Nikkei 225 traci, gdy rynki Azji liczą koszty odwrócenia handlu AI

Rynki azjatyckie próbowały odnaleźć równowagę w środę, ale spokój wydawał się kruchy po gwałtownym rozliczeniu pozycji w globalnym handlu związanym z AI, które przypomniało inwestorom, jak szybko tegoroczni zwycięzcy mogą stać się źródłem napięć.

Sprzedaż nie była szeroką paniką. Była w dużej mierze selektywna. Traderzy redukowali ekspozycję na technologie, półprzewodniki i inne zatłoczone pozycje wzrostowe, podczas gdy kapitał kierował się do obligacji rządowych i dolara.

Ten miks nadał sesji defensywny charakter, mimo że niektóre dotknięte spadkami rynki azjatyckie odbiły.

Handel AI traci blask

Szeroki indeks MSCI akcji rynków Azji i Pacyfiku poza Japonią praktycznie się nie zmienił, podczas gdy KOSPI Korei Południowej odbił ponad 2% po wtorkowym spadku o 10%, co było jego najsilniejszym jednodniowym spadkiem od marca.

Japoński indeks Nikkei wciąż szukał kierunku i kursy były niższe, co pokazuje, że inwestorzy nie są gotowi ogłosić końca zmienności.

Iskra przyszła z Wall Street, gdzie Nasdaq spadł o 2,2% a S&P 500 stracił 1,4%, gdy inwestorzy zaczęli kwestionować, czy finansowane długiem wydatki napędzające boom AI mogą nadal być nagradzane przy obecnych wycenach.

Akcje półprzewodników znalazły się pod największą presją, przypominając, że handel AI nie jest już traktowany jako pewny, jednostronny zakład.

Analitycy wskazywali, że szybkość ostatnich wahań, zarówno wzrostów, jak i spadków, świadczy o mniej stabilnym tle rynkowym.

Innymi słowy, problemem nie są tylko spadające ceny. To gwałtowność ruchów.

Ulga na rynku ropy łagodzi obawy inflacyjne

Sektor energetyczny przyniósł pewną ulgę. Brent i WTI notowały blisko czteromiesięcznych minimów, gdy coraz więcej tankowców zaczęło przepływać przez Cieśninę Ormuz po tygodniach zakłóceń związanych z konfliktem z Iranem.

Brent osunął do około 76,71 USD za baryłkę, natomiast WTI handlował blisko 72,85 USD.

Niższe ceny ropy łagodzą jedno z największych ryzyk inflacyjnych stojących przed bankami centralnymi. Jednak traderzy nie traktują porozumienia na Bliskim Wschodzie jako przesądzonego.

Stany Zjednoczone i Iran wciąż wydają się podzielone co do kluczowych warunków, w tym inspekcji nuklearnych i żeglugi przez cieśninę.

To pozostawia ropę podatną na kolejny szok geopolityczny.

Presja na jena utrzymuje BOJ w centrum uwagi

Rynki walutowe dodały kolejną warstwę ostrożności. Indeks dolara utrzymywał się blisko 13-miesięcznego maksimum, gdy inwestorzy wliczali w ceny ryzyko bardziej jastrzębiej polityki Rezerwy Federalnej.

Jen oscylował wokół 161,57 za dolara, blisko poziomów, które wcześniej skłaniały Tokio do czujności w kwestii interwencji.

Najświeższe sygnały Banku Japonii również miały znaczenie. Decydenci podnieśli stopy do 1,0% w tym miesiącu, najwyższego poziomu od połowy lat 90., a niektórzy członkowie zarządu opowiadali się za dalszymi ruchami w kierunku neutralnych ustawień polityki.

Złoto straciło, gdy wyższe oczekiwania dotyczące stóp zmniejszyły popyt na aktywa nieprzynoszące dochodu.

Dla rynków azjatyckich przesłanie było jasne: ropa może się schładzać, ale wyceny związane z AI, dolar i polityka banków centralnych wciąż mogą sprowokować kolejną falę turbulencji.