Kospi rośnie 3% po wydatku Alphabet na AI o wartości 200 mld USD

Akcje azjatyckie wzrosły w czwartek, gdy inwestorzy zignorowali mieszane reakcje na wyniki amerykańskich firm technologicznych i skupili się na skali wydatków nadal napływających na infrastrukturę sztucznej inteligencji.

Kospi Korei Południowej zyskał ponad 3%, na czele z SK Hynix i Samsung Electronics, podczas gdy japoński Nikkei 225 poszedł w górę około 1%.

Indeks MSCI rynków Azji i Pacyfiku poza Japonią również dodał około 1% i zmierzał do pierwszego tygodniowego wzrostu od trzech tygodni.

Rajd nastąpił mimo że Brent dotknął $96 za baryłkę, a krótkoterminowe rentowności amerykańskich obligacji skarbowych wzrosły, co postawiło rynki między boomem inwestycji w AI a narastającym szokiem energetycznym.

Skok wydatków Alphabet ożywia handel chipami

Alphabet podniósł swoją prognozę wydatków kapitałowych na 2026 r. do przedziału 195–205 mld USD, zwiększając wartość środkową o 15 mld USD, gdy ściga się, by dodać moce centrów danych i zdolności obliczeniowe.

Rewizja nastąpiła po kwartale, w którym przychody wzrosły o 24% do 119,8 mld USD, a sprzedaż Google Cloud poszybowała o 82% do 24,8 mld USD.

Fala wydatków zaniepokoiła inwestorów Alphabet, ponieważ wolne przepływy pieniężne stały się ujemne, ale przyniosła wyraźniejszy impuls dla azjatyckich dostawców pamięci, usług foundry i sprzętu półprzewodnikowego.

Gary Tan, zarządzający portfelem w Allspring Global Investments, stwierdził, że mocniejszy wzrost chmury uzasadnia większe inwestycje i zasugerował, że cykl wydatków hyperscalerów nadal ma impet.

Tesla przedstawiła ostrożniejszą wersję tej samej historii.

Kwartalne wydatki kapitałowe sięgnęły 5,8 mld USD i doprowadziły do ujemnych wolnych przepływów pieniężnych, podczas gdy spółka utrzymała plany wydania w tym roku ponad 25 mld USD na infrastrukturę AI, robotaksówki i robotykę.

Szok na rynku ropy podważa ulgę z wyników

Odbicie na rynku akcji dokonało się w warunkach pogarszającego się tła podażowego.

Brent wzrósł o 2% do $96, a WTI poszedł w górę o 1,7% do $88,27 po dwunastej z rzędu nocy amerykańskich ataków na Iran i atakach Houthich na tankowce powiązane z Arabią Saudyjską na Morzu Czerwonym.

Iran stwierdził, że Cieśnina Ormuz jest faktycznie zamknięta bez jego zgody, podczas gdy zagrożenie ze strony Houthich rozszerzyło zakłócenia na Bab el-Mandeb.

Jednoczesne przerwanie zagrażałoby trasom wykorzystywanym do ponad jednej czwartej światowych przewozów ropy i gazu.

Strateg Macquarie Thierry Wizman powiedział, że obawy o globalny wzrost są uzasadnione, ponieważ wyższe koszty paliwa i transportu zagrażają konsumpcji i marżom firm.

Konflikt również odbudowuje presję inflacyjną w chwili, gdy inwestorzy zaczęli oczekiwać łagodniejszej ścieżki polityki monetarnej.

Słabość jena ujawnia rozbieżność w polityce pieniężnej

Jen handlowano blisko 163,1 za dolara po osiągnięciu najsłabszego poziomu od 1986 r., co utrzymuje traderów w gotowości na możliwą interwencję.

Doniesienia, że urzędnicy Banku Japonii mogą rozważyć szybsze podwyżki stóp, dały tylko krótkotrwałe wsparcie.

Strategowie OCBC powiedzieli, że interwencja lub silniejsze krajowe zakupy japońskich funduszy emerytalnych mogłyby spowolnić spadek, ale trwałe odbicie prawdopodobnie wymagałoby szybszego cyklu zacieśniania polityki BOJ.

Tymczasem rynki wyceniają około 42 punktów bazowych podwyżek Fed do końca roku, przy czym ruch we wrześniu został w pełni uwzględniony.

Rajd azjatycznych chipów opiera się więc na trudnym kompromisie: zyski i inwestycje muszą pozostać wystarczająco silne, by przeważyć inflację napędzaną przez ropę, wyższe rentowności i rosnącą presję na globalny wzrost.