Akcje Reddit rosną po poparciu analityka przed wynikami

Akcje Reddit RDDT przyciągnęły nową uwagę Wall Street przed publikacją wyników za drugi kwartał, po tym jak KeyBanc Capital Markets rozpoczął pokrycie spółki mediów społecznościowych, przyznając rekomendację Overweight i wyznaczając cel cenowy na poziomie 225 USD.

Cel cenowy oznacza około 26% potencjalnego wzrostu względem wtorkowego kursu zamknięcia. Akcje zyskiwały około 1,2% w handlu przed otwarciem rynku.

KeyBanc stwierdził, że platforma Reddit jest dobrze usytuowana, by skorzystać na rozwoju sztucznej inteligencji, wskazując na dużą społeczność online i rosnącą wartość treści tworzonych przez użytkowników dla modeli AI.

Analityk Justin Patterson napisał, że platforma Reddit stała się zaufanym miejscem dyskusji i źródłem informacji online.

„Uważamy, że to sprawia, iż Reddit uzupełnia wyszukiwarki, media społecznościowe, sieć i LLM-y, zapewniając spółce trwałe źródło ruchu” — powiedział Patterson. „Z kolei treści Reddita można monetyzować poprzez reklamy i licencjonowanie danych.”

Analityk uważa, że Reddit pozostaje na ścieżce realizacji długoterminowego celu osiągnięcia miliarda użytkowników, przy czym oczekuje się, że cytowania generowane przez AI staną się dodatkowym czynnikiem napędzającym wzrost bazy użytkowników.

Szanse AI i reklama napędzają długoterminowy wzrost

KeyBanc spodziewa się, że inwestycje Reddita w zaangażowanie społeczności oraz monetyzację reklam będą wspierać utrzymujący się roczny wzrost przychodów przekraczający 30%.

Dom maklerski prognozuje również, że spółka ostatecznie mogłaby osiągnąć marżę EBITDA na poziomie około 50%, wspieraną przez model biznesowy o niskiej intensywności kapitałowej (asset-light) i stosunkowo niskie wymagania kapitałowe.

Reddit obecnie prowadzi ponad 100 000 subredditów, a KeyBanc twierdzi, że dyskusje napędzane przez społeczność stały się coraz cenniejsze dla dużych modeli językowych i treningu AI.

„RDDT to wyjątkowy sposób udziału w wzroście AI dzięki modelowi biznesowemu asset-light” — napisał Patterson w nocie.

Firma zauważyła też, że nakłady inwestycyjne Reddita stanowią mniej niż 1% przychodów, co daje przekonanie, że poprawa marż EBITDA może z czasem przełożyć się na silniejsze generowanie wolnych przepływów pieniężnych.

KeyBanc prognozuje, że przychody Reddita osiągną 3,24 mld USD w 2026 r., wzrastając do 4,30 mld USD w 2027 r. i 5,46 mld USD w 2028 r., podczas gdy EBITDA ma wzrosnąć z 1,43 mld USD do 2,73 mld USD w tym samym okresie.

Mimo pozytywnych prognoz, akcje Redditu pozostają w tym roku niżej o około 22,4%, choć kurs zyskał ponad 20% w ciągu ostatnich trzech miesięcy.

Według danych LSEG, 20 z 30 analityków pokrywających Reddit obecnie ocenia akcje jako Kupuj lub Mocne kupno.

Umowa Google dotycząca AI nadal kluczowym ryzykiem przed wynikami

Chociaż KeyBanc podkreślił możliwości AI dla Reddita, inwestorzy monitorują również niepewność związaną z umowami licencyjnymi AI spółki.

The Wall Street Journal niedawno podał, że Reddit przegląda swoją umowę z 2024 r. która pozwala Google na dostęp do treści Reddita w celu trenowania AI.

Raport skłonił kilka domów maklerskich do zwrócenia uwagi na potencjalne ryzyka.

RBC Capital Markets stwierdził, że zakończenie porozumienia „byłoby znaczącym krokiem wstecz”, podczas gdy Wells Fargo ostrzegł, że mogłoby to osłabić wzrost liczby użytkowników, przychody i wycenę, w tym potencjalny wpływ na przychody z licencjonowania AI w wysokości 500 million USD.

DA Davidson również ostrzegł, że ograniczenie dostępu AI mogłoby obciążyć wzrost liczby dziennych aktywnych użytkowników, szczególnie wśród użytkowników niezalogowanych.

Reddit ma opublikować wyniki za drugi kwartał po zamknięciu rynku w czwartek.

Według Koyfin, Wall Street spodziewa się, że spółka zgłosi przychody na poziomie około 730 mln USD, wobec 499,6 mln USD rok wcześniej.

Zysk na akcję ma się według prognoz zwiększyć ponad dwukrotnie, do 0,97 USD z 0,45 USD w analogicznym okresie rok wcześniej.