Nvidia osiąga rekordowe przychody, ale kurs spada z obaw o wzrost AI

Akcje Nvidia NVDA spadły w handlu po zamknięciu w środę, po tym jak producent układów do sztucznej inteligencji przedstawił kwartalną prognozę przychodów, która, choć wyższa od oczekiwań Wall Street, nie zdołała w pełni zadowolić inwestorów przyzwyczajonych do znacznego przekraczania przez spółkę prognoz.

Nvidia odnotowała rekordowe przychody za pierwszy kwartał roku fiskalnego 2027 w wysokości $81.6 billion, co oznacza wzrost o 85% rok do roku i 20% kwartał do kwartału.

Spółka odnotowała rozwodniony zysk na akcję według GAAP w wysokości $2.39 oraz rozwodniony zysk na akcję według non-GAAP w wysokości $1.87.

Dział centrów danych firmy nadal napędzał wyniki — przychody w tym segmencie osiągnęły rekord $75.2 billion, co oznacza wzrost o 92% w porównaniu z rokiem poprzednim.

Nvidia ogłosiła także dodatkową autoryzację skupu akcji o wartości $80 billion oraz podniosła kwartalną dywidendę do $0.25 za akcję.

Pomimo mocnych wyników kwartalnych, akcje Nvidia spadły o 0.27% po publikacji.

Inwestorzy zdawali się skupiać na prognozie spółki na drugi kwartał oraz na narastającej konkurencji w sektorze półprzewodników dla AI.

Data center demand fuels record quarter

Nvidia prognozuje przychody w drugim kwartale na poziomie $91 billion, plus lub minus 2%, co jest powyżej szacunków Wall Street blisko $87 billion.

Niektóre prognozy analityków sięgały jednak nawet $96 billion, co ostudziło entuzjazm inwestorów.

Spółka podała, że w prognozie na drugi kwartał nie zakłada żadnych przychodów z mocy obliczeniowej centrów danych pochodzących z Chin.

Dyrektor generalny Jensen Huang przypisał wzrost spółki przyspieszeniu wydatków na infrastrukturę AI oraz silnemu popytowi na systemy AI następnej generacji.

Nvidia stwierdziła, że rekordowe przychody z centrów danych były napędzane szybkim rozwojem tzw. fabryk AI oraz popytem związanym z agentycznymi zastosowaniami sztucznej inteligencji.

Spółka podkreśliła także poprawę rentowności, wskazując rosnącą sprzedaż układów Blackwell AI jako czynnik przyczyniający się do wyższych marż w porównaniu z poprzednim kwartałem.

Wydatki na infrastrukturę AI pozostają podwyższone w całym sektorze technologicznym.

Według raportu główni hyperscalerzy, w tym Alphabet, Amazon i Microsoft, mają wydać w tym roku na AI ponad $700 billion. 

Nvidia expands AI ecosystem

W trakcie kwartału Nvidia kontynuowała poszerzanie swojego portfolio AI, prezentując platformę Vera Rubin, która obejmuje procesor Vera (Vera CPU) oraz produkty BlueField-4 STX zaprojektowane do zastosowań agentycznej AI i wdrożeń w fabrykach AI.

Spółka rozpoczęła również produkcję Dynamo 1.0 — oprogramowania mającego przyspieszyć obciążenia inferencyjne generatywnej i agentycznej AI na układach Blackwell GPU.

Nvidia rozszerzyła partnerstwa w obszarze chmury obliczeniowej, optyki, motoryzacji oraz ekosystemów półprzewodnikowych.

Współprace ogłoszone w trakcie kwartału obejmowały umowy z Google Cloud, Marvell Technology, Coherent, Corning, Lumentum, Hyundai, Kia i Uber.

Spółka zgłosiła również utrzymującą się dynamikę w dziale Edge Computing, gdzie przychody wzrosły o 29% rok do roku do $6.4 billion.

Competition pressures AI dominance

Chociaż Nvidia pozostaje dominującym dostawcą akceleratorów AI używanych do trenowania modeli sztucznej inteligencji, konkurencja w branży nadal się zaostrza.

Advanced Micro Devices, Intel, Broadcom oraz Google (Alphabet) opracowują konkurencyjne układy AI i technologie inferencji.

Znaczna część konkurencji koncentruje się na inferencji AI — procesie, w którym systemy AI odpowiadają na zapytania użytkowników — co wiele firm postrzega jako większą długoterminową okazję rynkową niż szkolenie AI.

Nvidia odpowiedziała, rozszerzając ofertę produktową poza akceleratory o rozwiązania sieciowe, oprogramowanie, procesory (CPU), modele AI i kompletne systemy obliczeniowe.

Spółka nadal intensywnie inwestuje w rozszerzanie zdolności produkcyjnych, argumentując, że popyt klientów pozostaje silniejszy niż dostępna produkcja.