Nowe europejskie typy akcji Goldman Sachs — w centrum 40% potencjału

Goldman Sachs odświeżył swoją europejską listę Conviction w lipcowym „Directors’ Cut” 2026, dodając dwie nowe spółki i usuwając trzy, gdy bank przetasowuje niektóre ze swoich najsilniejszych rekomendacji kupna w regionie.

Na wyróżnienie zasługuje TGS ASA, norweska firma zajmująca się danymi sejsmicznymi.

Cel cenowy Goldmana na poziomie 180 NOK implikuje około 40% potencjału wzrostu w stosunku do kursu zamknięcia z 30 czerwca wynoszącego 128,90 NOK, co czyni ją najbardziej przyciągającym uwagę dodatkiem w najnowszej aktualizacji.

Drugim nowym wpisem jest Halma Plc, brytyjska grupa technologii bezpieczeństwa, w przypadku której Goldman widzi około 27% potencjału wzrostu.

Co się zmieniło na liście

Goldman dodał TGS ASA i Halma do swojej europejskiej listy Conviction, jednocześnie usuwając Bayer, Anheuser‑Busch InBev i Deutsche Telekom.

Lista nie ma być szerokim modelem portfela. To mniejsza grupa licząca około 27 europejskich spółek, w których analitycy Goldman Sachs widzą szczególnie atrakcyjne relacje ryzyka do zysku w horyzoncie 12 miesięcy.

To sprawia, że każda miesięczna zmiana jest warta obserwacji, nawet jeśli sama lista zazwyczaj nie jest wydarzeniem mającym istotny wpływ na rynek.

TGS nadaje aktualizacji wyraźny wymiar usług energetycznych. Spółka dostarcza dane sejsmiczne wykorzystywane przez producentów ropy i gazu do oceny możliwości eksploracyjnych.

Bycze spojrzenie Goldmana opiera się na tezie, że niedoinwestowanie w poszukiwania zasobów poszło za daleko, pozostawiając przedsiębiorstwa energetyczne z rosnącą potrzebą odbudowy żywotności złóż.

Halma to inna historia — to nie głęboko przeceniony cykliczny podmiot. Jest to jakościowy "compounder" o ekspozycji na technologie związane z bezpieczeństwem, zdrowiem i ochroną środowiska.

Razem te dwa dodatki pokazują, że Goldman stawia na dwa odrębne tematy: odbudowę wydatków na usługi naftowe oraz korektę wyceny wysokiej jakości spółki przemysłowej.

Dlaczego TGS i Halma znalazły się na liście

TGS ma większy potencjał wzrostu. Analitycy Goldman Sachs ustalili cel cenowy na poziomie 180 NOK wobec kursu zamknięcia 128,90 NOK z 30 czerwca. To wskazuje na niemal 40% potencjału wzrostu.

Teza banku opiera się na niedoinwestowaniu firm naftowych. Analitycy Goldmana twierdzą, że żywotność złóż spadła o około 60%, podczas gdy pojemność statków sejsmicznych zmniejszyła się o około 70% od 2013 r.

Mówiąc prościej, producenci energii mogą potrzebować więcej danych z poszukiwań w czasie, gdy sektor ma mniejszą zdolność ich dostarczania.

Goldman oczekuje, że dział multi-client spółki wzrośnie o 19% rok do roku, znacznie powyżej konsensusu na poziomie 8%.

Jeśli ta różnica się potwierdzi, kurs akcji może zyskać zarówno na silniejszych zyskach, jak i na ponownej ocenie cyklu usług naftowych.

Halma oferuje bardziej stabilny rodzaj potencjału wzrostu.

Goldman ustalił cel cenowy na poziomie 5 010p dla grupy z Wielkiej Brytanii, wobec kursu zamknięcia 3 934p, co implikuje około 27% potencjału wzrostu.

Bank określił Halma jako „jednego z najbardziej jakościowych 'compounderów' wzrostowych o najwyższych zwrotach i udokumentowanej historii wyników.”

Co usunięcia mówią o poglądzie Goldmana

Usunięcia są równie pouczające jak dodatki.

Bayer został usunięty po wzroście o 27,8% od momentu dodania w styczniu 2026 r.

Jego usunięcie wygląda bardziej na realizację zysków po mocnym wzroście, wspieraną poprawą sentymentu wokół ryzyka procesowego po orzeczeniu Sądu Najwyższego.

Anheuser‑Busch InBev także opuszcza listę po przyzwoitym wyniku. Producent piwa zyskał 19,2% od momentu dodania w czerwcu 2025 r., co sugeruje, że Goldman widzi teraz mniejszy potencjał po ponownym przeszacowaniu wyceny.

Deutsche Telekom to bardziej zniuansowane usunięcie. Kurs akcji spadł o 15,1% od momentu włączenia w październiku 2025 r., więc nie wygląda to na prosty przypadek realizacji zysków.

Wygląda raczej na stwierdzenie, że pierwotny argument za wzrostem osłabł, albo przynajmniej że lepsze okazje znajdują się teraz gdzie indziej.

Goldman poinformował, że odświeżona lista ma medianowy 12-miesięczny potencjał zwrotu na poziomie 32% oraz medianowy potencjał do celu cenowego wynoszący 29%.