Akcje ITW: nowy król dywidend powoli tworzy silną byczą formację

Illinois Tool Works (NYSE: ITW) akcje cofnęły się w ciągu ostatnich kilku dni, gdy inwestorzy ustawiali się przed nadchodzącym raportem kwartalnym, który ma dać więcej informacji o działalności spółki. Choć oczekiwania wzrostu są niskie, kurs ukształtował rzadki odwrócony układ głowy i ramion, co wskazuje na potencjalne odbicie.

Illinois Tool Works — król dywidend z hamującym wzrostem sprzedaży

Illinois Tool Works to duża amerykańska firma przemysłowa produkująca wyroby używane bezpośrednio i pośrednio przez miliony osób na całym świecie. 

Produkuje komponenty samochodowe wykorzystywane przez duże koncerny, takie jak General Motors i Ford, wyroby budowlane marki Paslode, Ramset i Red Head oraz urządzenia dla branży spożywczej, np. zmywarki i piece komercyjne.

ITW stał się spółką-królem dywidend, czyli firmą, która przez ponad 50 lat wypłacała i podnosiła dywidendę. Obecnie stopa dywidendy wynosi 2.43%, pięcioletni wzrost to 7.4%, a wskaźnik wypłat (payout ratio) wynosi 58%.

Akcje Illinois Tool Works znalazły się pod presją w ciągu ostatnich kilku miesięcy, gdy wojna USA–Iran doprowadziła do skoku kosztów kluczowych surowców. W szczytowym momencie kurs spadł z $303 do $241 w ciągu kilku tygodni.

Następnym kluczowym katalizatorem dla ceny akcji ITW jest nadchodzący raport wynikowy, który ma przynieść więcej informacji o działalności spółki. Raport ukaże się 28 lipca tego roku.

Dane Yahoo Finance pokazują, że analitycy oczekują, iż nadchodzący raport wykaże wzrost przychodów o 3.36% w ostatnim kwartale do $4.19 mld. Prognoza na trzeci kwartał to $4.18 mld, czyli wzrost o 3%. Roczne przychody mają wynieść $16.6 mld wobec $16 mld rok wcześniej.

Najnowsze wyniki pokazały solidne liczby: przychody ITW wzrosły o 5% w I kwartale, a marża zyskała 60 punktów bazowych do 25.4%. Zysk na akcję (EPS) wzrósł o 12% do $2.66.

CZYTAJ WIĘCEJ: Illinois Tool Works: dlaczego Josh Brown nazywa ITW „najlepszą” na rynku

Obawy o wycenę utrzymują się

Głównym obecnym problemem jest wycena, która jest nieco zawyżona jak na wolno rosnącą spółkę przemysłową. 

Illinois Tool Works handluje się z forwardowym wskaźnikiem cena/zysk (forward P/E) na poziomie 23.38, nieco powyżej mediany sektora wynoszącej 20. Indeks S&P 500 ma mnożnik 22.

Co istotne, ITW notuje obecnie wyższy mnożnik niż inne szybciej rosnące spółki, takie jak Micron i Nvidia. Micron, którego przychody rosną w tempie trzycyfrowym i który ma wyższe marże, handluje się z forwardowym mnożnikiem 13, podczas gdy Nvidia ma mnożnik 21.

W związku z tym spółka będzie musiała raportować silniejsze przychody i zyski, aby przekonać inwestorów.  To tłumaczy, dlaczego analitycy nie są nadmiernie entuzjastyczni wobec spółki — większość z nich ma rekomendacje „hold” lub „underweight”.

Analiza techniczna kursu akcji ITW

Wykres akcji Illinois Tool Works | Źródło: TradingView

Wykres dzienny pokazuje, że kurs Illinois Tool Works pozostaje dziś pod presją. Jednak bliższe spojrzenie wskazuje, że w trakcie tworzenia jest odwrócony układ głowy i ramion. Uformowane zostały już lewy bark i głowa, a obecnie tworzone jest prawe ramię.

Ten układ sugeruje, że może zajść konieczność ponownego testu poziomu prawego barku przy $255, a następnie odbicia. W przyszłości kurs może wzrosnąć do $303, najwyższego poziomu z lutego tego roku.