Złoto szybko odrabia, ale jedna techniczna bariera wciąż stoi na drodze do $5,000

W czwartek złoto wzrosło do najwyższego poziomu od siedmiu tygodni, przedłużając czterosesyjną zwyżkę, ponieważ nadzieje na postęp w sprawie Cieśniny Ormuz osłabiły dolara, pociągnęły w dół rentowności obligacji skarbowych i ożywiły popyt na kruszec.

Złoto spot zyskało 0.5% do $4,265.22 za uncję o 3.30 GMT po osiągnięciu najwyższego poziomu od 18 czerwca.

Kontrakty futures na złoto w USA zyskały 0.5% do $4,324.60. Środowa zwyżka o 4.4% była najsilniejszym jednodniowym wynikiem metalu od lutego, podkreślając, jak szybko oczekiwania dotyczące stóp procentowych zastąpiły tradycyjny popyt na bezpieczną przystań jako główny czynnik rynkowy.

Nadzieje wokół Ormuz odwracają wojenną logikę złota

Najnowsze odbicie złota odzwierciedla nietypowy aspekt konfliktu na Bliskim Wschodzie.

Walki początkowo szkodziły kruszcowi, bo zakłócenia w dostawach energii podnosiły ceny ropy, napędzały obawy inflacyjne i zwiększały oczekiwania, że Rezerwa Federalna podniesie stopy procentowe.

Ten łańcuch zdarzeń teraz przesuwa się w odwrotnym kierunku.

Sygnals, że Iran i Oman mogą osiągnąć porozumienie w celu przywrócenia żeglugi przez Cieśninę Ormuz, sprowadziły ceny ropy w dół i zmniejszyły obawy przed kolejnym energetycznym szokiem inflacyjnym.

Słabsze perspektywy inflacyjne wsparły obligacje, zmniejszyły atrakcyjność dolara i obniżyły koszt utraconych odsetek przy posiadaniu złota, które nie przynosi odsetek.

Ścieżka dyplomatyczna pozostaje jednak niepewna.

Proponowane tymczasowe porozumienie miałoby zreorganizować ruch przychodzący i wychodzący przez wody Iranu i Omanu, podczas gdy usuwanie min i środki bezpieczeństwa zabiorą czas.

Amerykańskie władze morskie nadal klasyfikują zagrożenie dla statków handlowych w Zatoce i cieśninie jako wysokie.

Pomimo czterodniowego odbicia, złoto pozostaje około 19% poniżej poziomu sprzed rozpoczęcia konfliktu USA–Iran 28 lutego.

Spadek ten pokazuje, że napięcia geopolityczne niekoniecznie automatycznie wspierają kruszec, gdy rynek uważa, iż konsekwencje inflacyjne i dotyczące stóp będą silniejsze niż zakupy w ramach bezpiecznej przystani.

Słabsze dane o zatrudnieniu zmieniają debatę o stopach

Dolar i rentowności obligacji skarbowych osłabiły się dalej po tym, jak ADP poinformował, że prywatni pracodawcy w USA dodali 44,000 miejsc pracy w lipcu, wobec zrewidowanych 95,000 w czerwcu i poniżej oczekiwanych przez ekonomistów 75,000.

Raport dodał dowodów, że zatrudnianie hamuje, choć roczny wzrost płac pozostał solidny na poziomie 4.4%.

Inwestorzy obniżyli prawdopodobieństwo podwyżki stóp Fed o ćwierć punktu we wrześniu do około 55%, z około 67% wcześniej w tygodniu.

Teraz uwaga skupia się na piątkowym oficjalnym raporcie o zatrudnieniu w USA. Ekonomiści oczekują, że zatrudnienie pozarolnicze wzrośnie o około 83,000 po wzroście o 57,000 w czerwcu, przy bezrobociu utrzymującym się na poziomie 4.2%.

Słabszy wynik mógłby przedłużyć odbicie złota, ściągając rentowności i dolara niżej, podczas gdy mocniejszy raport mógłby odnowić oczekiwania wzrostu stóp.

Cel $5,000 wciąż napotyka poważną barierę

Ruch wzrostowy poprawił krótkoterminowy obraz techniczny złota, ale metal nie przebił jeszcze poziomu potrzebnego do potwierdzenia szerszego odbicia.

Analityk rynku IG Tony Sycamore uważa 200-dniową średnią kroczącą za istotny test. Ostatnia analiza techniczna umieszcza wskaźnik w pobliżu $4,490, znacznie powyżej czwartkowej ceny spot.

Utrzymujące się przebicie tej strefy mogłoby wzmocnić impet i ponownie otworzyć drogę w kierunku $5,000.

Do tego czasu najnowsza zwyżka pozostaje odbiciem w ramach znacznie większej korekty od rekordowego szczytu z stycznia.

Na innych rynkach srebro spadło o 0.1% do $62.02 za uncję. Platyna wzrosła o 1.2% do $1,755.18 po osiągnięciu najwyższego poziomu od czerwca, natomiast pallad zyskał 0.8% trzecią sesję z rzędu.