Indeks Kospi testuje kluczowe wsparcie, gdy akcje Samsung i SK Hynix się cofają

Kompozytowy indeks Kospi Korei Południowej spadł w poniedziałek rano niemal o 2%, napędzany wyprzedażą SK Hynix i Samsung, rosnącymi cenami ropy naftowej w związku z trwającym kryzysem USA–Iran oraz obawami o ETF-y na pojedyncze akcje. Cofnął się do 8 255 punktów, kilka punktów poniżej najwyższego poziomu w roku wynoszącego 9 387.

Akcje Samsung i SK Hynix cofają się w obliczu problemów z dźwigniowymi ETF-ami

Indeks Kospi znalazł się pod silną presją w ciągu ostatnich kilku dni, ponieważ inwestorzy pozostają zaniepokojeni boomem sztucznej inteligencji (AI).

Te obawy pociągnęły w dół kluczowe spółki, takie jak Samsung i SK Hynix, które odpowiadają za ponad 50% indeksu.

Obie spółki początkowo zyskały po mocnych wynikach Micron w zeszłym tygodniu, które wykazały, że popyt na pamięci pozostaje na podwyższonym poziomie. Przychody wzrosły dwucyfrowo w trzech cyfrach, a marża brutto przekroczyła poziom 80%.

Sytuacja zmieniła się dzień później, gdy Apple ogłosił podwyżki cen MacBooków z powodu rosnących cen pamięci. Wcześniej Apple zapowiadał też podwyżki cen iPhone'ów, co budziło obawy o niszczenie popytu.

Pojawiają się również wątpliwości, czy boom AI przetrwa, czy też odwróci się, jak to miało miejsce w erze dot-com. Rzeczywiście, rynek południowokoreański wykazuje niektóre zachowania znane z ery dot-com i bańki na rynku nieruchomości.

Na przykład wiele osób w Korei Południowej masowo wpłynęło na rynek akcji z obawy przed przegapieniem okazji (FOMO). Wiele osób również silnie się zadłuża, aby inwestować na giełdzie. Dane pokazują, że osoby prywatne zaciągnęły ponad 11 mld USD długu, co stanowi wzrost o ponad 70% w porównaniu z grudniem ubiegłego roku. W większości przypadków okresy takiej irracjonalnej euforii rzadko kończą się dobrze.

Tymczasem inwestorzy chętnie lokowali środki w niedawno zatwierdzonych lewarowanych ETF-ach na pojedyncze akcje. Fundusze te, które wymagają od inwestorów przejścia godzinnego szkolenia i zdania ośmio-pytaniowego egzaminu, przyciągnęły w tym roku miliony dolarów aktywów.

Choć mogą przynosić ponadproporcjonalne zyski, gdy instrument bazowy radzi sobie dobrze, mogą też powodować znaczne straty podczas odwrócenia rynkowego, ponieważ zarówno zyski, jak i straty są w nich mnożone.

Indeks Kospi cofa się również, gdy inwestorzy reagują na najnowsze wydarzenia na rynku ropy. Zarówno kontrakt Brent, jak i West Texas Intermediate (WTI) wzrosły w poniedziałek o ponad 1% po eskalacji napięć między Stanami Zjednoczonymi a Iranem. Oba kraje wymieniły ogień podczas weekendu, oskarżając nawzajem o naruszenie zawieszenia broni.

Analiza techniczna indeksu Kospi

Wykres indeksu Kospi | Źródło: TradingView

Wykres dzienny pokazuje, że kompozytowy indeks Kospi osiągnął szczyt na poziomie 9 387 wcześniej w tym miesiącu, a następnie spadł do 8 276 dziś. Teraz ponownie testuje dolną krawędź rosnącego kanału zaznaczonego na czarno.

Indeks pozostaje powyżej 50-dniowej wykładniczej średniej kroczącej (EMA), podczas gdy obie linie wskaźnika MACD dokonały niedźwiedziego przecięcia i skierowały się w dół.

W związku z tym indeks prawdopodobnie zachowa zmienność w nadchodzących dniach. W takim scenariuszu może nastąpić odbicie, gdy byki będą celować w górną krawędź kanału. Alternatywnie, indeks może kontynuować spadek — ruch ten zostanie potwierdzony, jeśli przebije dolną krawędź kanału oraz 50-dniową średnią kroczącą.