Akcje Reddit spadają po doniesieniach o pogarszającym się porozumieniu z Google

Akcje Reddit RDDT znalazły się dziś pod presją w związku z doniesieniami o napiętym sporze z Google dotyczącym licencjonowania danych do sztucznej inteligencji (AI) oraz ruchu z wyszukiwania.

Według The Wall Street Journal, RDDT grozi „zablokowaniem” Google przed zbieraniem danych z jego platformy do trenowania modeli AI, podczas gdy obie strony negocjują odnowienie obowiązującej umowy licencyjnej na dane.

Raport WSJ pojawia się w momencie, gdy kurs Reddit już ma problemy z odbiciem; w chwili pisania spadł niemal o 30% względem początku tego roku.

Dlaczego Reddit jest niezadowolony z umowy z Google?

W 2024 r. Reddit podpisał umowę szacowaną na 60 mln USD (ok. 224,5 mln zł) rocznie, umożliwiającą Google pobieranie postów z forum do treningu AI.

Jednak teraz, gdy spółka grozi zerwaniem umowy, inwestorzy wyceniają ryzyko utraty przez RDDT dochodów z lukratywnego licencjonowania.

Główną przyczyną frustracji Reddit jest rozszerzenie przez Google paneli 'AI Overview' z odpowiedziami na górze wyników wyszukiwania.

Te podsumowania generowane przez sztuczną inteligencję odpowiadają na zapytania użytkowników bezpośrednio na stronie wyników — drastycznie zmniejszając ruch przekierowujący, na którym Reddit opiera swój podstawowy model biznesowy oparty na reklamach.

Akcje RDDT także się załamują, ponieważ wiadomość zbiega się z szerszą przeceną sektora technologicznego, gdy inwestorzy redukują pozycje w wysoko wycenianych spółkach z branży oprogramowania i producentach układów scalonych przed wynikami największych gigantów technologicznych.

Co oznaczałaby utrata umowy z Google dla kursu RDDT

Inwestorzy dzisiaj wycofują się z akcji Reddit przede wszystkim dlatego, że spółka stoi przed poważnym dylematem podczas negocjacji odnowienia umowy z Google.

Jeśli RDDT udostępni silnikowi wyszukiwania swoje dyskusje generowane przez użytkowników na licencji, silniki odpowiedzi oparte na AI kanibalizują jego ruch przekierowujący.

Jeśli natomiast odetnie dostęp, ryzykuje utratę „wysokomarżowych” przychodów z licencji oraz obniżenie pozycji bądź ukrycie w standardowych indeksach wyszukiwarek.

Dopóki nie będzie większej jasności, czy umowa licencyjna zostanie odnowiona na korzystnych warunkach — lub czy Reddit będzie w stanie obronić swój organiczny ruch z wyszukiwania — rynek traktuje konflikt jako czynnik hamujący zarówno wzrost przychodów z reklam, jak i z licencjonowania danych.

Jak zagrać na akcjach Reddit podczas środowego spadku?

W ostatnich kwartałach Reddit rozwijał się w atrakcyjnym tempie dzięki roli w treningu AI.

W rzeczywistości spodziewa się, że spółka poda zysk na akcję w wysokości 0,99 USD (EPS) za bieżący kwartał finansowy pod koniec sierpnia, czyli ponad dwukrotnie więcej niż rok temu.

To część powodu, dla którego analitycy z Wall Street pozostają wyjątkowo byczo nastawieni wobec akcji RDDT na resztę 2026 r.

Obecny konsensus ratingu to Umiarkowany zakup, a średni kurs docelowy wynoszący 224 USD wskazuje na potencjalny wzrost o ponad 30% w ciągu najbliższych 12 miesięcy.

Jednak sytuacja Reddit może się znacząco zmienić, jeśli wspomniana umowa z Google ostatecznie się rozpadnie — i to właśnie to obciąża kurs akcji 22 lipca^nd.