Spadek cen ropy Brent przyspieszy, ale pozostają dwa kluczowe ryzyka

Ceny ropy Brent kontynuowały dziś, 23 czerwca, silny trend spadkowy, osiągając najniższy poziom od 2 marca, gdy inwestorzy koncentrowali się na trwających rozmowach USA-Iran. Od najwyższego punktu w tym roku spadły już o ponad 35%, a trend ten może się utrzymać w miarę skoku podaży.

Podaż ropy wzrośnie, a ograniczenie popytu utrzyma się

Benchmarki Brent i West Texas Intermediate (WTI) kontynuowały niedawny trend spadkowy, gdy inwestorzy skupili się na trwających w Szwajcarii rozmowach USA-Iran oraz na fakcie, że the Cieśnina Hormuz została otwarta. 

Nadzieja jest taka, że światowa podaż ropy wzrośnie w nadchodzących miesiącach, ponieważ setki pełnych tankowców czekają na przepłynięcie przez cieśninę. Jednocześnie Iran dysponuje nadwyżkami ropy, które teraz może sprzedawać po cenach rynkowych po zniesieniu sankcji przez administrację Trumpa. 

Ponadto produkcja ropy utrzymuje się na podwyższonym poziomie w innych krajach. Na przykład produkcja ropy w USA skoczyła do prawie 14 milionów baryłek dziennie, podczas gdy Kanada sprzedaje ponad 5,3 miliona baryłek. Wenezuela weszła na rynek po aresztowaniu Nicolas Maduro na początku tego roku.

Jednocześnie zapowiedziane zwiększenie podaży przez kartel OPEC+ wejdzie teraz w życie w miarę jak otwarcie Cieśniny Hormuz będzie się utrzymywać. 

To wszystko będzie miało miejsce w okresie trwającego ograniczenia popytu na rynku ropy. Wynika to z wysokich cen ropy w kluczowych krajach oraz problemów w łańcuchach dostaw. 

Potencjalne ryzyka dla rynku ropy

Obecnie rynek ropy stoi przed dwoma głównymi ryzykami. Pierwsze to fakt, że Izrael sprzeciwił się obecnemu porozumieniu między USA a Iranem i zrobi wszystko, by je zniszczyć. Najlepszą w tej sytuacji opcją Izraela są ataki w Libanie, co stanowi poważny sygnał ostrzegawczy dla Iranu.

Zintensyfikowane ataki przeciwko Libanowi prawdopodobnie skłonią Iran do przerwania trwających rozmów i rozpoczęcia kampanii bombardowań przeciwko Izraelowi. Taki ruch skłoniłby USA do interwencji i ponownego rozpętania wojny.

Drugie kluczowe ryzyko to fakt, że Ukraina nasiliła w tym roku ataki na rosyjskie rafinerie. Trend ten będzie się utrzymywał, ponieważ kraj dąży do zadania strat rządowi Rosji. 

Taki ruch zakłóci trwające eksporty z tego kraju. Najnowsze dane wykazały, że Rosja wysyłała ponad 3.83 miliona baryłek ropy dziennie, co jest bliskie rekordu.

CZYTAJ WIĘCEJ: Co zawiera nowe porozumienie pokojowe USA-Iran? Oto, co wiemy

Analiza techniczna cen ropy Brent

Wykres cen ropy Brent | Źródło: TradingView

Analiza techniczna sugeruje, że cena ropy Brent pozostawała w silnym trendzie spadkowym w ciągu ostatnich kilku miesięcy. Spadła z $120 w marcu do obecnych $77.50. 

Kurs utworzył formację podwójnego szczytu i przesunął się poniżej linii szyi na poziomie $86.23, najniżej w kwietniu. Mierząc wysokość formacji podwójnego szczytu i nanosząc tę samą odległość od linii szyi, widzimy, że cena może spaść dalej do $60 jeszcze w tym roku.

Alternatywny scenariusz zakłada odbicie Brent i ponowne przetestowanie linii szyi na $86.20. Taki ruch będzie formacją przełamania i ponownego testu (break-and-retest), co również jest niedźwiedzim sygnałem w analizie technicznej.