DRAM ETF spada 6,5% po wynikach Samsunga; ekspert ostrzega przed akcjami pamięci

Roundhill Memory ETF (DRAM) spadł o ponad 6% na sesji przed otwarciem, osiągając minimum 60,65 USD, gdy akcje firm pamięciowych osunęły się po najnowszych wynikach Samsunga. DRAM stracił już ponad 25% od swojego tegorocznego maksimum, a ten trend może się utrzymać, ponieważ czołowy analityk ostrzega przed potencjalną rotacją z sektora pamięci do hyperscalerów.

DRAM ETF spada po wynikach Samsung Electronics

W branży pamięci dzieje się coś interesującego: akcje tych firm spadają mimo opublikowania silnych wyników finansowych i podwyższenia prognoz.

Akcje Micron początkowo skoczyły do rekordowego poziomu 1 246 USD po publikacji wyników w czerwcu, a następnie zniwelowały te zyski. Na sesji przed otwarciem cena spadła do 935 USD.

To samo miało miejsce dziś, gdy południowokoreański Samsung Electronics opublikował mocne wyniki finansowe. Dane wykazały, że zysk operacyjny wzrósł do 89,4 bln wonów (58,4 mld USD), co jest wyższą wartością niż 57,2 bln w tym samym okresie roku poprzedniego. 

Samsung poinformował, że przychody wzrosły do 171 bln wonów z 133,9 bln w poprzednim kwartale i ponad dwukrotnie w porównaniu z tym samym okresem roku ubiegłego. Wzrost ten napędzany był rosnącym popytem i cenami pamięci. 

Zarząd spodziewa się, że popyt i ceny będą nadal rosnąć w tym roku w związku z rosnącym wdrażaniem centrów danych. 

W związku z tym kurs akcji oddalił się prawdopodobnie z dwóch powodów. Po pierwsze, akcja znajdowała się w silnym rajdzie w tym roku, a publikacja wyników to naturalne miejsce, by część inwestorów realizowała zyski. To sytuacja, w której inwestorzy kupują aktywo przed ważnym wydarzeniem, a sprzedają po jego zajściu. 

Po drugie, w branży pojawiają się istotne negatywne sygnały. Na przykład pojawił się raport, że Meta Platforms rozważa sprzedaż nadmiarowych mocy produkcyjnych, co budzi obawy o przyszły wzrost. Taka ekspansja mogłaby sugerować nadmierne rozrośnięcie się i brak oczekiwanego impulsu zysków. 

Z drugiej strony, firma może widzieć szansę jako przedsiębiorstwo neochmurowe (neocloud), co mogłoby skłonić ją do przyspieszenia rozbudowy centrów danych. Meta prawdopodobnie poda więcej informacji na ten temat przy publikacji własnych wyników. 

Inne negatywne informacje to niedawny pozew oskarżający firmy pamięciowe o zmowę cenową oraz wniosek Apple o zakup pamięci od chińskich przedsiębiorstw. Taki ruch oznaczałby większą podaż, co wpłynęłoby na spółki pamięciowe. 

Najważniejsze spółki pamięciowe notują dziś spadki

Wyniki Samsunga spowodowały globalny zjazd akcji firm pamięciowych. W Japonii Kioxia straciła ponad 10%, podczas gdy w Korei Południowej akcje SK Hynix spadły o 6%. W tym tygodniu w centrum uwagi będzie SK, które pozyskuje środki i planuje notowanie w Stanach Zjednoczonych. 

Podobny trend widać w sesji przed otwarciem. Akcje Micronu spadły o 5,47%, a SanDisk o 5,68%. Również Western Digital i Seagate notowały spadki.

Ten przebieg ujawnia ryzyko, przed którym stoi ETF DRAM: silne skoncentrowanie w jednym sektorze sprawia, że jedna spółka może wzmocnić lub osłabić jego wyniki. W tym przypadku fundusz spada głównie z powodu jednej firmy — Samsunga. Co istotne, trzy największe spółki w funduszu stanowią 75,6% całego portfela. 

Istnieje ryzyko, że DRAM będzie nadal spadać w krótkim terminie. W oświadczeniu w poniedziałek Mike Wilson, główny analityk Morgan Stanley, spodziewa się korekty tych akcji, przy jednoczesnej rotacji inwestorów w stronę hyperscalerów.