Akcje ANET rosną po mocnych wynikach Arista Networks, ale ryzyka pozostają

Akcje Arista Networks kontynuowały silny rajd w sesji przed otwarciem, osiągając rekordowy poziom $214 po opublikowaniu mocnych wyników i prognoz. Wzrosły o ponad 86% od tegorocznego dołka, dając kapitalizację rynkową powyżej $250 billion. Pytanie brzmi, czy ta trajektoria utrzyma się nadal. 

Działalność Arista Networks kwitnie

Arista Network jest czołową firmą w branży sieciowej, oferującą produkty takie jak przełączniki Ethernet, AI produkty sieciowe, routery oraz system operacyjny sieci. Wszystkie te produkty odnotowały silny wzrost w ostatnich latach, wspierane przez trwające wydatki na centra danych, które w tym roku mają przekroczyć $700 billion. 

Najwięksi klienci Arista Network należą również do największych wydawców. Należą do nich firmy takie jak Microsoft, Meta Platforms, Oracle, Alphabet i Anthropic. 

Nie był więc zaskoczeniem fakt, że spółka opublikowała we wtorek mocny raport wynikowy. W oświadczeniu firma podała, że jej przychody wzrosły o 40% w drugim kwartale i po raz pierwszy przekroczyły próg $3 billion. W oświadczeniu CEO firmy stwierdził:

“As we deliver our first $3 billion quarter in Q2 2026, it is clear that our Arista 2.0 platform strategy is compelling. Customers see networking as the central nervous system for infrastructure from the client to campus to data and AI centers.”

Ceny produktów nadal rosły, a marża operacyjna wg GAAP i non-GAAP wzrosła odpowiednio do 45.4% i 49.9%. 

W połączeniu z pierwszym kwartałem, przychody firmy wzrosły do $5.7 billion z $4.2 billion w tym samym okresie rok wcześniej. Podobny wzrost odnotowano w zakresie rentowności. 

Co najważniejsze, zarząd szacuje, że wzrost będzie kontynuowany w nadchodzących miesiącach w miarę dalszego wzrostu popytu. Spodziewa się teraz, że przychody w trzecim kwartale wyniosą $3.3 billion, a marża operacyjna będzie w przedziale 48%–49%. Te prognozy są znacznie wyższe od $2.83 billion, które przewidywali analitycy. 

Pozostają ryzyka wyceny i techniczne

Istnieją dwa główne ryzyka stojące przed akcjami Arista Networks. Po pierwsze, ryzyko wyceny — spółka ma prognozowany wskaźnik cena/zysk (forward P/E) na poziomie 51. Ta wartość jest znacznie wyższa od mediany sektora technologicznego, wynoszącej 24. Pięcioletnia średnia wynosiła 41. 

Po drugie, akcji towarzyszą ryzyka techniczne. Między innymi dziś pojawiła się duża luka cenowa, przesuwając kurs z zamknięcia we wtorek na poziomie $190 do obecnego $214. W większości przypadków akcje i inne aktywa mają tendencję do cofnięć i wypełniania luk wartości godziwej. Arista robiła to w przeszłości. Na przykład po poprzednich wynikach pojawiła się duża luka spadkowa, która została wypełniona kilka tygodni później. 

Akcja znajduje się również znacząco powyżej 100- i 200-dniowych średnich kroczących. W rezultacie istnieje ryzyko odwrotu do średniej (mean reversion), czyli sytuacji, w której aktywo odwraca trend i ponownie testuje historyczne średnie.