Akcje SpaceX rosną, włączenie do Russell 1000 napędza popyt funduszy indeksowych

Akcje SpaceX SPCX wzrosły w piątek o 3%, gdy inwestorzy przygotowywali się na dodanie spółki do indeksu Russell 1000.

Oczekuje się, że ruch ten zwiększy popyt ze strony pasywnych funduszy inwestycyjnych i poszerzy obecność akcji w głównych benchmarkach.

Wzrosty nastąpiły po trudnym okresie dla świeżo debiutującej na giełdzie spółki.

Akcja skoczyła do 225 USD po otwarciu powyżej ceny emisyjnej wynoszącej 135 USD.

Jednak straciła większość wzrostów i w piątek notowana była powyżej 158 USD, zaledwie 5% powyżej ceny ofertowej 150 USD.

Akcje nigdy nie zamykały poniżej ceny otwarcia IPO i oddały niemal wszystkie zyski wygenerowane podczas rekordowego debiutu rynkowego.

Włączenie do Russell 1000 może zwiększyć popyt

SpaceX ma zostać dodana do Russell 1000 po zamknięciu sesji w piątek, w ramach najnowszego rebalansowania FTSE Russell.

Włączenie stało się możliwe po tym, jak FTSE Russell w maju złagodził zasady, pozwalając niektórym dużym, świeżo notowanym spółkom na przyspieszone wejście do swoich indeksów.

Dodanie może wygenerować popyt kupujących, ponieważ pasywne fundusze indeksowe śledzące Russell 1000 będą musiały nabyć akcje, by odzwierciedlić skład benchmarku.

SpaceX wejdzie do Russell 1000 z klasyfikacją 90,4% jako wzrostowy i 9,6% jako wartościowy.

Waga i klasyfikacja spółki zostaną ponownie przejrzane podczas kolejnej rekonfiguracji indeksu w grudniu.

Indeksy Russell nie są jedynymi benchmarkami dodającymi SpaceX. Center for Securities Research już wcześniej w tym tygodniu uwzględnił spółkę w swoim US Total Market Index.

SpaceX w piątek stanie się również kwalifikowana do włączenia do indeksów MSCI i ma dołączyć do Nasdaq-100 Index 6 lipca, po tym jak Nasdaq niedawno zatwierdził zasady umożliwiające przyspieszone wejście akcji.

Jednak SpaceX nie będzie mogła zostać uwzględniona w S&P 500 przynajmniej do czerwca 2027 r.

Niewielki wolny obrót ogranicza natychmiastowy wpływ

Pomimo nadchodzących dodatków analitycy twierdzą, że natychmiastowy wpływ SpaceX na pasywne portfele inwestycyjne może być ograniczony przez stosunkowo niewielki wolny obrót spółki.

Spółka sprzedała podczas oferty publicznej mniej niż 5% akcji, pozostawiając w obrocie publicznym jedynie ograniczoną liczbę papierów.

Wiele indeksów stosuje skorygowaną o wolny obrót kapitalizację rynkową przy ustalaniu wag.

W rezultacie SpaceX obecnie stanowi zaledwie 0,15% CRSP US Total Market Index, co czyni ją 106. największym składnikiem benchmarku pod względem wagi.

Analityk Morningstar, Zachary Evens, opisał float IPO jako "znikomy" poziom, który ogranicza krótkoterminową reprezentację akcji w funduszach indeksowych.

Na dzień 18 czerwca skorygowana o wolny obrót kapitalizacja rynkowa SpaceX wynosiła 109,2 mld USD (ok. 408,5 mld zł).

Wygaśnięcie lock-upów może przekształcić strukturę własności

Oczekuje się, że wolny obrót spółki stopniowo wzrośnie wraz z wygaśnięciem okresów lock-up i możliwością sprzedaży akcji przez insiderów.

Jednak analitycy nie spodziewają się nagłego napływu dużej liczby akcji na rynek.

Nikolai Roussanov, profesor finansów na University of Pennsylvania, powiedział: "As the free float increases with more insider sales, there's going to also be increased demand from the index funds. And those two may [offset] each other. It's not exactly clear."

Evens szacuje, że wskaźnik float SpaceX prawdopodobnie nie przekroczy 30% po 180 dniach i może pozostać poniżej 50% nawet po odblokowaniu kolejnych akcji insiderów po 366 dniach.

Analityk CFRA, Keith Snyder, powiedział: "Your average insider is more faithful to the company than a standard insider would be," zauważając, że Musk ma "this aura around him", która urzekła zarówno pracowników, jak i inwestorów Tesli i SpaceX.

"Myślę, że wiele osób będzie trzymać akcje, ponieważ wierzą w długoterminową historię spółki," dodał.

Tymczasem akcje miały trudności w ostatnich sesjach, spadając o 10% w ciągu ostatnich pięciu dni handlowych, gdy inwestorzy ponownie ocenili wygórowane wyceny, a pojawiły się obawy, że entuzjazm związany z wydatkami na sztuczną inteligencję może słabnąć.

Według doniesień OpenAI rozważa opóźnienie własnego IPO po niedawnych problemach kursu SpaceX.