Akcje QuantumScape: co może wywołać nadchodzący 15% skok po wynikach?

Akcje QuantumScape NASDAQ:QS stoją w środę przed potencjalnie ostrą reakcją po wynikach, gdy inwestorzy sprawdzą, czy producent baterii ze stałym elektrolitem potrafi przekuć postęp techniczny w wiarygodny plan produkcji i komercjalizacji.

Handlujący opcjami wyceniają po raporcie za drugi kwartał ruch w przybliżeniu 12–15% w obie strony, odzwierciedlając niepewność wokół spółki, która nadal generuje niewiele konwencjonalnych przychodów.

QuantumScape zakończył piątek na poziomie $5.86, a wyniki zostaną opublikowane po zamknięciu rynku 22 lipca, po czym o 17:00 czasu ET odbędzie się konferencja telefoniczna.

Opcje sygnalizują, że spokój może się skończyć

Dane z rynku opcji sugerują, że kurs QuantumScape może się poruszyć w przybliżeniu 12–15% w obie strony po publikacji wyników, a szacunek zmienia się wraz z ceną akcji i premiami opcyjnymi.

Różnica odzwierciedla zmieniające się ceny akcji i premie opcyjne, a nie sprzeczne prognozy kierunkowe.

Ruch implikowany nie oznacza, że uczestnicy rynku oczekują odreagowania QuantumScape.

Silniejsze ujawnienia dotyczące produkcji mogą znacznie podnieść kurs, podczas gdy opóźnienia, niejasne cele lub rosnące wydatki mogą spowodować analogiczny spadek.

Reakcja po pierwszym kwartale pokazała taką wrażliwość. Akcje początkowo wzrosły o 23% po kwietniowej aktualizacji, zanim oddały większość zysków i zamknęły dzień tylko 1,4% wyżej.

MarketWatch zauważył, że duże zaangażowanie krótkich pozycji i szerokie grono inwestorów detalicznych mogą potęgować wahania cen.

Analityk Evercore ISI Chris McNally stwierdził, że QuantumScape nie ogłosił „ukończenia żadnych celów”, chociaż wykazał postęp w kilku obszarach.

Wcześniej zwracał też uwagę na „brak nowych nagłówków”, co zwiększa wagę każdego kwartalnego uaktualnienia.

Eagle Line staje przed testem wiarygodności

Główne pytanie brzmi, czy pilotażowa linia Eagle Line staje się niezawodną operacją produkcyjną.

QuantumScape poinformował w kwietniu, że instalacja została ukończona i rozpoczęto działania startowe, przy czym rozpoczęto produkcję początkowych ogniw QSE-5.

Kierownictwo planowało zwiększać produkcję w drugim kwartale przy jednoczesnej poprawie dostępności urządzeń, przepustowości, stabilności procesu i niezawodności ogniw.

Linia jest mostem między udanymi ogniwami laboratoryjnymi a bateriami, które można powtarzalnie wytwarzać na tyle konsekwentnie, by przeprowadzać testy motoryzacyjne i w końcu przejść do produkcji masowej.

Inwestorzy będą więc oczekiwać mierzalnych ujawnień dotyczących wydajności ogniw, wskaźników wydajności (yields), dostępności urządzeń, wysyłek do klientów i wyników testów.

Ogólne zapewnienia mogą nie wystarczyć, ponieważ wycena QuantumScape opiera się w dużej mierze na przyszłej komercjalizacji, przez co kamienie milowe operacyjne są użyteczniejsze niż konwencjonalne porównania wyników.

Honda, PowerCo i środki pieniężne mogą przesądzić

Weryfikacja przez klientów to najczystszy katalizator wzrostu.

QuantumScape podpisał w czerwcu wieloletnią umowę badawczą z Honda R&D po tym, jak japońska grupa zakończyła techniczną ocenę i program benchmarkingowy.

Aktualizacje pokazujące, że Honda, PowerCo Volkswagena lub inni producenci samochodów przechodzą do szerszych testów lub bardziej konkretnych zobowiązań, wzmocniłyby zaufanie.

Spółka odnotowała 11 mln USD (ok. 41,2 mln zł) z tytułu rozliczeń z klientami w pierwszym kwartale i na koniec marca dysponowała 905 mln USD (ok. 3,4 mld zł) płynności.

Utrzymała prognozę na cały rok dla skorygowanej straty EBITDA w wysokości od 250 mln USD (ok. 935,3 mln zł) do 275 mln USD (ok. 1 mld zł) oraz wydatków kapitałowych od 40 mln USD (ok. 149,6 mln zł) do 60 mln USD (ok. 224,5 mln zł).

Każdy wzrost mógłby odrodzić obawy dotyczące tego, ile finansowania będzie wymagać komercjalizacja.

Analityk UBS Joseph Spak napisał w komentarzach cytowanych przez MarketWatch, że cele QuantumScape na 2026 rok wydają się „bardziej niejasne niż w zeszłym roku”, co utrudnia ocenę ich realizacji.

Zakwestionował też, czy ekspansja na centra danych i robotykę może rozmyć motoryzacyjne skupienie zarządu.