Złoto odbija od dwumiesięcznego minimum, umowa USA-Iran wciąż niepewna

W piątek złoto nieco wzrosło, gdy inwestorzy równoważyli doniesienia o przedłużonym rozejmie USA–Iran z uporczywą inflacją oraz oczekiwaniami, że Rezerwa Federalna utrzyma koszty kredytowania na podwyższonym poziomie do następnego roku.

Złoto spot wzrosło o 0,2% do $4,499.56 za uncję o 0231 GMT, podczas gdy amerykańskie kontrakty terminowe na złoto spadły o 0,1% do $4,529.80, pozostawiając rynek między malejącymi premiami za ryzyko wojenne a nadal restrykcyjnym otoczeniem monetarnym, gdy płynność kurczy się przed weekendem.

Złoto pozostawało w tygodniu około 0,2% poniżej, co podkreśla, jak szybko popyt na aktywa bezpieczne przesunął się w miarę przeszacowywania przez traderów ryzyka geopolitycznego i perspektywy stóp procentowych w USA.

Doniesienia o rozejmie podtrzymują popyt na bezpieczne aktywa

Metal spadł do dwumiesięcznego minimum na poziomie $4,360 w późnych notowaniach w czwartek, zanim odwrócił ruch po doniesieniach, że Waszyngton i Teheran zgodziły się przedłużyć rozejm i złagodzić ograniczenia w żegludze przez Cieśninę Ormuz.

Umowa nie została jeszcze formalnie zatwierdzona przez prezydenta Donalda Trumpa, podczas gdy irańskie media państwowe podały, że porozumienie nie zostało sfinalizowane.

Ta niepewność pomogła utrzymać część popytu na bezpieczne aktywa, nawet gdy perspektywa uspokojenia warunków żeglugowych zmniejszyła natychmiastową premię za ryzyko przypisaną kruszcowi.

„Rynki teraz czekają na podpisanie umowy, nawet jeśli to będzie tylko oczekiwanie na podpis Trumpa” — powiedział dyrektor zarządzający GoldSilver Central Brian Lan, cytowany przez King World News.

Dodał, że złoto wydawało się być podatne na dalsze straty, zanim nagłówki o rozejmie wywołały odbicie.

Inflacja utrzymuje uwagę na perspektywie Rezerwy Federalnej

Wzrosty złota były ograniczone przez perspektywę utrzymania amerykańskich stóp procentowych na wyższym poziomie przez dłuższy czas.

W kwietniu inflacja rosła najszybciej od trzech lat, częściowo napędzana wyższymi kosztami energii związanymi z konfliktem w Iranie, co wzmocniło oczekiwania, że Fed w najbliższym czasie nie będzie obniżać stóp.

Prezes Fed w Nowym Jorku John Williams stwierdził, że polityka monetarna jest „we właściwym miejscu” biorąc pod uwagę perspektywy, dodając, że inflacja prawdopodobnie pozostanie w krótkim terminie podwyższona, zanim złagodzi się później w roku.

Wyższe stopy procentowe zwykle ciążyły na złocie, ponieważ metal nie przynosi odsetek, co sprawia, że gotówka i obligacje są relatywnie atrakcyjniejsze.

To sprawia, że ścieżka polityki Fed jest kluczowym czynnikiem dla kruszcu, zwłaszcza gdy ryzyka geopolityczne łagodnieją, a nie nasilają się.

Inne metale szlachetne — mieszane wyniki

Srebro wzrosło o 0,1% do $75.67 za uncję i utrzymywało kurs na tygodniowy zysk. Pallad podniósł się o 0,4% do $1,373.14, również zmierzając do tygodniowego wzrostu.

Platyna spadła o 0,4% do $1,915.53 i zmierzała do tygodniowej straty, odzwierciedlając bardziej nierówny charakter sektora metali szlachetnych.

Co dalej

Kierunek złota w krótkim terminie prawdopodobnie będzie zależał od dwóch czynników: czy rozejm między USA a Iranem zostanie formalnie podpisany oraz jak długo presje inflacyjne utrzymają Fed w bezruchu.

Potwierdzony rozejm mógłby ograniczyć popyt na aktywa bezpieczne, zwłaszcza jeśli żegluga przez Cieśninę Ormuz powróci do normy.

Jednak każde potknięcie w rozmowach lub dalsze sygnały, że inflacja się utrwala, mogłyby odnowić popyt na kruszec jako zabezpieczenie przed niepewnością rynkową i polityczną.