Rynek surowców: Złoto bez zmian, srebro +4%; WTI w górę po spadku zapasów ropy USA

Ceny złota niewiele się zmieniły w środę, gdy rynki oczekiwały na nadchodzące spotkanie prezydenta USA Donalda Trumpa z jego chińskim odpowiednikiem Xi Jinpingiem. 

Ceny srebra natomiast wzrosły o ponad 4% i przekroczyły $89 za uncję. 

Natomiast ceny ropy były mieszane: ropa WTI (West Texas Intermediate) na plusie, a Brent nieznacznie w dół. 

Wśród metali podstawowych kontrakty na aluminium i miedź na London Metal Exchange w środę znacznie wzrosły. 

Złoto stabilne, srebro rośnie

Ceny złota pozostały stabilne w środę po tym, jak przez większość dnia były na minusie. 

W środę rano złoto zdawało się być gotowe do wybicia w górę, osiągając około $4,774 — trzytygodniowe maksimum. 

Ten wzrost nastąpił po odbiciu od poziomu $4,500, który pełnił rolę wsparcia po tym, jak cena odbiła się z miesięcznego minimum ustalonego nieco ponad tydzień temu.

„Jednak nie zdołało pójść dalej i wkrótce zaczęło się cofać, mając trudności ze znalezieniem wsparcia. Nie dziwi to biorąc pod uwagę ostatnią siłę dolara amerykańskiego” — powiedział David Morrison, starszy analityk rynkowy w Trade Nation. 

W chwili pisania kontrakt na złoto na COMEX był notowany na poziomie $4,695 za uncję. 

Pod wpływem wojny w Iranie ceny producentów w USA przyspieszyły w kwietniu, przekraczając oczekiwania i odnotowując największy wzrost od początku 2022 r., co wskazuje na odnowienie presji inflacyjnej.

Rosnące stopy procentowe zazwyczaj wywierają presję spadkową na złoto, ponieważ metal niegenerujący dochodu postrzegany jest zwykle jako zabezpieczenie przed inflacją.

Opublikowane w środę najnowsze dane wykazały dalszy wzrost inflacji konsumenckiej w USA w kwietniu, przy czym roczna stopa zanotowała największy wzrost od trzech lat.

Pomimo danych o inflacji, amerykański bank centralny utrzymał w zeszłym miesiącu swoją referencyjną overnightową stopę procentową w przedziale 3.50% do 3.75%.

Według narzędzia FedWatch firmy CME Group, inwestorzy w większości wykluczają prawdopodobieństwo obniżki stóp w USA w tym roku.

Srebro wykazało względną odporność w porównaniu do złota, osiągając w środę ponad dwumiesięczne maksimum $89.365 za uncję, co oznacza wzrost o ponad 23% od końca kwietnia.

Inwestorzy mogą spekulować, że srebro jest gotowe do wybicia, potencjalnie przebijając swoje styczniowe historyczne maksimum z końca miesiąca.

Ropa mieszana

Pomimo gwałtownego spadku zapasów ropy w USA, ceny ropy w środę niewiele się zmieniły. Niemniej benchmark ropy amerykańskiej był nieco wyżej.  

Uwaga inwestorów koncentrowała się przede wszystkim na kruchej zawieszeniu broni na Bliskim Wschodzie oraz kluczowym szczycie w Pekinie z udziałem prezydenta Trumpa i Xi Jinpinga.

Kontrakt na ropę Brent był ostatnio na poziomie $107.22 za baryłkę, w dół o 0.4%, natomiast WTI wynosił $102.79 za baryłkę, w górę o 0.6% względem poprzedniego zamknięcia. 

Kontrakty terminowe na ropę w USA i ceny Brent przedłużyły wzrosty po publikacji nowych danych. 

Amerykańska Agencja Informacji Energetycznej (EIA) poinformowała w środę, że zapasy ropy spadły w ubiegłym tygodniu o 4.3 million baryłek, co stanowi większe zmniejszenie niż 2.1 million baryłek przewidywane przez analityków w ankiecie Reutera.

