SMFG celuje w 5 mld USD przychodów z tradingu po resetcie japońskich stóp

Sumitomo Mitsui Financial Group planuje podwoić przychody swojego działu sprzedaży i tradingu do 800 mld jenów (ok. 5 mld USD) w ciągu najbliższych kilku lat, ponieważ odejście Japonii od ultraniskich stóp procentowych zwiększa popyt na produkty rynkowe.

Arihiro Nagata, szef działu rynków globalnych banku, powiedział Reutersowi, że biznes obecnie generuje około 400 mld jenów przychodów.

Powiedział, że cel jest osiągalny w „około sześciu lat” przy konserwatywnym harmonogramie.

Ten nacisk odzwierciedla szerszą zmianę na japońskich rynkach finansowych.

Po latach deflacji i bliskich zeru stóp procentowych, wyższe rentowności, wahania kursów walutowych i rekordowe ceny akcji tworzą więcej okazji handlowych dla banków i ich klientów.

Reset japońskiego rynku zwiększa popyt

Nagata powiedział, że normalizacja stóp procentowych doprowadziła do wyraźnego wzrostu aktywności klientów.

„Wraz z normalizacją stóp procentowych nastąpił istotny wzrost przypadków, w których proszą nas o dokonywanie transakcji” — powiedział.

„Popyt na japońskie obligacje rządowe (JGB), swapy stóp procentowych w jenie oraz japońskie akcje rośnie, także wśród inwestorów zagranicznych.”

Zmiana ta stanowi wyraźne odejście od długiego okresu stłumionej zmienności na japońskim rynku. Przez lata ultraniskie stopy ograniczały popyt na produkty zabezpieczające i handlowe.

Teraz, wraz ze wzrostem rentowności i ponowną oceną ekspozycji na japońskie aktywa przez inwestorów, banki dysponujące silniejszymi platformami rynkowymi są lepiej pozycjonowane, by skorzystać.

Obawy dotyczące inflacji i finansów publicznych Japonii podniosły rentowność 10-letnich japońskich obligacji rządowych w ubiegłym miesiącu do najwyższego poziomu od 30 lat — 2,8%.

Japońskie akcje również osiągnęły rekord, przy czym indeks Nikkei zamknął się powyżej 68 000 po raz pierwszy.

To tło zwiększyło popyt na produkty powiązane z obligacjami rządowymi, swapami stóp procentowych, rynkiem walutowym i akcjami.

Inwestorzy zagraniczni zyskują większą rolę

Przepływy inwestorów również zmieniły się znacząco.

Nagata powiedział, że inwestorzy krajowi odpowiadali za około 70% przepływów swapów stóp procentowych w jenie dla SMFG w erze zerowych stóp. Obecnie inwestorzy zagraniczni stanowią około 70%.

Ta zmiana pokazuje, jak normalizacja japońskiego rynku przyciąga większe międzynarodowe zaangażowanie.

Fundusze zagraniczne są coraz aktywniejsze na rynku stóp w jenie i na japońskich akcjach, reagując na rosnące rentowności, ruchy walutowe i rekordowe ceny akcji.

Dla SMFG zmiana ta stanowi okazję do ekspansji poza tradycyjną działalność bankowości krajowej.

Szersza baza inwestorów zagranicznych może zwiększyć popyt na płynność, produkty zabezpieczające i strukturyzowane, wspierając cel banku, jakim jest wzrost przychodów z tradingu.

SMFG reorganizuje operacje tradingowe

SMFG, drugi co do wielkości kredytodawca w Japonii, przeorganizował swoje operacje tradingowe, aby lepiej integrować funkcje w ramach działalności bankowej i segmentu papierów wartościowych.

Bank poszukuje także sposobów rozbudowy sojuszu z Jefferies, w którym posiada 20% udziałów.

Partnerstwo daje SMFG silniejszą platformę międzynarodową, gdy próbuje skuteczniej konkurować na globalnych rynkach.

„W końcu czujemy się jak globalnie powiązany zespół” — powiedział Nagata.

Reorganizacja jest częścią szerszych wysiłków, aby dogonić konkurentów, którzy wcześniej rozbudowali swoje działy rynkowe, gdy środowisko stóp procentowych w Japonii zaczęło się zmieniać.

Zmienność sprzyja tradingowi bardziej niż udzielaniu kredytów

Nagata twierdził, że silniejsza działalność w zakresie sprzedaży i tradingu stawia SMFG w lepszej pozycji, gdy rynki są zmienne.

„Gdy rośnie zmienność, zamiast stawiać bank komercyjny na pierwszym planie, należy postawić na sprzedaż i trading” — powiedział.

To podkreśla istotny punkt strategiczny.

Tradycyjna bankowość opiera się głównie na wzroście kredytów i popycie na kredyt. Natomiast sprzedaż i trading mogą zyskać, gdy klienci muszą zarządzać ryzykiem w okresach stresu na rynkach.

Wyższa zmienność może zwiększyć aktywność na rynku obligacji, swapów, walut i akcji, gdy inwestorzy i firmy zabezpieczają ekspozycje lub dostosowują portfele.

Dla banku dążącego do dywersyfikacji zysków większy biznes tradingowy może stanowić alternatywne źródło przychodów.