Akcje Novo Nordisk spadają mimo podwyższenia prognozy po słabszej sprzedaży Wegovy

Notowane w USA akcje Novo Nordisk spadły we wtorek o ponad 6% po tym, jak duński producent leków opublikował wyniki finansowe za drugi kwartał i zaktualizował prognozę na cały rok dzień przed planowaną prezentacją wyników; inwestorzy skupili się na sprzedaży doustnego leku odchudzającego Wegovy, która okazała się słabsza od oczekiwań.

Amerykańskie depozytowe kwity akcyjne (ADR) Novo Nordisk spadły, mimo że firma zawęziła oczekiwany zakres spadku prognozy rocznych przychodów i zysku operacyjnego.

Spółka obecnie oczekuje, że skorygowane przychody będą się mieścić w przedziale od spadku o 6% do utrzymania na poziomie zerowym przy stałych kursach walut, w porównaniu z poprzednią prognozą spadku o 4–12%.

Novo także zrewidował prognozę skorygowanego zysku operacyjnego, przewidując jego spadek do 6% przy stałych kursach walut, co stanowi poprawę w stosunku do wcześniejszych wytycznych.

Jednak firma ostrzegła, że sprzedaż w USA ma spaść z powodu obecnych trendów w przepisywaniu leków z grupy GLP-1, nasilającej się konkurencji, ograniczeń pokrycia przez Medicaid dla terapii otyłości oraz niższych zrealizowanych cen po zawarciu umowy cenowej „most favored nation” z administracją Trumpa.

Sprzedaż tabletek Wegovy nieco poniżej oczekiwań

Spółka Novo Nordisk podała, że skorygowane przychody za drugi kwartał wyniosły 78.49 billion Danish kroner, or about $12.1 billion, co stanowi 7% wzrost przy stałych kursach walut.

Skorygowany zysk operacyjny wzrósł o 11% do 33.39 billion kroner.

Doustna wersja Wegovy wygenerowała w drugim kwartale sprzedaż na poziomie 3.22 billion kroner, nieco poniżej oczekiwań analityków na poziomie 3.27 billion kroner, według StreetAccount.

CEO Mike Doustdar podkreślił dalsze tempo wprowadzania leku na rynek.

„Tabletka przekroczyła już 5 milionów recept od czasu uruchomienia w styczniu” — powiedział Doustdar w oświadczeniu we wtorek.

Doustdar określił też Wegovy jako „kluczowy motor wzrostu” dla spółki.

Doustna formuła zadebiutowała w styczniu w Stanach Zjednoczonych, a następnie rozszerzono ją na Wielką Brytanię i Zjednoczone Emiraty Arabskie.

Konkurencja pozostaje w centrum uwagi

Novo Nordisk wciąż rywalizuje blisko z Eli Lilly na szybko rozwijającym się rynku leków GLP-1 stosowanych w terapii otyłości i cukrzycy.

Wprowadzenie tabletki Wegovy oraz wersji iniekcyjnej o wyższej dawce pomogło spółce wzmocnić pozycję po tym, jak Eli Lilly zyskało udziały rynkowe dzięki produktom Zepbound i Mounjaro.

Mimo lepszych wyników wiele analiz wskazywało, że inwestorzy oczekiwali silniejszych przychodów z doustnego leku.

„Uważamy, że brak dodatkowego impulsu ze strony tabletki Wegovy względem modeli spowodował spadek kursu” — powiedział Jared Holz, specjalista sektora ochrony zdrowia w Mizuho Securities, w raporcie CNBC. „Ale w całościowej ocenie to poprawa w porównaniu z początkiem roku pod względem trajektorii.”

Inwestorzy czekają na więcej szczegółów

Komunikat Novo Nordisk ukazuje się tuż przed kwartalnymi wynikami Eli Lilly; inwestorzy uważnie obserwują obie firmy w poszukiwaniu sygnałów o utrzymującym się popycie na wysoce konkurencyjnym rynku GLP-1.

Spółka stara się też dywersyfikować działalność poza terapie otyłości i cukrzycy, choć ostatnie próby napotykały na niepowodzenia.

W ubiegłym tygodniu akcje Novo spadły po tym, jak eksperymentalny lek sercowy nie zmniejszył ryzyka istotnych niekorzystnych zdarzeń sercowo-naczyniowych w badaniu klinicznym fazy końcowej.

Na razie sentyment inwestorów pozostaje ściśle powiązany z wynikami franczyzy semaglutydowej Novo, a najnowsze rezultaty podkreślają zarówno dalszy wzrost Wegovy, jak i wyzwania związane z presją cenową oraz nasilającą się konkurencją na rynku USA.