Dlaczego indeks Hang Seng pozostaje w tyle za światowymi rywalami w tym roku

Indeks Hang Seng w Hongkongu wypada w tym roku słabiej od swoich światowych odpowiedników, ponieważ większość chińskich gigantów technologicznych ma problemy. Spadł o ponad 8,4% od tegorocznego maksimum, podczas gdy większość indeksów, takich jak S&P 500 i Dow Jones, znajduje się w pobliżu historycznych rekordów. 

Indeks Hang Seng odstaje, gdy czołowe firmy technologiczne tracą

Większość chińskich firm technologicznych notuje w tym roku słabsze wyniki niż rynek, co sprawia, że indeks Hang Seng zbliża się do korekty w sektorze technologicznym.

Trip.com, główny konkurent dla firm takich jak Expedia i Booking, spadł w tym roku o 35% i jest największym obciążeniem indeksu Hang Seng. Notowania firmy osłabiły się po tym, jak chińskie organy regulacyjne rozpoczęły dochodzenie w sprawie praktyk antykonkurencyjnych w kraju. 

Kuaishou Technology, operator popularnych aplikacji społecznościowych, potaniał w tym roku o 28% i o 33% w ciągu ostatnich trzech miesięcy. JD Health, Tencent i Xiaomi to kolejne główne słabe ogniwa w indeksie w tym roku.

Tencent, największa chińska firma, niedawno opublikowała słabe wyniki finansowe, mimo że zwiększyła plany wydatków kapitałowych. Its revenue came in at 196.5 billion yuan, less than the 199 billion that analysts were expecting. Jego przychody pozostały pod presją w segmencie gier w związku ze spowolnieniem w branży.

BYD, czołowy producent pojazdów elektrycznych w Chinach, stracił w tym roku 22% w miarę wygasania tempa sprzedaży. Na przykład dostawy spadły dwucyfrowo w ostatnim kwartale.

Alibaba stock, który jest notowany podwójnie w Stanach Zjednoczonych, spadł w tym roku o 11%. W ostatnich wynikach firma poinformowała, że jej zysk w pierwszym kwartale mocno się skurczył, a EBITDA spadła o 84%.

Te liczby oznaczają, że mimo agresywnych wydatków chińskich firm technologicznych na AI, ich zwroty z inwestycji pozostają ograniczone.

Jednocześnie firmy AI w Chinach znacznie różnią się od tych w Japonii, Korei Południowej i Stanach Zjednoczonych. W Korei Południowej indeks Kospi jest napędzany przez Samsunga i SK Hynix, dwóch wiodących producentów półprzewodników na świecie. 

Rynek amerykański jest bardziej zdywersyfikowany, z firmami z branży pamięci masowej na czele. Należą do nich przedsiębiorstwa takie jak Seagate, Micron, Western Digital i Sandisk. 

Z drugiej strony, w tym roku indeks Hang Seng prowadzi zróżnicowana grupa spółek. Akcje Lenovo Group wzrosły w tym roku o 60%, ponieważ popyt na komputery PC i serwery pozostaje wysoki. Inne największe wzrosty notują firmy takie jak Sun Hung Kai Properties, CK Hutchison, Contemporary Amperex, Techtronic Industries i CK Asset.

Analiza techniczna indeksu Hang Seng

Wykres HSI | Źródło: TradingView

Wykres dzienny pokazuje, że indeks Hang Seng zanurkował w ciągu ostatnich kilku miesięcy, spadając z poziomu $28,072 w styczniu tego roku do obecnych $25,690.

Ukształtował on formację głowy i ramion, powszechny sygnał odwrócenia trendu spadkowego w analizie technicznej. Obecnie znajduje się blisko linii szyi tej formacji.

Indeks znalazł się poniżej 50-dniowej i 100-dniowej wykładniczej średniej kroczącej (EMA). Wskaźniki Relative Strength Index (RSI) i MACD także kontynuują spadek.

W związku z tym notowania prawdopodobnie będą nadal spadać, potencjalnie w kierunku kluczowego wsparcia na poziomie $25,000. Przełamanie powyżej kluczowego oporu na poziomie $26,500 unieważni perspektywę spadkową.