Akcje Devon Energy rosną o 6% po poparciu analityków dla integracji Coterra

Akcje Devon Energy NYSE:DVN wzrosły w środę o ponad 6% po tym, jak analitycy pozytywnie ocenili najnowszą aktualizację operacyjną i prognozę spółki po przejęciu Coterra Energy na początku tego roku.

Rajd nastąpił po tym, jak Evercore ISI podwyższył ocenę Devon do Outperform, powołując się na, jak określił, "lepszą od oczekiwań aktualizację z połowy miesiąca."

Inwestorzy również analizowali nowe wytyczne związane z integracją Coterra, której Devon dokonał na początku maja w ramach transakcji wycenianej na około $58 billion.

Aktualizacja zawierała dodatkowe szczegóły dotyczące oczekiwań produkcyjnych, planów nakładów inwestycyjnych, realizacji synergii oraz zobowiązań dotyczących zwrotu kapitału dla akcjonariuszy, podczas gdy spółka kontynuuje integrację przejętych aktywów.

Analitycy skupiają się na perspektywie po przejęciu

Zarząd Devon zaktualizował inwestorów co do swojej perspektywy po przejęciu Coterra, przedstawiając prognozy pro forma oraz komentarz dotyczący spodziewanych synergii i działań optymalizacyjnych w portfelu.

BMO Capital potwierdził ocenę Outperform dla Devon i utrzymał cenę docelową na poziomie 65 USD.

Firma podała, że aktualizacja obejmowała spodziewane wytyczne z połowy czerwca, postęp w przechwytywaniu synergii oraz dodatkowe informacje dotyczące przeglądów portfela.

Według BMO aktualizacja była w większym stopniu neutralna, ale sugerowała lepszą efektywność kapitałową niż wcześniej oczekiwano.

Firma zauważyła, że korzyści te były kompensowane przez wyższe koszty operacyjne, zwiększone podatki gotówkowe oraz słabsze ceny węglowodorów na hubie Waha.

Spółka również potwierdziła swoje zobowiązanie do zwrotu kapitału akcjonariuszom.

Devon poinformował, że planuje zwracać do 70% wolnego przepływu pieniężnego poprzez wcześniej ogłoszony program odkupu akcji o wartości $8B oraz program dywidendowy.

BMO dodał, że nadal dostrzega znaczącą wartość w akcjach Devon i uważa, że poprawa wykonania i optymalizacja portfela mogą pomóc zawęzić lukę wyceny w stosunku do konkurentów z branży.

Zwroty dla akcjonariuszy pozostają kluczowym punktem

Ramowy plan zwrotu kapitału dla akcjonariuszy pozostaje istotnym elementem tezy inwestycyjnej dla analityków.

W ramach obecnego planu Devon zamierza dalej kierować znaczną część wolnego przepływu pieniężnego na wykupy akcji i dywidendy, jednocześnie zarządzając poziomem zadłużenia po transakcji z Coterra.

Analitycy zauważyli, że spółka zachowała dyscyplinę kapitałową mimo skali przejęcia.

Najnowsze wytyczne również podkreśliły trwające wysiłki w celu przechwycenia synergii z fuzji.

Zarząd wskazał, że inicjatywy integracyjne są realizowane zgodnie z planem, co daje inwestorom dodatkowe zaufanie do długoterminowego potencjału transakcji.

Spółka przegląda również swój portfel aktywów w ramach szerzej zakrojonej strategii integracyjnej, co w dłuższym terminie może skutkować dodatkowymi działaniami optymalizacyjnymi.

Strategia w Basenie Permskim zyskuje poparcie analityków

Analityk William Blair, Neal Dingmann, utrzymał rekomendację Kup dla Devon, wskazując na kilka czynników wspierających długoterminową perspektywę spółki.

Według Dingmanna prognoza pro forma produkcji i plany nakładów inwestycyjnych Devon na 2026 r. wydają się nieco silniejsze niż obecne oczekiwania rynkowe.

Zwrócił też uwagę, że plany zwrotu kapitału dla akcjonariuszy i redukcji zadłużenia pozostają zgodne z oczekiwaniami inwestorów.

Dingmann podkreślił rosnące skupienie Devon na Basenie Permskim jako kolejny pozytywny sygnał.

Spółka planuje skierować znaczące inwestycje w ten region, co potencjalnie może iść w parze z monetyzacją aktywów niekluczowych. 

Uważa, że efektywność operacyjna, widoczna realizacja synergii przed celami spółki na 2027 r. oraz duże zasoby możliwości wiertniczych w Permian wspierają długoterminową propozycję wartości akcji.