Nikkei 225 skacze do nowego rekordu, rynki Azji wysyłają mieszane sygnały

Akcje azjatyckie rosły nierównomiernie w środę, gdy japoński Nikkei 225 wzrósł o 2.14% do rekordowego poziomu, choć napięcia na rynku ropy i fragmentaryczne dane regionalne powstrzymały inwestorów przed uznaniem tego za jednoznaczną sesję sprzyjającą ryzyku.

Szeroki Topix wzrósł o 1.52%, wspierany przez ostatnie rekordy na Wall Street i utrzymujące się zainteresowanie akcjami powiązanymi ze sztuczną inteligencją. W innych miejscach obraz był mniej przekonujący.

Hang Seng w Hongkongu spadł o 0.98%, ASX 200 w Australii poszedł w górę o 0.36% po słabszych danych o wzroście, a rynki w Korei Południowej były zamknięte z powodu święta.

Efekt to rajd z impetem, ale dający niewiele pewności.

Nikkei osiąga nowy szczyt, ale nastroje są ostrożne

To Japonia dostarczyła najsilniejszy nagłówek w regionie: rekord Nikkei przedłużył rajd oparty głównie na akcjach technologicznych, producentach półprzewodników i firmach powiązanych ze sztuczną inteligencją, przy czym inwestorzy nadal są skłonni dopłacać za spółki związane z globalnym cyklem sprzętowym.

Wzrost Topix sugerował, że ruch był szerszy niż tylko kilku największych eksporterów o dużej kapitalizacji, choć ton w całej Azji był znacznie mniej jednolity niż sugerował wynik z Tokio.

Hongkong poszedł w przeciwnym kierunku: Hang Seng spadł prawie o 1%, ponieważ inwestorzy pozostają ostrożni wobec popytu związanego z Chinami i wyższych kosztów energii.

W Australii ASX praktycznie się nie zmienił po danych, które pokazały, że gospodarka wzrosła o 2.5% w skali roku i o 0.3% w kwartale zakończonym w marcu.

Zamknięcie rynków w Korei Południowej z okazji dnia wyborów dodatkowo przerzedziło handel w regionie.

Przekaz był jasny: Azja rośnie, ale to rozdrobniony rajd, a nie zdecydowane potwierdzenie apetytu na ryzyko.

Cień Iranu nad cieśniną

Większe ryzyko rynkowe wciąż leży tysiące mil dalej, w Cieśninie Ormuz, przez którą zwykle przepływa około jednej piątej światowych dostaw ropy.

Sekretarz stanu USA Marco Rubio powiedział Kongresowi, że Iran zaminował duże odcinki szlaku wodnego i ostrzeliwał statki handlowe.

Takie komunikaty trzymają handlarzy ropą w napięciu, choć inwestorzy akcyjni nadal starają się zignorować ten wstrząs.

Ceny ropy odzwierciedliły to napięcie. West Texas Intermediate wzrósł o 1.14% do $94.82 za baryłkę, podczas gdy Brent wspiął się o 1.05% do $97.01.

Te poziomy nie są jeszcze katastrofalne dla rynków, ale są wystarczająco wysokie, by skomplikować narrację inflacyjną dla banków centralnych oraz wyniki finansowe gospodarek importujących energię w Azji.

Allianz Research ostrzegło, że przedłużające się zakłócenia wokół Ormuz mogłyby w scenariuszu ogona doprowadzić do wzrostu ceny Brent powyżej $130 za baryłkę, choć ich scenariusz podstawowy zakłada, że rynki ostatecznie się dostosują.

Patrick Munnelly z TickMill ujął problem inwestorów bardziej dosadnie:

“Problem rynku to nie tylko poziom cen ropy, lecz także jej zmienność; każde odwrócenie utrudnia inwestorom i bankom centralnym traktowanie wstrząsu jako przejściowego.”

Dlatego ruch cen ropy ma znaczenie wykraczające poza surowce. Przekłada się na rentowności obligacji, waluty, oczekiwania dotyczące stóp oraz zaufanie konsumentów.