Target odnotowuje najsilniejszy wzrost sprzedaży od lat: Czy wzrost wróci na stałe?

Akcje TGT wzrosły w środę po tym, jak detalista opublikował kwartalne wyniki lepsze od oczekiwań i podniósł prognozę rocznej sprzedaży, co sugeruje, że strategia naprawcza zaczyna przynosić efekty mimo utrzymującej się niepewności makroekonomicznej.

W przedrynkowej sesji kurs Targetu zyskał około 1,5% do $129.18 po tym, jak spółka podała skorygowany zysk w I kwartale w wysokości $1.71 na akcję przy przychodach $25.4 billion.

Analitycy ankietowani przez FactSet prognozowali zysk na poziomie $1.47 na akcję przy sprzedaży $24.7 billion.

Detalista podwyższył także prognozę rocznego wzrostu sprzedaży netto do około 4%, z wcześniejszych 2%.

Wyniki oznaczają najsilniejszy wzrost sprzedaży porównywalnej (comparable sales) Targetu od czterech lat i były pierwszym kwartałem za kadencji nowego dyrektora generalnego Michaela Fiddelke, który zastąpił Briana Cornella w lutym.

Sprzedaż porównywalna odbija wraz z postępami w programie naprawczym

Target odnotował 5,6% wzrost sprzedaży porównywalnej w kwartale zakończonym 2 maja, znacznie przewyższając oczekiwania Wall Street na poziomie około 2,5% i przerywając cztery kolejne kwartały spadków.

Spółka zanotowała wzrost sprzedaży we wszystkich sześciu podstawowych kategoriach towarowych, co stanowi wyraźną poprawę w porównaniu z poprzednim rokiem, kiedy pięć kategorii odnotowało spadki.

Sprzedaż zabawek rosła w dwucyfrowym tempie po rozszerzeniu oferty tańszych produktów poniżej $10, podczas gdy sprzedaż żywności i napojów wzrosła o 6% po wprowadzeniu 3 000 nowych produktów spożywczych.

Sprzedaż cyfrowa również przyspieszyła, rosnąc w kwartale o 8,9%, częściowo wspierana przez 27% wzrost dostaw tego samego dnia w ramach programu członkowskiego Circle 360.

Marża brutto rozszerzyła się rok do roku o około 85 punktów bazowych do 29%, podczas gdy skorygowana marża operacyjna poprawiła się do 4,5%.

„Pomimo zaktualizowanej prognozy utrzymujemy ostrożne spojrzenie, biorąc pod uwagę zakres pracy, którą przed sobą widzimy, oraz utrzymującą się niepewność w otoczeniu makroekonomicznym” — powiedział Fiddelke podczas rozmowy z mediami.

Analitycy oceniili, że wyniki odzwierciedlają poprawę wykonania, gdy Target stara się odzyskać udziały rynkowe od konkurentów, w tym Walmart, Amazon, Costco Wholesale, TJX Companies i Ross Stores.

Inwestycje w sklepy i asortyment wspierają odbudowę

Pod kierownictwem Fiddelke’a Target zwiększył nakłady mające na celu poprawę dostępności zapasów, polityki cenowej, operacji sklepowych i atrakcyjności ekspozycji towarów.

Spółka planuje wydać dodatkowe $2 billion w tym roku, aby poprawić dostępność produktów i obniżyć ceny tysięcy pozycji, ponieważ konsumenci nadal odczuwają presję związaną z podwyższonymi kosztami paliw i obawami inflacyjnymi częściowo powiązanymi z konfliktem na Bliskim Wschodzie.

Target poszerzył także ofertę produktów premium, w tym nowo wprowadzone butiki dla niemowląt w około 200 sklepach oraz planowane studia beauty, które mają pojawić się w blisko 600 sklepach jeszcze w tym roku.

Detalista przygotowuje również znaczącą przebudowę asortymentu żywności i napojów oraz szersze aktualizacje w kategorii artykułów gospodarstwa domowego.

Osobno analitycy wskazywali na poprawiający się ruch klientów i silniejsze możliwości realizacji zamówień cyfrowych jako dodatkowe pozytywy.

„Target zajmuje pozycję pośrednią w handlu detalicznym — nie najtańszy, ale też nie jednoznacznie miejsce docelowe dla konkretnego asortymentu” — powiedział analityk Morningstar Brett Husslein.

Analitycy pozostają optymistyczni mimo ostrożnej prognozy

Kilka firm z Wall Street zareagowało pozytywnie na wyniki i podniosło oczekiwania co do programu naprawczego spółki.

RBC Capital podtrzymał rekomendację Outperform i cenę docelową $132 po tym, jak Target przewyższył oczekiwania w zakresie sprzedaży, marż i zysków.

„Wyniki za I kwartał spełniły wysokie oczekiwania, ale zrewidowana prognoza sugeruje spowolnienie w pozostałej części roku” — powiedział analityk RBC Steven Shemesh.

Analityk Jefferies Corey Tarlowe opisał ostatni kwartał jako „istotny punkt zwrotny” dla spółki.

„Chociaż sceptycyzm co do trwałości efektu prawdopodobnie utrzyma się w krótkim terminie, kombinacja poprawiającego się ruchu klientów, wielu czynników wzrostu i podwyższonej prognozy zwiększa nasze zaufanie” — napisał Tarlowe.

Tymczasem analityk Gordon Haskett Chuck Grom stwierdził: „Oczekiwania były wysokie, ale Target odhaczył wszystkie punkty i spodziewamy się, że impet akcji będzie się utrzymywał.”

Pomimo silniejszego kwartału kierownictwo utrzymało ostrożny ton, ponieważ konsumenci nadal zmagają się z presją inflacyjną i wyższymi kosztami paliwa.

Target obecnie oczekuje, że skorygowany zysk na akcję znajdzie się bliżej górnej granicy wcześniej podanego przedziału $7.50 do $8.50 za cały rok fiskalny.