Czy indeks FTSE 100 wzrośnie, gdy rentowności brytyjskich giltów spadają?

Indeks FTSE 100 spisał się w tym tygodniu stosunkowo dobrze, rosnąc przez cztery kolejne dni i osiągając najwyższy punkt od 6 maja tego roku. W czwartek wzrósł do £10,445, nieco powyżej kluczowego wsparcia na £10,160. Czy zatem indeks będzie nadal rósł w miarę spadku rentowności brytyjskich giltów?

W tym tygodniu Wielka Brytania opublikowała mieszane dane makroekonomiczne

Indeks FTSE 100 rósł po tym, jak Wielka Brytania opublikowała mieszane dane makroekonomiczne, które zmniejszają prawdopodobieństwo, że Bank Anglii (BoE) obniży stopy procentowe w tym roku.

We wtorek opublikowano raport, z którego wynika, że liczba wolnych miejsc pracy w Wielkiej Brytanii spadła do najniższego poziomu od pięciu lat. Stopa bezrobocia wzrosła do 5%, a liczba osób zatrudnionych na listach płac zmniejszyła się o 100,000.

Inny raport opublikowany w środę pokazał, że inflacja w Wielkiej Brytanii osłabła w kwietniu. Główny indeks cen konsumenckich (CPI) spadł do 2.8%, podczas gdy CPI bazowy obniżył się do 2.5%. Spadki tych wskaźników są efektem działań Ofgem.

Jednak ulga prawdopodobnie będzie krótka, ponieważ oczekuje się, że Ofgem podniesie taryfy w kolejnej aktualizacji w lipcu. Poza tym ceny ropy i gazu ziemnego nadal rosną w tym roku z powodu wojny w Iranie.

Kolejny opublikowany dziś raport pokazał, że sprzedaż detaliczna w Wielkiej Brytanii spadła gwałtownie w kwietniu. Sprzedaż detaliczna zmniejszyła się o 1.3% m/m, podczas gdy sprzedaż bazowa spadła o 0.4%. To istotne dane, ponieważ dają obraz stanu brytyjskiej gospodarki i kondycji konsumentów. 

Dane te przyczyniły się do ożywienia na rynku obligacji. Według danych rentowność 10-letnich giltów spadła przez dwa kolejne dni do 4.95%, z tegorocznego maksimum 5.20%. Rentowności 5-letnich spadły do 4.5% z tego miesiąca maksimum 4.72%. Rynek akcji często dobrze radzi sobie, gdy rentowności obligacji spadają.

Indeks FTSE 100 zareagował również na wyniki korporacyjne. Na przykład BT Group opublikował mieszane wyniki, które pokazały, że liczba subskrypcji szerokopasmowych spadła o 850k, znacznie poniżej oczekiwanych ponad 1 million+. Inne spółki z FTSE 100, które opublikowały wyniki, to Burberry, 3i Group, Land Secuities, National Grid i ICG.

Patrząc w przyszłość, Footsie nie będzie mieć większego katalizatora. Jedynym potencjalnym czynnikiem, który może mieć wpływ, jest polityka — Keir Starmer walczy o polityczne przetrwanie.

Analiza techniczna indeksu FTSE 100

Wykres akcji Footsie | Źródło: TradingView

Wykres dzienny pokazuje, że indeks FTSE 100 odbił się w ciągu ostatnich kilku dni, rosnąc z dołka na £10,120 do obecnych £10,443. Przekroczył już 50-dniową wykładniczą średnią kroczącą (EMA), co jest sygnałem, że byki nabierają impetu.

Indeks nie zdołał również przez kilka dni zejść poniżej kluczowego poziomu wsparcia na £10,160, co świadczy o niechęci niedźwiedzi do otwierania krótkich pozycji. Ponadto utworzył odwrócony układ głowy i ramion.

W związku z tym istnieje prawdopodobieństwo, że indeks będzie kontynuować wzrosty, a byki będą celować w kolejny kluczowy opór przy £10,800. Spadek poniżej wsparcia na £10,160 unieważni bycze spojrzenie.