Inflacja hurtowa w Indiach wzrosła do 8.3% w kwietniu

Inflacja hurtowa w Indiach wzrosła do 8.3% w kwietniu
Rivanshi Rakhrai
14 maj 2026, 09:24 AM

Wspierane przez

Invezz
Indyjskie przedsiębiorstwa przemysłowe z siłą cenową

Kupuj akcje Tata Steel i JSW Steel. Inflacja wyrobów przemysłowych rośnie (4.62% r/r w kwietniu), a w kilku podgrupach przemysłowych odnotowano wzrosty cen. Jeśli hurtowa inflacja napędzana przez energię utrzyma się, ceny stali mają tendencję do opóźnionego dostosowania, a następnie nadrobienia, poprawiając marże producentów z silną krajową siłą cenową i dyscypliną podaży.

Kluczowe ryzyko: Popyt osłabnie na tyle, że huty nie będą mogły przenieść wyższych kosztów na klientów, co skompresuje marże mimo wyższego WPI.

Importerzy energii zabezpieczeni w INR

Sprzedaj ekspozycję na rupię indyjską poprzez krótkie pozycje USD/INR (lub kup USD względem INR) i kupuj spółki importujące energię z zabezpieczonymi przychodami walutowymi, takie jak Reliance Industries (RIL), w porównaniu z niezabezpieczonymi konkurentami. Skok WPI jest napędzany przez energię (paliwo i energia +24.7% r/r), co naciska na marże sektorów intensywnie importujących, ale wspiera przepływy pieniężne dużych, zdywersyfikowanych graczy z siłą cenową i hedgingiem. Spodziewaj się dalszego przełożenia na inflację detaliczną, co utrzyma RBI w bardziej restrykcyjnej polityce przez dłużej i będzie wspierać USD/INR.

Kluczowe ryzyko: Ceny energii mogą szybko wrócić do średniego poziomu, zmniejszając impuls inflacyjny i pozwalając RBI na zwrot w kierunku łagodniejszej polityki.

  • Inflacja hurtowa w Indiach wzrosła do 8.3% w kwietniu z 3.88%.
  • Ceny paliw i energii gwałtownie wzrosły w związku z obawami o konflikt na Bliskim Wschodzie.
  • Ceny wyrobów przemysłowych i żywności również zanotowały roczne wzrosty.

 Inflacja hurtowa w Indiach przyspieszyła gwałtownie w kwietniu, osiągając najwyższy poziom od ponad trzech i pół roku, podały w czwartek dane rządowe.

Wzrost był w dużej mierze napędzany gwałtownym wzrostem cen energii związanym z trwającym konfliktem na Bliskim Wschodzie.

Inflacja mierzona wskaźnikiem cen hurtowych Indii (WPI) wzrosła o 8.3% rok do roku w kwietniu, w porównaniu z 3.88% w marcu.

Ostatni odczyt oznacza najszybsze tempo inflacji hurtowej od października 2022, gdy inflacja wynosiła 8.67%.

Ceny paliw i energii notują gwałtowny wzrost

Dane pokazały, że ceny paliw i energii wzrosły o 24.71% rok do roku w kwietniu, co jest znacząco wyższym wynikiem niż 1.05% wzrostu odnotowanego w marcu.

Skok cen związanych z energią był jednym z głównych czynników przyczyniających się do gwałtownego wzrostu inflacji hurtowej w tym miesiącu.

Indeks paliw i energii wykazywał już silną dynamikę miesiąc do miesiąca w marcu.

Indeks dla tej kategorii wzrósł o 4.13% z 147.6 w lutym do 153.7 w marcu.

W ramach tej kategorii ceny olejów mineralnych wzrosły o 8.77% miesiąc do miesiąca w marcu, podczas gdy ceny energii elektrycznej spadły o 5.07% w tym samym okresie.

Rząd podał, że dodatnia stopa inflacji w marcu była w głównej mierze wynikiem wyższych cen ropy naftowej surowej i gazu ziemnego, innych wyrobów przemysłowych, artykułów nieżywnościowych, produkcji metali podstawowych oraz artykułów spożywczych.

Inflacja żywności pozostaje podwyższona

Hurtowe ceny żywności również wzrosły w kwietniu, choć w wolniejszym tempie niż ceny paliw.

Ceny żywności wzrosły o 2.31% rok do roku w kwietniu po wzroście o 1.85% w marcu.

Ceny warzyw wzrosły o 0.53% rok do roku w kwietniu, w porównaniu z 1.45% wzrostem w poprzednim miesiącu.

Indeks żywności WPI, który łączy artykuły żywnościowe z grupy artykułów pierwotnych oraz produkty żywnościowe z wyrobów przemysłowych, pozostał w marcu w dużej mierze stabilny.

Indeks żywności nieznacznie spadł z 192.9 w lutym do 192.8 w marcu.

Jednak roczna stopa inflacji oparta na Indeksie żywności WPI pozostała niezmieniona na poziomie 1.85% w marcu.

Inflacja wyrobów przemysłowych rośnie

Ceny wyrobów przemysłowych wzrosły o 4.62% rok do roku w kwietniu, wobec 3.39% wzrostu w marcu.

Indeks wyrobów przemysłowych wzrósł o 0.88% miesiąc do miesiąca w marcu, z 148.2 w lutym do 149.5.

Spośród 22 grup NIC dwucyfrowych w ramach wyrobów przemysłowych, 16 grup odnotowało wzrosty cen, podczas gdy 6 grup zanotowało spadki.

Według rządu, niektóre z głównych kategorii, które zanotowały wzrosty cen miesiąc do miesiąca, obejmowały produkcję wyrobów spożywczych, chemikalia i produkty chemiczne, metale podstawowe, tekstylia oraz inne segmenty produkcyjne.

Tymczasem kategorie takie jak maszyny i urządzenia, napoje, wyroby z metali, sprzęt komputerowy i elektroniczny oraz odzież odnotowały spadki cen w marcu w porównaniu z lutym.

Tempo inflacji miesiąc do miesiąca przyspiesza

Miesięczna zmiana WPI wyniosła 1.64% w marcu, w porównaniu z 0.38% w lutym.

Wśród głównych grup artykuły pierwotne wzrosły o 2.28% miesiąc do miesiąca w marcu, wspierane przez wyższe ceny ropy naftowej surowej i gazu ziemnego.

Rząd poinformował, że WPI za marzec 2026 został skompilowany przy ważonej stopie odpowiedzi 77.8%, podczas gdy ostateczna wartość za styczeń 2026 opierała się na ważonej stopie odpowiedzi 92.7%.

Ostateczny odczyt inflacji WPI za styczeń wyniósł 1.68%, przy ogólnym indeksie równym 157.6.

Rząd dodał, że prowizoryczne dane WPI będą podlegać rewizjom zgodnie z polityką rewizji danych o cenach hurtowych.