Dane opcji pokazują, jak akcje Oracle mogą zareagować na wyniki za Q4 jutro

Akcje Oracle ORCL pozostają w centrum uwagi przed jutrzejszym, 10 czerwca, raportem kwartalnym firmy zajmującej się infrastrukturą sztucznej inteligencji (AI), który ma zostać opublikowany po zamknięciu rynku. 

Konsensus zakłada, że spółka poinformuje o skorygowanym zysku na akcję (EPS) w wysokości $1.96 przy przychodach 19,1 mld USD (ok. 71,5 mld zł) – co oznacza około 20% wzrostu przychodów i 15% wzrostu zysku netto.

Przed publikacją kwartalnych wyników akcje Oracle są postrzegane jako główny „outperformer”, obecnie drożejąc prawie 50% od niedawnego dołka przy około $137.

Gdzie dane z opcji sugerują kierunek ruchu akcji Oracle

Jak widać, firma z siedzibą w Austin odnotowała w ostatnich miesiącach meteoryczny wzrost, ale rynek instrumentów pochodnych uważa, że przestrzeń do wzrostów jeszcze się nie wyczerpała. 

współczynnik put-to-call dla kontraktów wygasających 12 czerwca (dzień po wynikach) wynosi w chwili pisania 0,46, sygnalizując silne nastawienie bycze.

Górny strike tych kontraktów ustalony jest obecnie na poziomie około $224, co sugeruje, że akcje ORCL mogłyby handlować ponad 10% powyżej obecnych poziomów po publikacji kwartalnej.

Zauważmy też, że analiza techniczna sprzyja kontynuacji impetu; Oracle pozostaje wyraźnie powyżej kluczowych średnich kroczących (MA), a RSI w okolicach 50 sugeruje przestrzeń do dalszych wzrostów, zanim osiągnie poziomy wykupienia.

Dlaczego posiadanie akcji ORCL wiąże się z pewnym ryzykiem

Zwolennicy wzrostu wskażą na zaległości w ramach pozostałych zobowiązań wykonawczych (RPO) Oracle 553 mld USD (ok. 2,1 bln zł) – jednak sceptycy obserwują coś znacznie bardziej niepokojącego: bilans.

Długoterminowe zadłużenie giganta przekroczyło 124 mld USD (ok. 463,9 mld zł), koszty odsetkowe wzrosły o 32% rok do roku, a wolne przepływy pieniężne za ostatni okres są głęboko ujemne i wynoszą 24,7 mld USD (ok. 92,4 mld zł).

Aby sfinansować program nakładów inwestycyjnych (capex) w wysokości 50 mld USD (ok. 187,1 mld zł), wzrost z zaledwie 12,1 mld USD (ok. 45,3 mld zł) w porównywalnym dziewięciomiesięcznym okresie ubiegłego roku, Oracle ogłosił plany pozyskania nawet 50 mld USD (ok. 187,1 mld zł) w lutym poprzez obligacje i uprzywilejowane akcje zamienne.

Spółka ujawniła również dodatkowe zobowiązania z tytułu umów najmu centrów danych w wysokości 261 mld USD (ok. 976,4 mld zł), które nie zostały jeszcze odzwierciedlone w bilansie.

Niekorzystnie, wskaźnik bieżącej płynności znacznie się pogorszył, spadając do 0,62, co oznacza, że zobowiązania krótkoterminowe przewyższają znacznie aktywa obrotowe.

Ewentualne istotne osłabienie popytu na AI, problemy w łańcuchu dostaw GPU lub zdarzenie związane z oceną kredytową może więc zamienić narrację wzrostową Oracle w bolesny proces odleveragingu.

Jaki jest konsensus dotyczący Oracle Corp?

Poza obawami o dźwignię, trudno jednak ignorować fundamentalny impet. Q3 był pierwszym kwartałem spółki od ponad 15 lat, w którym jednocześnie odnotowano ponad 20% organiczny wzrost zarówno przychodów, jak i zysku netto.

To częściowo wyjaśnia, dlaczego domy maklerskie na Wall Street pozostają wyjątkowo bycze wobec akcji ORCL przed wynikami.

Konsensus rekomendacji dla firmy z sektora infrastruktury AI wynosi obecnie „strong buy” – a średni cel cenowy na poziomie $254 wskazuje potencjalny wzrost o blisko 25% względem obecnych poziomów.

Dodatkowo bliska 1% rentowność dywidendy sprawia, że Oracle Corp jest jeszcze bardziej atrakcyjny jako długoterminowy składnik portfela.