Dane wykazały również spadek zapasów benzyny o 4.1 million baryłek, przewyższający oczekiwane 2.9 million baryłek z ankiety. 

W przeciwieństwie do oczekiwań zapasy destylatów, obejmujące olej opałowy i diesel, wzrosły o 200,000 baryłek, podczas gdy spodziewano się spadku o 2.7 million baryłek.

Ten impet wzrostowy w cenach ropy nastąpił po wtorkowym rajdzie, kiedy ceny wzrosły o ponad 3%.

Poprzedni wzrost napędziły słabnące nadzieje na trwałe zawieszenie broni między USA a Iranem, co zmniejszyło prawdopodobieństwo ponownego udrożnienia Cieśniny Ormuz — kluczowego punktu tranzytowego dla około jednej piątej światowego skroplonego gazu ziemnego i ropy.

Pomimo pogarszających się perspektyw trwałego porozumienia pokojowego i zaostrzenia kontroli Teheranu nad cieśniną, Trump przybył w środę do Pekinu.

Jego wizyta następuje po wtorkowym oświadczeniu, że nie sądzi, aby potrzebował pomocy Chin, by zakończyć wojnę.

Trump ma spotkać się z Xi w czwartek i piątek. Chiny pozostają największym nabywcą irańskiej ropy, nawet pomimo nacisków sankcyjnych administracji Trumpa.

Miedź i aluminium

Miedź ponownie stała się punktem centralnym rynku dziś rano, a jej rajd przyspiesza w miarę jak globalna sytuacja podaży staje się coraz bardziej napięta. 

Ceny zbliżają się do poprzedniego rekordu $14,527.50 za tonę ustanowionego wcześniej w tym roku.

Ten impet wzrostowy jest napędzany przez zmniejszoną produkcję w kopalniach, pogłębiający się niedobór siarki oraz utrzymujący się silny popyt ze strony Chin.

„Nastrój rynku od pewnego czasu kształtowany jest przez uporczywe pytania dotyczące zdolności branży do zwiększenia podaży, jednak obawy te teraz stają się wyraźniejsze i coraz bardziej odzwierciedlają się w zachowaniu cen” — powiedział Neil Welsh, szef rynku metali w Britannia Global Markets.  

Wrażliwość rynku na niewielkie zakłócenia uwidocznił niedawny skok cen powyżej $14,000 za tonę.

Ten wzrost napędzany jest przez kilka jednoczesnych czynników.

Ograniczenia w dostawach siarki z Bliskiego Wschodu stanowią teraz ryzyko dla produkcji afrykańskiej, co zbiegło się z niższą wydajnością kilku innych istotnych kopalni na świecie. 

Ponadto oczekuje się, że rafinowana produkcja w Chinach spadnie zarówno w kwietniu, jak i maju — już spadła w kwietniu — ponieważ huty przechodzą prace konserwacyjne i mają ograniczone dostawy surowca.

„Wygląda na to, że niektórzy handlowcy pozycjonują się na ruch w górę, stosując strategie opcyjne, takie jak kupowanie opcji call na Sep26 z cenami wykonania $15.5k i $17k” — powiedział Welsh. 

Podczas gdy inne metale bazowe wykazują mieszane wyniki, uwagę przyciąga aluminium ze względu na ostrzeżenia, że zapasy mogą stać się bardzo niskie do końca roku. 

Jednak to miedź pozostaje dominującym czynnikiem.

Pogłębiające się problemy z podażą i rosnące czynniki popytowe sprawiają, że rynek wchodzi dziś z nastawieniem wzrostowym, mimo że wysokie ceny nieco ograniczają zakupy po stronie popytu końcowego.

Kontrakt na miedź na LME był notowany po $14,116.23 za tonę, w górę o 0.7%, natomiast kontrakt na aluminium wynosił $3,646.50 za tonę, w górę o 2% względem poprzedniego zamknięcia.