Akcje Novo Nordisk spadają po obniżeniu rekomendacji Deutsche Bank do 'sprzedaj'

Akcje Novo Nordisk spadły w czwartek po tym, jak Deutsche Bank obniżył rekomendację duńskiego producenta leków z Hold do Sell i jednocześnie zmniejszył docelową cenę, powołując się na obawy dotyczące perspektyw wzrostu firmy.

Amerykańskie akcje spółki straciły około 2% w handlu, przy czym Deutsche Bank obniżył cel do 265 duńskich koron z 290 koron.

Obniżka rekomendacji zwiększa presję na Novo Nordisk, które musi się mierzyć z rosnącą konkurencją na rynku leków na otyłość, problemami z polityką cenową oraz niepowodzeniami w pipeline.

Deutsche Bank sygnalizuje obawy dotyczące wzrostu

Analityk Deutsche Banku Emmanuel Papadakis powiedział, że bank obniżył średnioterminowe szacunki przychodów po rozczarowujących wynikach badania Ziltivekimabu.

Lek nie zmniejszył ryzyka zawału serca ani udaru w późnofazowym badaniu sercowo-naczyniowym, co de facto wyklucza go z oczekiwań banku dotyczących przyszłego wzrostu.

Papadakis spodziewa się również, że jakikolwiek wzrost sprzedaży wynikający z rozszerzenia objęcia leków odchudzających przez Medicare w USA będzie ograniczony.

Zwrócił też uwagę na niepewność, czy Novo Nordisk będzie mogło powrócić do istotnego wzrostu w 2027 r., wskazując jednocześnie na dalsze wygaśnięcia patentów jako kolejne wyzwanie.

Obniżka rekomendacji następuje po trudnym okresie dla spółki.

Akcje Novo Nordisk spadły o około 70% od szczytu z czerwca 2024 r., pod presją konkurencji ze strony Eli Lilly oraz rosnącej dostępności tańszych lub podrabianych wersji produktów Ozempic i Wegovy.

Konkurencja i presja cenowa obciążają Novo

Novo Nordisk stara się zmniejszyć zależność od swoich ugruntowanych franchise w obszarze cukrzycy i otyłości, rozszerzając portfolio leków o terapie dla powiązanych chorób.

Jednak ostatnie wydarzenia w pipeline rodzą pytania o to, jak szybko te działania mogą przynieść nowe źródła wzrostu.

Spółka boryka się też z presją cenową, zwłaszcza w USA.

Porozumienie z czasów administracji Trumpa dotyczące obniżenia cen leków w zamian za szersze objęcie leków odchudzających przez federalne programy zdrowotne zwiększyło obawy o przyszłą siłę cenową.

Konkurencja na rynku GLP-1 pozostaje kolejnym istotnym problemem.

Eli Lilly nadal umacnia swoją pozycję — jego doustny lek na odchudzanie uzyskał pierwsze europejskie zatwierdzenie regulacyjne w sierpniu.

To zwiększa presję na markę Wegovy firmy Novo Nordisk, gdy obie spółki rozwijają swoje doustne oferty leków przeciw otyłości.

Akcje Novo Nordisk pozostają poniżej 52-tygodniowego maksimum 410 duńskich koron, choć odbiły od 52-tygodniowego minimum 224.3 korony.

Ekspansja pigułki Wegovy i nadchodząca aktualizacja dla inwestorów

Novo Nordisk poinformował w czwartek, że chińscy regulatorzy przyjęli jego wniosek o wprowadzenie na rynek doustnej pigułki Wegovy w tym kraju.

Tabletka uzyskała już zatwierdzenia regulacyjne w USA, Wielkiej Brytanii, Unii Europejskiej, Zjednoczonych Emiratach Arabskich i Bahrajnie.

Spółka przygotowuje się również do kluczowej aktualizacji dla inwestorów w przyszłym miesiącu. JP Morgan oczekuje, że wydarzenie obejmie przegląd pipeline Novo Nordisk, w tym terapii nowej generacji na otyłość i cukrzycę, oraz szersze plany strategiczne.

Nadchodzące spotkanie dla inwestorów może więc dostarczyć uczestnikom więcej informacji na temat tego, jak Novo Nordisk planuje stawić czoła wyzwaniom konkurencyjnym i odbudować wzrost po ostatnich niepowodzeniach w pipeline.