Srebro utrzymuje się blisko szczytów dzięki popytowi przemysłowemu

Srebro wzrosło w poniedziałek, utrzymując się blisko $80.88 za uncję, ponieważ odporny popyt inwestorów i utrzymujące się obawy związane z podażą wspierały metal, nawet gdy rynki śledziły nowe ryzyka geopolityczne powiązane z ostatnimi napięciami między USA a Iranem.

We wczesnych notowaniach w Londynie spot silver był wyceniany na $80.88, co oznacza wzrost o około 0,7%, utrzymując biały metal blisko niedawnych maksimów i wzmacniając pogląd, że rajd srebra napędzany jest czymś więcej niż tradycyjnym popytem na bezpieczną przystań.

Ten ruch podkreślił coraz bardziej podwójną rolę srebra: częściowo metal szlachetny, częściowo surowiec przemysłowy, przy czym obie strony tego obrazu wspierają ceny.

Popyt przemysłowy podtrzymuje ceny

Niedawna siła srebra odzwierciedla rynek nadal wspierany przez strukturalne napięcie w podaży i rosnący apetyt inwestorów.

Metal pozostaje silnie powiązany z branżami długoterminowego wzrostu, w szczególności elektroniką, panelami słonecznymi i pojazdami elektrycznymi, sektorami, w których przewodność srebra utrudnia substytucję.

Ten przemysłowy profil stał się istotnym wyróżnikiem.

Podczas gdy złoto pozostaje bardziej związane z oczekiwaniami dotyczącymi stóp procentowych i polityką banków centralnych, srebro coraz częściej handluje z podwójną tożsamością.

Nadal korzysta z popytu bezpiecznej przystani w okresach niepewności, ale także czerpie wsparcie z optymizmu dotyczącego konsumpcji przemysłowej i inwestycji związanych z produkcją.

Oczekiwania na 2026 rok pozostają ogólnie wspierające.

Zgodnie z najnowszymi prognozami Silver Institute, globalny rynek srebra ma pozostać w strukturalnym deficycie szósty rok z rzędu, mimo że oczekuje się nieznacznego osłabienia popytu przemysłowego.

Tło związane z napiętą podażą pomaga utrwalać pogląd, że każde krótkoterminowe cofnięcie może przyciągnąć odnowione zakupy.

Oczekuje się również, że popyt na inwestycje fizyczne pozostanie silny.

Najnowsze prognozy branżowe wskazują na 20% wzrost globalnych inwestycji w fizyczne srebro w tym roku, przy odzysku popytu na głównych rynkach po ubiegłorocznym wzroście cen.

To sugeruje, że inwestorzy nadal postrzegają srebro jako ekspozycję na metale szlachetne oraz dźwignię wobec długoterminowego wzrostu przemysłowego.

Przeczytaj więcej: Dlaczego złoto spada, mimo że kryzys USA–Iran się pogłębia?

Geopolityka i stopy procentowe pozostają w centrum uwagi

Tło geopolityczne dodaje krótkoterminowej niepewności.

Nowe napięcia na Bliskim Wschodzie nasiliły się po tym, jak prezydent Donald Trump odrzucił odpowiedź Iranu na amerykańską propozycję pokojową, przyciemniając nadzieje na szybkie zakończenie trwającego 10 tygodni konfliktu.

To utrzymało podwyższone premie za ryzyko na rynkach surowcowych, choć traderzy pozostają ostrożni w zakładaniu szerszej eskalacji.

Każde wiarygodne przełamanie dyplomatyczne mogłoby zmniejszyć część wsparcia geopolitycznego wbudowanego w metale szlachetne.

Na razie jednak niestabilność regionalna pomaga utrzymać uwagę inwestorów na aktywach twardych.

Dolar pozostaje kolejną krytyczną zmienną.

Ponieważ srebro jest wyceniane w dolarach amerykańskich, silniejszy zielony może ograniczać popyt, czyniąc metal droższym dla kupujących używających innych walut.

Jednocześnie oczekiwania, że banki centralne mogą utrzymać restrykcyjną politykę dłużej, mogą ograniczać wzrost, jeśli wyższe realne rentowności zaczną wywierać presję na metale szlachetne w szerszym zakresie.

Mimo to srebro może okazać się bardziej odporne niż złoto, jeśli jego przemysłowa historia pozostanie nienaruszona.

W odróżnieniu od złota, które jest napędzane przede wszystkim przez ruchy stóp i walut, srebro ma dodatkowy wiatr w żagle ze strony produkcji przemysłowej i popytu na czystą energię.

Na co rynki będą zwracać uwagę dalej

Następna faza dla srebra prawdopodobnie będzie zależeć od trzech czynników: czy napięcia na Bliskim Wschodzie złagodnieją, czy dolar umocni się dalej oraz czy nadchodzące dane o inflacji w USA zmienią oczekiwania dotyczące polityki Rezerwy Federalnej.

Inwestorzy będą również obserwować wskaźniki aktywności przemysłowej w USA i Chinach, dwóch najważniejszych ośrodkach popytu na dobra wytwarzane, a także trendy w instalacjach solarnych, produkcji pojazdów elektrycznych i produkcji elektroniki.

Na razie siła srebra wydaje się opierać na stosunkowo solidnych fundamentach.

Popyt na inwestycje fizyczne pozostaje silny, warunki podaży nadal wskazują na napięty rynek, a historia użycia przemysłowego wciąż oferuje wsparcie.

To połączenie pomaga metalowi utrzymać się blisko niedawnych maksimów, nawet gdy szersze ryzyka geopolityczne i makroekonomiczne pozostają aktualne.