Główne czynniki napędzające indeks S&P 500 oraz ETF-y SPY i VOO w tym tygodniu

Indeks S&P 500 i powiązane ETF-y, takie jak VOO i SPY, w zeszłym tygodniu wzrosły do rekordowych poziomów, gdy przyspieszył sezon wyników za pierwszy kwartał. Indeks SPX był notowany na poziomie $7,230, znacznie powyżej ubiegłomiesięcznego minimum $6,330. W artykule omówiono główne czynniki, na które warto zwrócić uwagę w tym tygodniu.

Indeks S&P 500 zareaguje na kolejne wyniki spółek

Głównym czynnikiem napędzającym indeks S&P 500 były wyniki spółek, które w ciągu kilku ostatnich miesięcy znacznie wzrosły. Dane opracowane przez FactSet wykazały, że przy 63% spółek z indeksu S&P 500, które opublikowały wyniki, średni wzrost zysków wyniósł 22,7% — najwyżej od pierwszego kwartału 2021 r. 

To już szóste kolejne zakończenie kwartału z dwucyfrowym wzrostem zysków i jest znacznie wyższe od oczekiwanych 13,7%. Wzrost napędziły duże amerykańskie banki, takie jak JPMorgan i Goldman Sachs, które skorzystały na zmienności wywołanej konfliktem USA–Iranu.

Największe firmy technologiczne, takie jak Microsoft, Amazon, Google, a także Apple odnotowało solidne wyniki finansowe, wsparte silnym boomem na AI. Firmy te zwiększyły też nakłady inwestycyjne w AI do ponad $725 billion z $650 billion w ostatnim cyklu wyników korporacyjnych.

W nadchodzącym tygodniu kolejne amerykańskie spółki będą publikować wyniki. Palantir Technologies będzie pierwszą dużą firmą, która opublikuje wyniki w poniedziałek. Inne istotne spółki do obserwacji w poniedziałek to Vertex Pharmaceuticals, Williams Companies, Diamondback Energy i On Semiconductor.

Spółki takie jak AMD, Arista Networks, Pfizer, Duke Energy i KKR opublikują wyniki we wtorek. Wyniki KKR są istotne, ponieważ dostarczą dodatkowych informacji o sektorze private credit, który w ostatnich miesiącach był pod presją. Marathon Petroleum, Cummins i Emerson Electric również opublikują swoje dane.

Dodatkowymi spółkami do obserwacji w tym tygodniu są Realty Income, AppLovin, Walt Disney, Uber, Marriott, CVS, DoorDash, Apollo Global Management, McDonald's, Gilead Sciences i Monster Beverage.

Dane o zatrudnieniu poza rolnictwem w USA (non-farm payrolls)

Indeks S&P 500 oraz ETF-y VOO i SPY zanotowały wzrost po decyzji Rezerwy Federalnej w sprawie stóp procentowych. W oświadczeniu bank pozostawił stopy bez zmian w przedziale 3.50%–3.75%. Zasygnalizował też, że w obliczu utrzymującej się słabości gospodarczej zacznie obniżać stopy później w tym roku.

Indeks zareagował również na najnowszy raport o PKB w USA, który wykazał, że gospodarka urosła o 2% w pierwszym kwartale, co oznacza znaczną poprawę w porównaniu z 0,5% w czwartym kwartale.

Patrząc w przyszłość, kolejnym ważnym katalizatorem będą publikowane w piątek dane o zatrudnieniu poza rolnictwem (NFP). Ekonomiści oczekują, że raport wykaże przyrost ponad 73 tys. miejsc pracy w lutym, co oznacza duże spowolnienie wobec 153 tys. utworzonych miesiąc wcześniej. Te liczby są istotne, ponieważ pomogą Fedowi przy podejmowaniu decyzji dotyczących stóp procentowych.

Postępy konfliktu USA–Iranu

Indeks S&P 500 oraz powiązane ETF-y, takie jak VOO i SPY, będą też reagować na trwający konflikt USA–Iranu, który nasilił się ostatnio.

Oba kraje znajdują się obecnie w przedłużonym zawieszeniu broni, oceniając, kto ustąpi pierwszy. W zeszłym tygodniu Pentagon przedstawił prezydentowi Trumpowi kluczowe dostępne opcje, w tym ograniczony atak na istotną infrastrukturę Iranu, przejęcie wzbogaconego uranu oraz przejęcie kontroli nad Cieśniną Ormuz.

Pojawiają się sygnały, że amerykańskie akcje zaczęły ignorować gwałtowny wzrost cen ropy naftowej, przy czym indeks S&P 500 osiągnął rekordowy poziom równocześnie ze skokiem ropy naftowej. Jest to efektem mocnych wyników korporacyjnych i wydatków na AI.