Dlaczego akcje Tesli dziś przebijają największe spółki technologiczne

Akcje Tesli wzrosły w czwartek o około 1,3% do 377,56 USD, wspierane przez kamień milowy w produkcji długo oczekiwanego elektrycznego ciężarowego pojazdu, podczas gdy szersze rynki również poszły w górę.

S&P 500 zyskał 0,4%, podczas gdy Dow Jones Industrial Average wzrósł o 1,3%.

Ruch ten był wyraźnym kontrastem wobec strat, jakich doznało kilka spółek technologicznych o dużej kapitalizacji.

Nvidia spadła ponad 3%, gdy rynki rozważały ryzyko, że ambicje Big Tech dotyczące własnych układów mogą stopniowo osłabić popyt na GPU firm trzecich.

Meta gwałtownie potaniała — blisko 10% — po konferencji wynikowej, a inwestorzy najwyraźniej nie byli przekonani, że fala wydatków przełoży się na zyski w krótkim terminie.

Microsoft również stracił około 5% po wynikach, mimo że analitycy podnosili cele cenowe w związku z silnym wzrostem przychodów z chmury i AI.

W tym kontekście awans Tesli uczynił ją jedną z nielicznych znaczących spółek w sektorze technologii i innowacji, które zakończyły sesję na plusie.

Kamień milowy w produkcji Semi

Ruch w kursie Tesli nastąpił po potwierdzeniu, że pierwszy ciężarowy pojazd Tesla Semi zjechał z linii produkcji wysokiej wydajności w środę.

„First Semi off high volume line,” Tesla napisała w poście na platformie społecznościowej X.

Semi, zaprezentowany po raz pierwszy w 2017 r., to w pełni elektryczny ciężarówka przeznaczona do dalekobieżnego transportu towarów.

Według Tesli wersja o długim zasięgu może przejechać około 500 mil na jednym ładowaniu.

Spółka zadeklarowała zwiększanie produkcji w tym roku, z długoterminowym celem produkcji do 50 000 sztuk rocznie.

To stanowiłoby znaczący udział w około 500 000 ciężarówek typu semi sprzedawanych rocznie w USA i Europie.

Aspekty ekonomiczne powiązane z cenami energii

Argument biznesowy za Teslą Semi jest ściśle powiązany z kosztami paliwa.

Benchmarkowe ceny ropy naftowej wynosiły wczesnym czwartkiem około 116 USD za baryłkę, znacznie więcej niż około 70 USD przed początkiem konfliktu w Iranie.

Wyższe ceny paliw zwiększają koszty operacyjne tradycyjnych ciężarówek diesla, co potencjalnie poprawia relatywną ekonomię alternatyw elektrycznych.

Koszty diesla dla konwencjonalnej ciężarówki mogą sięgać około 100 000 USD rocznie, podczas gdy elektryczność mogłaby obniżyć te koszty o 40–70%, w zależności od użytkowania i infrastruktury.

Oczekuje się, że Semi będzie kosztować około 290 000 USD — to premia w porównaniu z tradycyjnymi ciężarówkami, choć nie wychodzi poza zakres rozważany przez floty komercyjne biorące pod uwagę oszczędności długoterminowe.

Jednak zasięg pojazdu i zależność od infrastruktury ładowania mogą ograniczyć jego zastosowanie na niektórych trasach i rynkach.

Rosnące nakłady inwestycyjne (capex) wspierające wzrost

W styczniu Tesla poinformowała, że planuje w tym roku ponad dwukrotnie zwiększyć wydatki kapitałowe do ponad 20 mld USD.

Inwestycje koncentrują się na rozbudowie mocy produkcyjnych w kilku obszarach, w tym produkcji Semi, pojazdów autonomicznych, robotów humanoidalnych, produkcji baterii i dostaw litu.

Te inwestycje odzwierciedlają przesunięcie w kierunku tego, co spółka określa jako „physical AI”, obejmującego autonomiczną jazdę i robotykę.

AI pozostaje kluczowe dla wyceny

Pomimo pozytywnej reakcji na kamień milowy Semi, kurs Tesli pozostawał pod presją w ostatnich miesiącach — spadek o około 14% od początku roku i ponad 2% niżej po wynikach za kwartał zakończony w marcu.

Uwaga inwestorów coraz bardziej przesunęła się na postępy firmy w inicjatywach związanych ze sztuczną inteligencją, szczególnie w usługę robotaxi i program robotów humanoidalnych.

Tesla uruchomiła usługę robotaxi w Austin w Teksasie w czerwcu, ale ekspansja do kolejnych miast przebiega wolniej niż oczekiwano.

To wzbudziło obawy dotyczące harmonogramu skalowania działalności i generowania znaczących przychodów.

Chociaż kamień milowy Semi oznacza stopniowy postęp w dywersyfikacji Tesli poza pojazdy osobowe, szerszy argument inwestycyjny nadal zależy od zdolności firmy do realizacji ambicji w obszarze AI.

Zdolność firmy do skalowania zarówno produkcji pojazdów komercyjnych, jak i platform technologii autonomicznych będzie kluczowym czynnikiem kształtującym nastroje inwestorów w nadchodzących miesiącach.