Dlaczego nigeryjskie akcje i naira (NGN) mocno zyskują w tym roku

Akcje nigeryjskie i naira, waluta krajowa, znacznie zyskały w tym roku dzięki wysokim cenom ropy i reformom wprowadzonym przez Bolę Ahmeda Tinubu. 

Akcje nigeryjskie i naira znacząco wzrosły w tym roku

Dane pokazują, że indeks NSE All Share wzrósł w tym roku o 58% oraz o 86% w ciągu ostatnich 12 miesięcy. Niektóre z największych firm w kraju odnotowały w tym roku znaczne wzrosty.

Wykres indeksu NSE All Share | Źródło: TradingEconomics

Dangote Cement zyskał 112%, natomiast MTN Nigeria, BUA Cement i Seplat zyskały w tym roku ponad 100%. Inne spółki z czołówki zwyżek to m.in. Gunness Nigeria, First HoldCo, Airtel Africa i Lafarge Africa.

Tymczasem nigeryjska naira zyskała w tym roku, para USD/NGN spadła od stycznia o 4,52%. Para jest niżej o ponad 10% od ubiegłorocznego szczytu, gdy rezerwy walutowe Nigerii wzrosły do najwyższego poziomu od 17 lat — 52 mld USD.

Wykres USD/NGN | Źródło: TradingView

Akcje i waluta Nigerii radziły sobie dobrze, ponieważ gospodarka wykazała w tym roku stosunkową odporność dzięki rafinerii Dangote'a. Najnowsze dane pokazały, że gospodarka wzrosła o 3,90% w pierwszym kwartale, nieco poniżej 4,07% z czwartego kwartału.

Analitycy przewidują, że gospodarka będzie dalej rosła z czasem, a niektórzy prognozują, że osiągnie 7%, wspierana reformami Tinubu. Po objęciu urzędu zlikwidował on subsydium paliwowe i wprowadził kolejne reformy gospodarcze. W efekcie S&P Global stwierdził, że może podnieść status Nigerii do rynku granicznego, co może przyciągnąć więcej inwestycji instytucjonalnych do kraju.

Bank centralny Nigerii obniży stopy procentowe

Jednocześnie oczekuje się, że bank centralny zacznie łagodzić politykę pieniężną. Już dwukrotnie obniżył stopy do 26,5%, a analitycy przewidują kontynuację cięć na jego posiedzeniu w przyszłym tygodniu. 

W niedawnym raporcie analitycy ze Standard Chartered przewidzieli, że bank przeprowadzi w tym roku cięcia o 150 punktów bazowych. Ten cykl obniżek będzie nieco wolniejszy, ponieważ inflacja ostatnio zaczęła rosnąć na skutek skutków wojny. Historycznie rzecz biorąc, akcje zwykle radzą sobie dobrze, gdy bank centralny obniża stopy.

Trwająca zwyżka na nigeryjskim rynku akcji była też zasilana rosnącym udziałem inwestorów detalicznych, a aplikacje takie jak Bamboo, Trove i Chaka zyskały znaczny udział w rynku. 

Inwestorzy czekają także na nadchodzące IPO Dangote Petroleum, które wyceni spółkę na 40–50 mld USD. Spółka niedawno pozyskała 2,5 mld USD w prywatnej emisji przed IPO. 

Mimo to istnieją potencjalne ryzyka. Jednym z nich jest to, że — jak pokazał przykład Korei Południowej — inwestorzy detaliczni stali się bardzo aktywni w handlu akcjami nigeryjskimi. Ryzyko polega na tym, że niewielki spadek może skłonić ich do panicznej wyprzedaży, co pociągnie kursy akcji w dół.

Innym ryzykiem jest to, co wydarzyło się po niedawnym IPO SpaceX. Największe amerykańskie spółki wzrosły przed IPO, a potem zanurkowały. Wartość SpaceX spadła o ponad 1 bln USD, osiągając rekordowo niski poziom.