Akcje Micron zmierzają do wyceny 1 bln USD, wskaźniki pokazują niską wycenę

Akcje Micron Technology wciąż znajdują się w trendzie wzrostowym, co czyni spółkę jednym z najlepiej radzących sobie przedsiębiorstw w Stanach Zjednoczonych. MU zyskał w tym roku 155%, co plasuje go na piątym miejscu wśród najlepiej radzących sobie spółek w indeksie S&P 500 po Sandisk (SNDK), Intel (INTC), Seagate Technology (STX) i Western Digital (WDC).

Akcje Micron wciąż są tanie mimo silnego wzrostu

Istnieją sygnały, że Micron stał się tanią spółką, mimo że jego kapitalizacja rynkowa wzrosła do $846 miliardów. To wskazuje, że firma wkrótce może dołączyć do klubu 1 bln USD w miarę postępu boomu AI. 

Idealnie, spółka taka jak Micron, która ma duży udział w rynku DRAM i NAND, powinna otrzymywać wyższą wycenę niż szeroki rynek akcji USA. Wynika to głównie z silnego wzrostu przychodów i wskaźników rentowności.

Jednak dane zebrane przez Seeking Alpha pokazują, że spółka ma prognozowany wskaźnik cena/zysk (forward P/E) na poziomie 12.8, co jest znacznie poniżej średniej sektora technologicznego wynoszącej 25. Jest to też znacznie mniej niż średnia pięcioletnia wynosząca 74. 

Inne metryki wyceny również wskazują na niską wycenę spółki. Na przykład prognozowany wskaźnik cena/zysk/wzrost (PEG) wynoszący 0.09 jest znacznie niższy niż w przypadku większości spółek w USA. Wskaźnik PEG jest częściej preferowany, ponieważ uwzględnia koncepcję wzrostu w swoich obliczeniach.

Inną kluczową metryką wyceny, która pokazuje, że cena akcji Micron jest niska, jest tzw. zasada 40, powszechna w branży SaaS. Ta miara bierze pod uwagę wzrost przychodów spółki oraz jej marże zysków.

W przypadku Micron marża zysku netto wynosi 41%, a prognozowany wzrost przychodów to 85%. Daje to wynik zasady 40 na poziomie 126%. W tym podejściu spółka uznawana jest za niedowartościowaną, jeśli wynik spada poniżej 40, i odwrotnie. Oznacza to, że priorytetem jest wzrost w stosunku do rentowności. 

Micron ma większy potencjał wzrostu 

Głównym byczym czynnikiem dla kursu MU jest to, że jego działalność działa na pełnych obrotach w związku z boomem AI. Ten boom doprowadził do wzrostu popytu na produkty DRAM i NAND, co podniosło ich ceny. Analitycy uważają, że ceny będą nadal rosnąć w dającej się przewidzieć przyszłości, utrzymując wzrost przychodów i marże. 

Najnowsze wyniki wykazały, że spółka osiągnęła ponad $23.8 miliarda w drugim kwartale roku fiskalnego 2026, w porównaniu z $8 miliardami w tym samym okresie rok wcześniej. Marża brutto skoczyła do 74.4%, wspierana wyższymi cenami i wolumenem. W rezultacie zysk netto wzrósł do ponad $13.78 miliarda. 

Analitycy są optymistyczni, że trajektoria wzrostu utrzyma się w kolejnych latach. Szacunki przewidują, że roczne przychody wzrosną w tym roku o 193% do $109 miliardów, a w następnym roku osiągną $172 miliardy. Jeśli ten trend się utrzyma, istnieje szansa, że w niedalekiej perspektywie zacznie osiągać ponad $500 miliardów.

Analiza techniczna ceny akcji MU

Wykres akcji Micron | Źródło: TradingView

Dzienny wykres pokazuje, że kurs akcji Micron pozostawał w silnym trendzie wzrostowym w tym roku. Dziś notowano go na poziomie $750, kilka punktów poniżej tegorocznego maksimum wynoszącego $818.

Kurs przebił wszystkie średnie kroczące. Tworzy też serię kolejnych wyższych szczytów. 

W związku z tym ruch powyżej kluczowego poziomu oporu na $818 będzie wskazywać na dalsze zyski w krótkim terminie. Jeśli to nastąpi, kurs może zmierzać do następnego oporu przy $900, co wypchnęłoby go powyżej kapitalizacji rynkowej 1 bln USD. 

Z drugiej strony spadek poniżej wsparcia na poziomie $650 unieważni byczy scenariusz i będzie wskazywać na dalsze zyski.