Akcje Micron: czy MU może osiągnąć 700 USD, jak twierdzą dwaj analitycy?

Rajd akcji Micron (NASDAQ: MU) wygląda imponująco — kurs wzrósł o około 40% w tym miesiącu i we wtorek notowany był po $524.56.

Ten ruch spowodował pojawienie się dwóch niezależnych celów cenowych na poziomie $700: jednego od Ben Reitzes z Melius Research w nowej inicjacji z 27 kwietnia oraz drugiego od C.J. Muse z Cantor Fitzgerald z marca.

Pytanie dla inwestorów jest proste: czy Wall Street wreszcie prawidłowo wycenia akcje Micron, czy rynek znów wybiega przed fakty?

Akcje Micron: dlaczego dwaj analitycy właśnie wskazali $700?

Argumenty byków zaczynają się od pamięci o wysokiej przepustowości, czyli HBM — stosu układów, który zasila systemy AI.

Najnowsze wyniki i prognozy Micron wyjaśniają, skąd bierze się napięcie na rynku.

W kwartale zakończonym w marcu spółka stwierdziła, że popyt na AI i ograniczenia po stronie podaży napędzają rekordowe zyski, i prognozowała przychody w trzecim kwartale fiskalnym na poziomie 33,5 mld USD (ok. 125,3 mld zł), znacznie powyżej oczekiwań Wall Street.

Podczas telekonferencji dotyczącej wyników Micron poinformował również, że oczekuje utrzymania napiętych warunków rynkowych po 2026 roku oraz prognozował marżę brutto w trzecim kwartale fiskalnym na poziomie około 81%.

To jest sedno argumentu za $700.

Reitzes i Muse w praktyce zakładają, że siła przetargowa Micron utrzyma się dłużej niż w typowych cyklicznych rajdach pamięci, ponieważ centra danych AI zużywają coraz więcej pamięci, a podaż jest ograniczona.

Micron poinformował, że oczekuje zwiększenia wolumenu wysyłek HBM4, a kierownictwo zwracało także uwagę na strukturalne wzmocnienie popytu ze strony serwerów AI.

UBS podzielił tę szerszą tezę, stwierdzając, że rynek pamięci może znajdować się w supercyklu, który może „przeczyć tradycyjnym normom analitycznym.”

Imponujący wzrost MU

Wzrost Micron napędzany jest prostą kombinacją wzrostu zysków i entuzjazmu inwestorów wokół infrastruktury AI.

52-tygodniowe minimum akcji wynosiło $73.50, więc wtorkowa cena była ponad siedem razy wyższa.

Przychody spółki w pierwszym kwartale fiskalnym 2026 wyniosły 13,6 mld USD (ok. 51 mld zł), wobec 8,7 mld USD (ok. 32,6 mld zł) przed rokiem, a zysk na akcję wg non-GAAP wzrósł do $4.78 z $1.79.

Micron zyskał w tym roku ponad 61%, po ogromnym wzroście w 2025 roku.

Pytanie o $700: co może pójść nie tak?

Scenariusz niedźwiedzi jest równie jasny. Po pierwsze, marże mogą już być bliskie szczytu cyklu.

Micron prognozował marżę brutto na 81%, ale poziom ten prawdopodobnie nie utrzyma się, jeśli podaż dogoni popyt.

Po drugie, rynek pamięci nadal ma charakter cykliczny, a sama Micron zobowiązuje się do ponad $25 billion capex w roku fiskalnym 2026.

Większe moce produkcyjne sprzyjają wzrostowi, ale zwiększają też ryzyko nadpodaży w przyszłości.

Po trzecie, konsensus jest nadal bardziej powściągliwy niż sugerują nagłówkowe cele.

MarketBeat ustawia średni cel cenowy dla Micron na $472.72, poniżej wtorkowej ceny akcji $524.56, choć najwyższy cel na liście to $700.

Mówiąc wprost, Micron już wyprzedził pogląd głównego nurtu.

Dodajmy ryzyko, że oprogramowanie AI z czasem stanie się bardziej efektywne pamięciowo, a droga akcji w górę może nie być gładka.