Cerebras rośnie o 17% po poparciu Wall Street dla strategii AI rywala Nvidii

Akcje Cerebras Systems CBRS w poniedziałek wzrosły o ponad 17% po tym, jak fala firm z Wall Street rozpoczęła publikację analiz dotyczących producenta układów AI.

Analitycy w przeważającej mierze popierają niekonwencjonalne podejście firmy do obliczeń związanych ze sztuczną inteligencją i podkreślają jej potencjał do rywalizacji z ugruntowanymi graczami branży.

Kurs wzrósł po tym, jak co najmniej dziewięć domów maklerskich, w tym underwriterzy IPO Morgan Stanley, Citigroup, Barclays i UBS, rozpoczęło pokrycie po wygaśnięciu okresu ciszy po debiucie.

Byczo nastawione komentarze pojawiają się zaledwie kilka tygodni po debiucie Cerebras na Nasdaq, który przyciągnął uwagę inwestorów unikalną architekturą układów i partnerstwami o wysokim profilu.

Analitycy widzą szansę na rynku inferencji AI

W przeciwieństwie do tradycyjnych firm półprzewodnikowych opierających się na klastrach układów graficznych (GPU), Cerebras zbudował swoją działalność wokół układów typu wafer-scale, które mają mniej więcej rozmiar talerza obiadowego.

Firma twierdzi, że jej technologia może przetwarzać obciążenia AI bardziej efektywnie, zmniejszając potrzebę skomplikowanej komunikacji sieciowej między wieloma układami.

Analitycy uważają, że to podejście może zyskiwać na znaczeniu, gdy branża AI przesuwa uwagę z trenowania modeli na rzecz inferencji — procesu generowania odpowiedzi i wykonywania zadań w czasie rzeczywistym.

„W miarę jak obciążenia AI stają się coraz bardziej wymagające pod względem wnioskowania, popyt na szybką, niskolatencyjną inferencję rośnie szybko,” napisali analitycy Morgan Stanley kierowani przez Josepha Moore'a w nocie badawczej.

„To wyjątkowa okazja, by zainwestować w producenta procesorów AI z przewagą pierwszego ruchu wobec Nvidii i oferującą znaczący potencjał wzrostu w miarę ewolucji kategorii.”

Morgan Stanley rozpoczął pokrycie, nadając rekomendację Overweight i cenę docelową $250.

Dom maklerski wskazał, że istniejące umowy z klientami Cerebras dają widoczność przychodów na poziomie około 6 mld USD (ok. 22,4 mld zł) rocznie do 2028 r., z możliwością dodatkowego wzrostu.

Citigroup był jeszcze bardziej optymistyczny, ustalając 12-miesięczną cenę docelową na poziomie $340, według danych skompilowanych przez LSEG.

Analityk Mizuho Vijay Rakesh rozpoczął pokrycie z rekomendacją Outperform i ceną docelową $300, podczas gdy analityk Wedbush Matt Bryson rozpoczął z rekomendacją Buy i celem $270.

„Skoro branża koncentruje się na inferencji w celu dostarczania rozwiązań Agentic AI, widzimy Cerebras jako dobrze pozycjonowanego lidera w dziedzinie szybkiej inferencji,” napisał Rakesh.

Koncentracja klientów pozostaje kluczowym ryzykiem

Pomimo pozytywnych perspektyw, niektórzy inwestorzy pozostają ostrożni wobec zależności firmy od niewielkiej liczby dużych klientów.

Na koniec 2025 r. Cerebras odnotował portfel zamówień w wysokości 24,6 mld USD (ok. 92 mld zł), z istotną częścią związaną z umową na usługi w chmurze obejmującą OpenAI.

Jednak analitycy zauważyli, że relacja firmy z Amazon Web Services może z czasem pomóc zdywersyfikować bazę klientów i zmniejszyć obawy dotyczące ryzyka koncentracji.

„Dzięki zróżnicowanej architekturze, skokowej zmianie w kontraktowanych przychodach z OpenAI i AWS oraz rynkowi, który dopiero uczy się płacić za szybkość, widzimy asymetryczny układ z przewagą potencjału wzrostu,” napisał Bryson z Wedbush.

Akcje odrabiają po zmienności po IPO

Cerebras zadebiutował na Nasdaq ponad trzy tygodnie temu i początkowo znacznie wzrósł, zamykając sesję około 70% powyżej ceny emisyjnej $185.

Następnie kurs spadł o ponad 30% w miarę narastających obaw o zawyżone wyceny, mocną falę wzrostową akcji technologicznych oraz oczekiwania na bardziej restrykcyjną politykę Rezerwy Federalnej (Fed), co osłabiło sentyment.

Firma ma wśród klientów Amazon i OpenAI oraz otrzymuje wsparcie zarówno od twórcy ChatGPT, jak i japońskiego giganta inwestycyjnego SoftBank.

Doniesienia sprzed IPO sugerowały, że SoftBank rozważał wycofanie spółki z giełdy.

Poniedziałkowy rajd ma miejsce w warunkach utrzymującego się entuzjazmu wobec akcji związanych z AI.

Indeks Philadelphia Semiconductor wzrósł w tym kwartale o 68% i zmierza do najsilniejszego kwartalnego wyniku od szczytu bańki internetowej w 2000 r.

Dla inwestorów najnowsze rekomendacje analityków sugerują, że wielu uczestników z Wall Street postrzega Cerebras jako jednego z ciekawszych wschodzących graczy próbujących znaleźć swoje miejsce na szybko ewoluującym rynku sprzętu AI.