Josh Brown ma teraz tylko jedną spółkę software na liście 'najlepszych akcji'

Akcje amerykańskich firm software doświadczyły na początku 2026 r. ostrego resetu wycen.

Przewlekłe dane o inflacji i zmieniające się oczekiwania co do stóp procentowych, zwłaszcza w związku z konfliktem w Iranie, znacznie skompresowały prognozowane mnożniki, skłaniając inwestorów do rotacji z spółek chmurowych o wysokiej becie.

Mimo to dyrektor generalny Ritholtz, Josh Brown, nie odpuścił całkowicie wszystkim nazwom. Nadal istnieje jedna ukryta perełka, w którą pozostaje optymistyczny – Zoom Communications Inc (NASDAQ: ZM).

Oto trzy główne powody Browna, by pozostać konstruktywnym wobec akcji ZM, które już notowane są na 52-tygodniowym maksimum.

Inwestycja w Anthropic: istotny pozytyw dla akcji Zoom

Pogląd Josha Browna na akcje Zoom częściowo opiera się na niedoszacowanej wartości zawartej w strategicznej inwestycji spółki w laboratorium badawcze sztucznej inteligencji (AI) – Anthropic.

W 2023 r. dział venture capital spółki zainwestował około 51 mln USD (ok. 190,8 mln zł) w Anthropic, udział który analitycy z Wall Street uważają teraz za wart nawet 4 mld USD (ok. 15 mld zł).

I prawdopodobnie to jeszcze nie szczyt. Najnowsze doniesienia sugerują, że Anthropic przygotowuje grunt pod pierwszą ofertę publiczną (IPO) z wyceną przekraczającą 900 mld USD, potencjalnie już w październiku 2026 r.

To pozwoliłoby jej wyprzedzić OpenAI jako najcenniejszą prywatną firmę AI na świecie — czyniąc Zoom Communications znacznie atrakcyjniejszym jako historię wzrostu wspieraną przez AI.

Silny bilans zwiększa atrakcyjność akcji ZM

W restrykcyjnym otoczeniu makroekonomicznym, gdzie koszty obsługi długu nadal erodują rentowność nierentownych firm software, akcje ZM wydają się atrakcyjne ze względu na solidny profil płynności spółki.

Zoom zakończył rok fiskalny 2026 ze zdumiewającymi 7,8 mld USD (ok. 29,2 mld zł) w gotówce i papierach wartościowych – przy całkowitym braku zobowiązań długoterminowych.

To pomogło notowanej na Nasdaq spółce wygenerować imponujące 1,9 mld USD (ok. 7,2 mld zł) w rocznym wolnym przepływie pieniężnym, co stanowi wzrost o 6,4% rok do roku.

Zarząd ZM agresywnie wykorzystuje ten kapitał do zwiększania wartości dla akcjonariuszy – spółka powiększyła program skupu akcji o aż 1 mld USD (ok. 3,7 mld zł) w listopadzie 2025 r.

To jest drugi powód, dla którego Brown pozostaje pozytywnie nastawiony do Zoom Communications.

Analiza techniczna przemawia za inwestycją w Zoom Communications

Wreszcie profil techniczny akcji ZM przeszedł dramatyczną przemianę, zmieniając się z „chaotycznego” przegrywa uwięzionego w wyprzedaży określanej jako SAASmageddon w lidera momentum.

Po przebiciu 200-dniowej średniej kroczącej (MA) w lutym, kurs znalazł dno wokół 74 USD, po czym nastąpiło silne odbicie, które doprowadziło do wybicia ponad „psychologicznie istotny” poziom 100 USD.

Ten ruch, wsparty znaczącym wolumenem, doprowadził indeks siły względnej (RSI) Zoom do poziomu 77, co wskazuje na silną presję kupujących.

Istotne jest, że 50- i 200-dniowe średnie kroczące zbliżyły się do około 83 USD, tworząc gęstą „podłogę” wsparcia.

Według Josha Browna ta strefa stanowi ostateczny punkt zwrotny do zdefiniowania ryzyka w „nowo” potwierdzonym trendzie wzrostowym spółki Zoom Communications Inc z siedzibą w San Jose.