Akcje Lenovo Group biją rekord: co dalej dla rywala Della i HP?

Akcje Lenovo Group wzrosły do rekordowego poziomu w czwartek, gdy inwestorzy oczekiwali na wyniki, które mają pokazać przyspieszenie wzrostu w związku z trwającym boomem na AI. Kurs osiągnął HKD 30.50 w Hongkongu, co daje 225% zysku od początku roku, czyniąc spółkę najlepiej rokującą w indeksie Hang Seng. 

Biznes Lenovo Group korzysta na boomie AI

Lenovo Group jest jednym z czołowych graczy w branży technologicznej, sprzedając laptopy, komputery stacjonarne, serwery, rozwiązania pamięci masowej oraz inny sprzęt sieciowy. Większość tych produktów cieszy się w tym roku silnym popytem w miarę narastania boomu na AI.

Najwięksi konkurenci, tacy jak Dell, HP, HPE i Super Micro Computer, niedawno opublikowali również mocne wyniki. Są oni jednymi z najlepszych spółek na Wall Street w tym roku. 

Najnowsze wyniki pokazały, że przychody Lenovo wzrosły do $21 billion w czwartym kwartale ostatniego roku finansowego. Wzrost ten podniósł roczne przychody do $83 billion, a zarząd przewiduje, że przychody osiągną kamień milowy $100 billion w ciągu najbliższych kilku lat. Przychody w czwartym kwartale roku poprzedniego wynosiły $16.8 billion.

Wzrost przychodów firmy był skorelowany z mocnym zyskiem, gdy ceny większości jej produktów gwałtownie wzrosły. Zysk operacyjny skoczył do $882 million w czwartym kwartale, podczas gdy zysk przypadający akcjonariuszom wzrósł do $594 million. 

Oczekuje się, że tempo wzrostu w dwucyfrowym wymiarze będzie się utrzymywać, co tłumaczy optymistyczne prognozy analityków. 18 z nich wystawiło rekomendację „zdecydowanie kupuj”, a cztery — „kupuj”. Najwyższy cel cenowy wśród analityków to HKD 40, nieznacznie powyżej obecnego poziomu.

Lenovo ma przed sobą kilka istotnych katalizatorów. Po pierwsze, oczekuje się, że wydatki na AI przyspieszą w nadchodzących latach, przy kontynuacji inwestycji firm takich jak Anthropic, OpenAI, Microsoft i Amazon. Najwięksi gracze w USA planują w tym roku wydać ponad $750 billion, z częścią tych środków trafiającą do dostawców sprzętu, takich jak Lenovo.

Lenovo stoi przed trzema kluczowymi wyzwaniami

Jednak spółka napotyka trzy główne wyzwania. Po pierwsze, koszty pamięci i innych układów scalonych nadal rosną, co wpłynie na biznes PC i inne segmenty. Ten wzrost cen pamięci wyjaśnia, dlaczego spółki takie jak Micron, SK Hynix i Samsung odnotowały w tym roku znakomite wyniki.

Po drugie, segment PC boryka się z problemami, a szum wokół komputerów PC z funkcjami AI słabnie. Dane IDC pokazują, że wzrost globalnej branży PC stał się w tym roku ujemny, a dostawy mają spaść o 11.3%.

Po trzecie, spółka stała się relatywnie przewartościowana — wskaźnik cena/zysk (P/E) wzrósł do 23, znacznie powyżej średniej z ostatnich dziesięciu lat.

Analiza techniczna kursu akcji Lenovo Group

Wykres akcji Lenovo | Źródło: TradingView

Wykres dzienny pokazuje, że kurs akcji Lenovo zanotował lukę wzrostową w maju tego roku po publikacji wyników. Następnie przez pewien czas konsolidował się, a ostatnio nastąpiło wybicie wzrostowe. 

Lenovo pozostaje znacznie powyżej wszystkich średnich kroczących, a Wskaźnik Kierunkowy Średni (ADX) wzrósł do 24, co wskazuje na wzmocnienie trendu. W związku z tym akcje mogą nadal rosnąć w najbliższej przyszłości w miarę kontynuacji wzrostu.