Indeks Kospi tworzy niedźwiedzią dywergencję przed wynikami Micron

Indeks Kospi mocno się cofnięł w tym tygodniu, osiągając najniższy poziom od June 12, gdy akcje spółek technologicznych zanurkowały. We wtorek spadł o 10%, a trend utrzymał się dziś, June 24. To osłabienie może się przedłużyć, jeśli kurs Micron MU spadnie po wynikach ogłaszanych później dziś.

Indeks Kospi czeka na wyniki Micron

Kospi, indeks śledzący największe południowokoreańskie spółki, znajduje się w jednej z najdłuższych hoss, jakie widziano do tej pory. Po osiągnięciu dołka na poziomie 2,268 w April last year, wzrósł i osiągnął szczyt na 9,387 on Monday, co oznacza wzrost o 320%.

Ten wzrost był napędzany trwającym supercyklem AI, który podniósł wartość Samsung i SK Hynix do wyceny przekraczającej $1 trillion w miarę skoku popytu na pamięć.

Te firmy, razem z Micron — ich największym amerykańskim konkurentem — odnotowały gwałtowny wzrost popytu na swoje produkty w związku z trwającymi inwestycjami w centra danych. Wszystkie mają wyprzedane moce produkcyjne na rok, a niektórzy analitycy uważają, że trend utrzyma się w dającej się przewidzieć przyszłości. 

W związku z tym indeks Kospi spada z powodu obaw, że kurs Micron spadnie po jego wynikach publikowanych później dziś. Obawy te nasiliły się po ostatnich dwóch istotnych raportach technologicznych: Broadcom i Oracle.

Broadcom opublikował mocne wyniki finansowe i przekazał umiarkowanie dobrą prognozę na przyszłość. Mimo to jego kurs zanurkował dwucyfrowo, ciągnąc w dół szerszy sektor technologiczny. Nie odzyskał poziomu i pozostaje 23% poniżej najwyższego punktu w tym roku. 

Podobnie Oracle opublikował solidny raport wcześniej w tym miesiącu, a następnie się cofnął. Kurs spadł do $165, czyli o 35% od najwyższego punktu w tym roku, i oscyluje przy najniższym poziomie od May 1.

W efekcie indeks Kospi prawdopodobnie pozostanie nerwowy, gdy inwestorzy czekają na te raporty. Jeśli liczby i prognozy będą mocne, oznaczać to będzie wznowienie trendu wzrostowego, sygnalizując, że popyt na układy pamięci nadal istnieje.

Analitycy z Wall Street są optymistyczni wobec nadchodzących wyników Micron, a średnia estymacja wskazuje, że jego przychody wzrosły o 279% w ubiegłym kwartale. Prognoza na bieżący kwartał zakłada wzrost przychodów o 275%, natomiast roczny wskaźnik ma skoczyć o 205% do $114 billion.

SK Hynix przesuwa produkcję z układów najwyższej klasy

Indeks Kospi osłabł również po tym, jak SK Hynix zaczął przesuwać część swojej mocy produkcyjnej w kierunku bardziej towarowego segmentu rynku DRAM. Może to świadczyć o tym, że popyt na wysokomarżowe układy HBM zaczyna się schładzać. Ma to znaczenie, ponieważ SK Hynix krótko stał się w tym tygodniu największą spółką w Korei Południowej.

Równocześnie pojawiają się obawy, że inwestorzy zagraniczni nadal wyprzedają swoje akcje, realizując zyski. To sygnał, że oczekują osłabienia popytu.

Analiza techniczna indeksu Kospi

Wykres indeksu Kospi Composite | Źródło: TradingView

Analiza techniczna sugeruje również, że indeks Kospi Composite utworzył kilka wyraźnie negatywnych formacji. Pojawiła się niewielka formacja podwójnego szczytu, powszechny sygnał odwrócenia w analizie technicznej.

Co najbardziej istotne, indeks utworzył wzór dywergencji spadkowej. Wskaźnik siły względnej (Relative Strength Index) utworzył kanał spadkowy i zbliża się do przekroczenia neutralnego poziomu 50. 

Również dwie linie Percentage Price Oscillator (PPO) utworzyły spadkowe przecięcie i skierowały się w dół. W związku z tym istnieje ryzyko, że indeks Kospi zanotuje korektę w krótkim terminie, potencjalnie do poziomu psychologicznego 7,000.