Akcje AMD spadają mimo przejęcia mającego konkurować z Nvidią

Akcje Advanced Micro Devices AMD nieznacznie spadły w piątek po tym, jak producent chipów ogłosił przejęcie specjalisty od inferencji AI, firmy Taalas, ponieważ inwestorzy oceniali tę strategiczną transakcję w kontekście krótkoterminowych obaw o spowolnienie wzrostu w segmentach Client i Gaming oraz nasilającą się konkurencję ze strony Nvidii.

Akcje AMD spadły około 2%, mimo że firma ujawniła swoje najnowsze przejęcie mające na celu wzmocnienie pozycji na szybko rosnącym rynku sztucznej inteligencji.

Ogłoszenie zbiegło się ze wzrostem akcji Nvidii przed raportem kwartalnym zaplanowanym na Aug. 26, co przedłużyło ostatni impet w sektorze układów AI.

Transakcja podkreśla wysiłki AMD w poszerzaniu portfela AI poza akceleratory i procesory serwerowe, ponieważ obciążenia inferencyjne stają się coraz ważniejszym elementem wdrożeń AI w przedsiębiorstwach.

Przejęcie Taalas wzmacnia strategię w zakresie inferencji AI

AMD poinformowało, że zgodziło się przejąć Taalas, firmę specjalizującą się w układach do inferencji AI, za kwotę nieujawnioną.

„AMD buduje pełen stos platformy AI, który daje klientom elastyczność w dobieraniu odpowiednich rozwiązań obliczeniowych dla każdego obciążenia AI” — powiedział Vamsi Boppana, starszy wiceprezes grupy ds. sztucznej inteligencji w AMD.

Przejęcie następuje po ekspansji Nvidii na hardware inferencyjny poprzez umowę licencyjną z Groq, co pokazuje, jak obie firmy ścigają się w budowie kompleksowych platform obliczeniowych AI.

Analityk William Blair, Sebastien Naji, stwierdził, że przejęcie jest strategicznym posunięciem AMD.

„Uważamy to przejęcie za strategiczne, gdy AMD próbuje zmniejszyć dystans do znacznie większego rywala w segmencie GPU” — napisał. „Taalas jest bardziej unikatowy w swoim podejściu ukierunkowanym na konkretne modele i pozostaje mniej udowodniony — Groq miał rozpocząć zwiększanie produkcji chipu trzeciej generacji przed przejęciem.”

Analityk Benchmark Research, Cody Acree, powiedział, że inwestorzy będą teraz oczekiwać realizacji.

„Krótkoterminowa luka konkurencyjna [w stosunku do Nvidii] nie znika, dopóki AMD nie ujawni harmonogramu produktu, klientów, integracji oprogramowania i dostaw” — napisał Acree.

Dodał: „Taalas dostarcza długoterminową opcję własnościową, która może poprawić kontrolę, ekonomię i elastyczność projektowania dostosowanego do klienta. Oczekujemy, że AMD będzie wspierać kilka wyspecjalizowanych silników inferencyjnych, zamiast narzucać jedną architekturę dla każdego obciążenia.”

Silny wzrost AI zrównoważony przez słabsze perspektywy w segmentach Client i Gaming

Pomimo odnotowania wzrostu przychodów o 50.1% rok do roku i wzrostu zysków o 246%, najnowsze wyniki kwartalne AMD nie wywołały pozytywnej reakcji rynku.

Inwestorzy nadal koncentrowali się na ostrożnych prognozach kierownictwa dla segmentów Client i Gaming.

Firma oczekuje słabszego rynku PC w drugiej połowie 2026 roku, ponieważ wyższe koszty pamięci i komponentów obciążają popyt.

Prognoza na trzeci kwartał wskazuje na kwartalny spadek przychodów z segmentów Client i Gaming, przy czym segment gier ma odnotować kolejny silny dwucyfrowy spadek.

Przychody z gier już spadły o 31% rok do roku w drugim kwartale z powodu słabszego popytu na dyskretne GPU i niższej sprzedaży konsol półcustomowych.

Wyniki podkreśliły również utrzymującą się presję konkurencyjną ze strony Nvidii, Broadcom i Intela w obszarze akceleratorów AI, sieci i procesorów serwerowych.

Segment centrów danych pozostaje największym motorem wzrostu AMD

Chociaż segmenty skierowane do konsumentów pozostają pod presją, segment centrów danych AMD nadal napędza ogólny wzrost.

Segment stanowił 58% przychodów w drugim kwartale, a sprzedaż centrów danych wzrosła o 107% rok do roku. Sprzedaż procesorów EPYC dla chmury i przedsiębiorstw wzrosła o ponad 70% każda.

Firma podała, że popyt na jej procesory Venice kolejnej generacji jest silniejszy niż przy jakimkolwiek wcześniejszym debiucie EPYC i spodziewa się, że przychody z serwerów wzrosną o ponad 80% w drugiej połowie 2026 roku oraz o ponad 70% w 2027 roku.

AMD wskazało również swoją platformę Helios w skali rack jako największą długoterminową okazję wzrostu, twierdząc, że popyt klientów przewyższa początkowe oczekiwania w miarę zwiększania produkcji od końca 2026 roku i w ciągu 2027 roku.

Firma zwróciła też uwagę na rozszerzające się wdrożenia AI u klientów, w tym Anthropic, Microsoft, OpenAI i Meta, jednocześnie utrzymując optymistyczne długoterminowe prognozy dla rynku obliczeń AI.