Dlaczego akcje SanDisk rosną dziś?

Akcje Sandisk SNDK wzrosły w środę o około 4%, osiągając lepszy wynik niż osłabiony rynek szeroki, gdy analitycy z Wall Street stawali się coraz bardziej optymistyczni co do pozycji spółki na szybko rosnącym rynku pamięci NAND.

Jednak akcje oddały część zysków i w chwili pisania tego tekstu handlowano nimi 1,54% powyżej.

Najnowsze wzrosty nastąpiły po serii pozytywnych aktualizacji od analityków, które podkreślały silny popyt na produkty pamięciowe wykorzystywane w zastosowaniach sztucznej inteligencji i centrów danych.

Inwestorzy coraz częściej skupiają się na producentach pamięci, ponieważ wydatki na infrastrukturę AI nadal przyspieszają, powodując ograniczenia podaży w kluczowych segmentach przemysłu półprzewodnikowego.

Bank of America podnosi cenę docelową w korzystnych warunkach rynkowych

Ostatni impuls przyszedł od Bank of America, który w poniedziałek podniósł cenę docelową dla Sandisk do $2,100 z $1,500, jednocześnie utrzymując rekomendację Kup.

Firma wskazała na korzystne relacje podaży i popytu na rynku pamięci NAND i zwróciła uwagę na umowy kontraktowe, które mogą zapewnić większą widoczność wyników finansowych.

Według Bank of America, Sandisk zobowiązał się już na ponad jedną trzecią przewidywanych przychodów na rok fiskalny 2027 w ramach nowo skonstruowanych umów z klientami.

Umowy te obejmują minimalne zobowiązania przychodowe, gwarancje finansowe i przedpłaty od klientów.

Bank uważa, że umowy mogą pomóc ustabilizować wyniki finansowe, jednocześnie umożliwiając spółce korzystanie ze wzrostu cen pamięci.

Analitycy oczekują również, że siła cenowa NAND utrzyma się przynajmniej do pierwszej połowy 2027 roku.

Bank of America zauważył, że ograniczona nowa podaż w branży ma pojawić się przed 2028 lub 2029 rokiem, co może wspierać marże i wzrost przychodów w ciągu następnych kilku lat.

Firma dodała, że zobowiązania kontraktowe mogą pomóc chronić wyniki, jeśli popyt rynkowy osłabnie.

Analitycy widzą dalszy potencjał wzrostu napędzany popytem związanym z AI

Inne instytucje z Wall Street również stały się bardziej optymistyczne co do perspektyw Sandisk.

Cantor Fitzgerald niedawno podniósł swoją cenę docelową do $2,900 z $1,800.

Analityk CJ Muse powiedział, że okazja związana z pamięcią dla AI jest daleka od wyczerpania i uważa, że sektor znajduje się nadal w środkowych etapach ekspansji.

Muse twierdzi, że handel pamięcią AI osiągnął dopiero „średnią fazę” i oczekuje trwałych korzystnych trendów dla firm pamięciowych, gdy branża wchodzi w „nowy paradygmat pamięci napędzany przez AI”.

Analityk Mizuho Vijay Rakesh również podniósł swoją cenę docelową do $2,200, utrzymując rekomendację Outperform.

„Wciąż uważamy, że AI jest siłą napędową nierównowagi między podażą a popytem na rynku pamięci, ponieważ rosnący popyt w 2027/28E może dodatkowo wywierać presję na rynek” — napisał Rakesh w nocie cytowanej przez Seeking Alpha.

Pozytywne perspektywy odzwierciedlają rosnące oczekiwania, że aplikacje AI będą nadal napędzać popyt na pamięci wysokiej wydajności niezbędne do trenowania i obsługi zaawansowanych modeli AI.

Morningstar ostrzega, że wycena mogła wyprzedzić fundamenty

Nie wszyscy analitycy są przekonani, że rajd może trwać w nieskończoność.

Główny strateg rynku USA w Morningstar, Dave Sekera, przyznał wyjątkowe warunki popytowe, ale ostrzegł, że branża pamięci jest nadal cykliczna i zorientowana na towary.

Jednak Sekera ostrzegł, że podaż w końcu może dogonić popyt.

„Znowu, moim zdaniem nadal uważam, że to raczej produkt typu commodity. W pewnym momencie podaż dogoni popyt, a gdy to nastąpi, szykujcie się na spadki.”

Morningstar obecnie przypisuje Sandisk oszacowanie wartości godziwej na poziomie $1,000 za akcję, znacznie poniżej obecnych celów analityków.

Sekera zauważył, że Morningstar ocenia spółkę jako nieposiadającą przewagi konkurencyjnej i opisał akcje jako notowane z istotną premią w stosunku do oszacowania wartości godziwej.