akcję w wysokości około 2,58 USD przy przychodach na poziomie około 10,6 mld USD (ok. 39,6 mld zł), podczas gdy Qualcomm sam zakomunikował przychody w przedziale 10,2 mld USD (ok. 38,2 mld zł) do 11 mld USD (ok. 41,2 mld zł) oraz skorygowany zysk na akcję w przedziale 2,45–2,65 USD.

W ciągu ostatnich 30 dni konsensus prognoz EPS został obniżony o 4,4%, co sugeruje, że rynek po cichu zmniejszył oczekiwania przed raportem.

Przeczytaj także: Cena akcji Qualcomm zagrożona spadkiem mimo plotek o partnerstwie z OpenAI

Smartfony nadal najsłabszym punktem

Największym hamulcem pozostaje biznes smartfonów.

Qualcomm poinformował w lutym, że globalny niedobór układów pamięci obciąża produkcję smartfonów, zwłaszcza w Chinach.

Spółka podała, że dostawy zaawansowanych układów do smartfonów mają spaść o 7% w 2026 r.

To poważne utrudnienie, ponieważ układy mobilne wciąż stanowią znaczną część jej przychodów, więc wiarygodna historia dywersyfikacji musi współistnieć z osłabionym rynkiem bazowym.

Mimo to scenariusz byczy nie zniknął.

Qualcomm poinformował w marcu, że przychody z sektora motoryzacyjnego osiągnęły 1,1 mld USD (ok. 4,1 mld zł) oraz że portfel zdobytych projektów (design wins) wynosił 45 mld USD (ok. 168,3 mld zł).

To oznaka, że spółka buduje większy drugi etap działalności poza rynkiem smartfonów.

Qualcomm i Wayve zgodziły się w marcu współpracować nad zintegrowanym systemem jazdy opartym na AI, a Qualcomm Ventures dołączył w kwietniu do AMD i Arm w inwestycji w wysokości 60 mln USD (ok. 224,5 mln zł) w Wayve.

Inwestorzy nie traktują tego jako spekulacyjne tematy z prezentacji, lecz jako konkretne zakłady na wieloletnią szansę w obszarze platform pojazdów.

Wysoki poziom, który QCOM musi przebić

Dla Qualcomm prawdziwym problemem nie jest to, czy spółka może odnotować mocny kwartał.

Chodzi o to, czy spółka wreszcie przekona inwestorów, że miks biznesowy zmienia się wystarczająco szybko, by uzasadnić wyższy mnożnik wyceny.

Akcje Qualcomm były pod presją w 2026 r. z powodu obaw o koszty pamięci, popyt w Chinach oraz długoterminowego zagrożenia ze strony przejścia Apple na własne modemy, nawet gdy spółka agresywnie zwraca kapitał poprzez nowo ogłoszony program wykupu akcji o wartości 20 mld USD (ok. 74,8 mld zł) i wyższą kwartalną dywidendę.

Dlatego środowa konferencja jest tak ważna.

Inwestorzy będą najpierw nasłuchiwać, czy komentarze dotyczące przychodów motoryzacyjnych i pipeline'u pozostaną solidne.

Po drugie uwaga skupi się na wszelkich sygnałach o ożywieniu popytu na edge AI i urządzenia napędzane przez Snapdragon, a po trzecie — czy kierownictwo powie coś, co pogłębi obawy związane z Chinami.