Akcje Korei Południowej: KOSPI ma osiągnąć 10 000 do końca roku

Główny indeks Korei Południowej, KOSPI, był w ostatnich tygodniach pod ogromną presją – spadł o ponad 20% względem rekordu z 22 czerwca.

Mimo to analitycy Citigroup pozostają przekonani, że przecena jest „tymczasowa” i że kursy koreańskich akcji odbiją gwałtownie w drugiej połowie 2026 r.

W nocie opublikowanej w poniedziałek dom inwestycyjny utrzymał cel na koniec roku na poziomie 10 000 punktów dla KOSPI, co implikuje ponad 40% potencjalnego wzrostu względem obecnych poziomów.

Co wywołało wyprzedaż na koreańskim rynku akcji?

Korea Południowa przegoniła główne rynki akcji w 2025 r. – a impet utrzymał się także w pierwszej połowie tego roku.

Nastąpiły jednak obawy o nadmierne nakłady na sztuczną inteligencję (AI), które w ciągu ostatnich czterech tygodni przyczyniły się do załamania KOSPI.

Dodatkowo ryzyko koncentracji (Samsung i SK Hynix stanowią obecnie ponad 60% kapitalizacji indeksu) oraz spekulacyjne transakcje wśród krajowych inwestorów detalicznych zwiększyły presję na indeks.

Po uruchomieniu 27 maja lewarowanych ETF-ów opartych na pojedynczych akcjach Samsunga i SK Hynix inwestorzy detaliczni ulokowali netto 14 trillion won ($9.4 billion) w tych funduszach.

Ci inwestorzy detaliczni obecnie siedzą na znaczących stratach, gdy handel związany z sektorem półprzewodników się rozwija w drugą stronę.

Dlaczego Citi spodziewa się odbicia indeksu KOSPI

Mimo gwałtownego cofnięcia, analitycy Citi uważają, że „wyprzedaż” akcji koreańskich osiągnęła już szczyt.

Ich zdaniem silne fundamenty w połączeniu z polityką sprzyjającą rynkowi będą katalizatorem istotnego odbicia KOSPI w drugiej połowie 2026 r.

W dużej mierze będzie to związane z sektorem półprzewodników – który, według firmy, przechodzi przejściowy spadek, a nie strukturalną porażkę.

„Uważamy, że ostatnie spadki kursów akcji notowanych na KOSPI, zapoczątkowane przez koreańskich dostawców pamięci, są raczej korektą techniczną napędzaną realizacją zysków na szerokim rynku i mogą stanowić okazję do kupna,” napisali analitycy.

Pomimo ostatnich słabości, główny indeks KOSPI pozostaje na plusie o około 65% od początku roku.

Na co inwestorzy powinni zwrócić uwagę w drugiej połowie 2026 r.

Aby agresywny cel Citi na poziomie 10 000 punktów na koniec roku mógł się zmaterializować, rynek potrzebuje szybkiego uspokojenia nastrojów w sektorze technologicznym.

Kluczowe czynniki do monitorowania w krótkim terminie to nadchodzące telekonferencje wynikowe Samsunga i SK Hynix, gdzie prognozy dotyczące popytu na pamięci AI nowej generacji mogą albo uzasadnić zakup na spadku, albo przedłużyć presję na sektor technologiczny.

Ponadto warto obserwować krajowe przepływy detaliczne, aby sprawdzić, czy lokalni inwestorzy zwiększą zaangażowanie, czy skapitulują, oraz ruchy kapitału zagranicznego, które mogłyby zrównoważyć koncentrację na pojedynczych spółkach.

Jeśli globalny popyt na chipy utrzyma się przez ostatnie dwa kwartały, niedawna turbulencja na koreańskim rynku akcji może okazać się tylko krótkim odcinkiem szerszego rajdu – na to właśnie obstawiają analitycy Citi w drugiej połowie 2026 r.