Akcje HPE rosną po podwyżce rekomendacji Morgan Stanley dotyczącej infrastruktury AI

Akcje Hewlett Packard Enterprise HPE wzrosły w poniedziałek o ponad 4% po tym, jak Morgan Stanley podwyższył rekomendację spółki, powołując się na utrzymującą się siłę wydatków na infrastrukturę AI w przedsiębiorstwach i argumentując, że popyt na serwery oraz sprzęt sieciowy pozostaje odporny pomimo obaw o trwałość cyklu inwestycji w AI.

Analityk Morgan Stanley Erik Woodring podwyższył rekomendację akcji HPE do Overweight z Equal-Weight i podniósł cenę docelową do $71 z $69.

Decyzja ta zapadła po tym, jak akcje HPE wzrosły w tym roku o 130% i o 169% w ciągu ostatnich 12 miesięcy.

Mimo silnego rajdu Woodring zauważył, że HPE jest wyceniane na 14,3-krotność oczekiwanych zysków na następne 12 miesięcy, poniżej mnożnika S&P 500 wynoszącego około 20 razy.

Morgan Stanley widzi utrzymujący się popyt na infrastrukturę AI

Morgan Stanley wskazał HPE jako preferowanego producenta OEM dla inwestorów szukających ekspozycji na cykl infrastruktury korporacyjnej.

„HPE jest naszym preferowanym OEM [producent sprzętu oryginalnego], by zagrać cykl infrastruktury korporacyjnej, oferując atrakcyjny stosunek ryzyka do zwrotu” — napisał Woodring w nocie badawczej.

HPE projektuje serwery i sprzęt sieciowy obsługujący obciążenia związane ze sztuczną inteligencją.

W miarę jak popyt na obliczenia AI nadal rośnie, spółka korzysta ze wzrostu zapotrzebowania na swój sprzęt, a wyższe ceny pamięci przyczyniły się też do mocniejszego poziomu cenowego jej produktów.

Chociaż inwestorzy zastanawiali się, czy boom na wydatki na sprzęt AI może się utrzymać, Morgan Stanley uważa, że obecne trendy w branży pozostają wspierające.

„Przyznamy, że wcześniej byliśmy po złej stronie handlu sprzętem korporacyjnym, wcześniej sądząc, że rekordowa inflacja komponentów szybko zahamuje odbudowę wydatków na sprzęt” — napisał Woodring.

Dodał, że popyt na AI nadal niweluje obawy związane ze wzrostem kosztów komponentów.

„Razem te dynamiki wspierają mocniejszy wzrost przychodów, większą siłę cenową i dalszy potencjał wzrostu zysków w całym segmencie sprzętu korporacyjnego” — stwierdził.

Wydatki na AI i ceny pamięci wspierają wzrost

Zgodnie z analizą Morgan Stanley, klienci korporacyjni nadal inwestują w infrastrukturę obliczeniową i pamięci masowej w miarę przyspieszania adopcji AI.

Zamiast odkładać zakupy, wyższe ceny pamięci zachęcają klientów do przyspieszania inwestycji w infrastrukturę, co wspiera wzrost przychodów dostawców sprzętu takich jak HPE.

Firma uważa, że te trendy wzmacniają siłę negocjacyjną cen w całej branży sprzętu korporacyjnego, jednocześnie tworząc dodatkowy potencjał wzrostu zysków dla firm eksponowanych na infrastrukturę AI.

Akcje HPE notowano wokół poziomu $55.50, przedłużając rajd, w wyniku którego kurs od lutego wzrósł ponad dwukrotnie.

Rajd HPE w tym roku przyciągnął na tyle dużą uwagę, że wielu inwestorów indywidualnych uważnie śledzi akcje poprzez aplikacje inwestycyjne, obok innych firm z obszaru infrastruktury AI.

Morningstar prognozuje dalszy potencjał wzrostu

Morningstar również utrzymał pozytywne, długoterminowe stanowisko wobec HPE, przypisując spółce estymowaną wartość godziwą na poziomie $64 za akcję.

Firma badawcza oczekuje, że serwery zoptymalizowane pod AI i rosnący popyt na serwery ogólnego przeznaczenia napędzane przez aplikacje AI o charakterze agentowym pozostaną kluczowymi czynnikami wzrostu.

Uważa też, że przejęcie Juniper przez HPE może wzmocnić jego działalność sieciową.

Morningstar prognozuje, że segment serwerów zoptymalizowanych pod AI HPE wygeneruje około $10 billion przychodów do 2028 r.

Firm oczekuje również, że przychody ze serwerów ogólnego przeznaczenia będą rosły w tempie 16% średniorocznie (CAGR) przez następne trzy lata, a przychody sieciowe będą się zwiększać w tempie 30% CAGR do 2028 r., przy znormalizowanych marżach osiągających 27%.

Firma stwierdziła, że dodatkowy wzrost może się pojawić, jeśli tempo wzrostu napędzanego przez AI w HPE przyspieszy jeszcze bardziej.

Morningstar uważa, że jego estymacja wartości godziwej mogłaby wzrosnąć do $70, jeśli inwestorzy przypiszą spółce wyższą wycenę z tytułu perspektyw wzrostu, oraz do $80 lub więcej, jeśli ekspansja napędzana przez AI będzie kontynuowana w przyspieszonym tempie.