Kurs BT waha się po wynikach: kupować czy sprzedawać?

Kurs akcji BT Group osunął się, a następnie zniwelował część strat po opublikowaniu przez operatora telekomunikacyjnego wyników za ostatni rok finansowy. Spadł do 222p, czyli wyraźnie poniżej najwyższego poziomu w tym roku o 6,95%. Czy zatem warto „kupować spadek”?

BT Group opublikował dziś wyniki roczne 

BT Group, największa spółka telekomunikacyjna w Wielkiej Brytanii, opublikowała wyniki roczne, które rzuciły światło na jej działalność.

Wyniki były w dużej mierze zgodne z tym, co pisaliśmy w naszej zapowiedzi kilka dni temu. Najbardziej zauważalnym elementem były odpływy linii szerokopasmowych — liczba abonentów spadła o 203k w ostatnim kwartale, co daje 825k w skali roku.

Z drugiej strony, sieć Openreach FTTP pozyskała 2.2 million klientów, zwiększając liczbę podłączonych lokalizacji do 8.8 million.

Te trendy oznaczają, że przychody spółki spadły o 3% w ostatnim roku finansowym do £19.3 billion, co było zgodne z oczekiwaniami analityków. 

Mimo to działania zarządu pozwoliły na umiarkowany wzrost zysku. Zysk przed opodatkowaniem wzrósł o 8% do 1.43 billion, natomiast zysk po opodatkowaniu zwiększył się o 2% do ponad 1.07 billion. 

Sekcje działalności BT Group zachowały się tak, jak w ostatnich latach. Przychody segmentów konsumenckiego, biznesowego i Openreach spadły odpowiednio o 2%, 2% i 15% w ostatnim roku finansowym. Podobnie EBITDA zmniejszyła się o 2%, 5% i 29% w tym samym okresie. 

Co istotne, zarząd kontynuował zwroty kapitału do akcjonariuszy. Ogłoszono dywidendę w wysokości 8.32p oraz politykę kontynuacji wzrostu wypłat dla akcjonariuszy. Celem jest zwiększenie wolnych przepływów pieniężnych do 2 billion funtów w 2027 r. oraz do 3 billion funtów do końca dekady.

Czy BT to dobra spółka do kupienia?

Kurs akcji BT Group radził sobie dobrze w ostatnich miesiącach, rosnąc z minimum 173p z 25 listopada do obecnych 226p. Skok ten nastąpił, gdy wskazania spółki sugerowały, że odpływ klientów szerokopasmowych będzie niższy niż ponad 1 milion przewidywany przez analityków.

Spółka pracuje nad rozwiązaniem niektórych historycznych problemów, w tym wyjścia z działalności międzynarodowej. Wykorzystuje też sztuczną inteligencję (AI) do obniżania kosztów operacyjnych.

Analitycy oczekują, że przychody nieco ustabilizują się na poziomie 19.31 billion w następnym roku finansowym, a następnie 19.29 billion w kolejnym. EBITDA ma nadal rosnąć, potencjalnie do 8.31 billion w 2028 r.

W związku z tym są przesłanki, że spółka może być dobrą inwestycją, zwłaszcza dla inwestorów skoncentrowanych na dywidendach. 

Analiza techniczna kursu akcji BT Group

Wykres akcji BT | Źródło: TradingView

Wykres dzienny pokazuje, że kurs akcji BT zyskał w ostatnich miesiącach, co doprowadziło go do maksimum 241.7p. Następnie nastąpił niewielki cofnięcie, gdy inwestorzy oczekiwali na wyniki.

Akcja przebiła linię szyi odwróconego formacji głowy z ramionami. Pozostała jednocześnie powyżej wszystkich średnich kroczących, co jest sygnałem, że byki nadal mają kontrolę.

W związku z tym najbardziej prawdopodobny scenariusz to odbicie, potencjalnie w kierunku rocznego maksimum 241p. Przełamanie powyżej tego poziomu wskaże na dalsze zyski, być może do 250p.